撰文｜版君

编辑 | 养乐多

最近，百度有几个事情很有意思。

一个是百度文心助手的月活用户突破了2亿，这个数据还是来自《华尔街日报》的报道。另一个是，百度正式发布文心大模型5.0正式版，有点悄无声息。

百度的策略永远让人看不懂的是，你不知道它对大模型到底什么态度，时而潜水，时而冒泡。这不由得让人去产生一些思考。

于是，我顺手去查了一下百度的市值，还在原地踏步。

作为曾经的互联网三巨头 BAT之一，百度的市值已被拼多多、美团等后起之秀超越。

百度不努力吗？

坦白说，百度是中国互联网最舍得给技术砸钱的公司之一。哪怕在最困难的年份，他的研发投入占比也雷打不动地维持在 10% 以上。

明明很努力，为什么世界变了？

这就是百度最典型的创新者窘境，它最早看见了人工智能，最早布局了自动驾驶，最早拿出了大模型。可结果，自己却成了那个在山腰上徘徊最久的人，原地踏步站在后厂村张望。

1、回望黄金时代，那个最先看见AI的巨人

很多时候，历史的转折点并不在舞台宏大的发布会上，而是在某些逼仄的酒店房间里。

2012 年那个冬天，百度距离改变全球 AI 格局，真的只有一步之遥。

当时，深度学习之父杰弗里·希顿带着他的两个学生，在塔霍湖边的一家简陋酒店里，发起了一场改变命运的竞拍。他们成立了一家只有三个人的公司，唯一的资产就是几篇关于神经网络的论文。

百度在现场参与了出价。

当时百度已经敏锐察觉到了这几张纸的分量，价格的竞争也十分焦灼。1200 万美元，2000 万美元，3000 万美元.....

竞拍进入决赛圈时，只剩下百度和 Google。价格一路飙升到 4400 万美元。当时百度的技术高管甚至从北京接手了竞价，他们展现出了前所未有的决绝。如果那一晚，希顿选择了百度，今天全球 AI 的圣地就不在硅谷的山景城，而在北京的西北旺。

然而，科学家最后选择了 Google。

这次错过，常被外界视为百度AI征程上一个标志性的遗憾。

说实话，百度和 ChatGPT 的距离，也曾经很近。

2019 年，百度就发布了预训练模型 ERNIE（文心）。要知道，那时候 GPT-2 才刚刚问世。百度的科学家坐在办公室里，手里握着同样甚至更好的 Transformer 架构实现。

结果呢？

百度把这项技术用在了提升搜索点击率上，把它当成了一个优化工具，而不是一个新的创造。百度太想让技术服务于现有的财报，而不敢让技术去开辟一个未知的领域。当 OpenAI 在旧金山的办公室里，像疯子一样烧钱追求通用人工智能时，百度在计算每一条广告的转化率。

这种务实，最终成了百度最昂贵的短视。

2、摇摆、内耗，200 亿买来的弯路

在 AI 领域，百度是抢先布局的，这个判断基本是行业共识。但在商业落地上，百度却像是一个手里碰着金砖，却非要去路边摊换零钱的土豪。

2015 年，是百度历史上一个极其尴尬的节点。

当时李彦宏公开宣布，百度要从“连接人与信息”转型为“连接人与服务”。他甚至还表示，未来3年内，将投入200亿到百度糯米市场，把百度糯米做好。

200 亿在当时是什么概念？

那几乎是百度大半年的净利润。如果这 200 亿在 2015 年就全部砸进深度学习，去对标当时的 DeepMind 甚至初创期的 OpenAI，今天的百度会是什么样？

然而，这场激烈的竞争消耗了公司大量的资金和人才注意力。在此期间，字节跳动等信息流新锐迅速崛起，侵蚀了百度传统的流量优势。当百度后来决心重新聚焦AI主航道时，市场格局已发生深刻变化。

可世界已经不等他了。

这背后是两种截然不同的组织基因在赛跑。百度是典型的技术驱动工程师文化，追求逻辑严密的最优解，习惯于在数据论证完备后才全力出击。美团、字节等后来者，则是业务驱动的野战军文化。例如，美团在千团大战的初期，就将大量资金投入招聘顶尖技术人员和构建系统，通过极致体验和口碑驱动增长。

字节则倡导“充分Context，少量Control”，试图通过信息高效流动和分布式决策来激发野蛮生长，尽管后期也产生了巨大内耗。在颠覆性创新的模糊前期，有效率的混乱和基于场景的敏捷迭代，往往比有纪律的保守更能抓住稍纵即逝的窗口。

3、陆奇新政与未完成的改革

2017 年，百度迎来了离复兴最近的一次机会。

陆奇来了。

他带着“All in AI”的口号，把百度那台已经板结的机器重新发动了。陆奇是一个极其拼的人。他每天四点起床工作，也把百度臃肿的业务梳理得清清楚楚，主航道是信息流和 AI，次要赛道是那些修修补补的工具。他甚至取消了内部繁琐的汇报制度。

在陆奇掌舵的短短486天里，他为百度搭建了坚实的AI地基，推动自动驾驶平台Apollo开源并快速扩张，夯实飞桨深度学习框架，更重要的是，确立了芯片-框架-模型-应用的全栈协同战略，昆仑芯的架构正是在此期间明确。

陆奇加入之初，百度的市值在600亿美元左右徘徊，一年后，到2018年5月，百度一路冲向 1000 亿美元。那是百度的高光时刻。

然而，任何大型组织的战略转型都会面临路径依赖和内部协调的挑战，百度的AI转型也不例外。在一个靠搜索广告躺赚了十几年的组织里，推行这种激进的技术改革，阻力超乎想象。

2018年5月，陆奇因“个人和家庭原因”突然卸任。消息公布后，百度股价两日暴跌14%，市值蒸发近900亿元人民币，这场离职被资本市场称为史上最贵。

陆奇的离开，像是一场未完成的使命。

他走后，百度重新回到了那种家族式的温和与内耗中，回到了安全的防线。这种敢于颠覆自己的野心，慢慢消失了。

这就是百度的稳，一种让人感到无奈而停滞不前的稳。

此时，让我们静下来思考一个假设性问题：

如果历史可以改写，百度在2015年将那200亿坚定投入AI而非O2O，给予陆奇足够的时间和权力来改革，彻底重塑组织基因，今天的中国AI格局乃至世界AI版图，是否会有所不同？

这个假设永远也没有答案，但却像一面镜子，映照出战略定力与组织革新在科技长征中的决定性分量。

4、在大模型军备赛的边缘跳舞

谈到大模型，我们就来聊聊百度最引以为傲的研发投入。

外界总说百度舍得花钱。老实讲，如果你看研发占比，百度确实名列前茅。根据百度 2023 年全年财报，其研发投入达到 242 亿元。2024 年和 2025 年，这个数字明显开始走低，2024年研发投入只有239亿。

在大模型这种极度耗钱的军备竞赛面前，百度的财力开始显得捉襟见肘。

来看一组真实的数据对比。

阿里在 2023 财年的研发投入是 567 亿元。腾讯则是 640 亿元。到了 2025 年，字节跳动的研发投入据传已经突破 1500 亿人民币。而腾讯过去一年多AI相关的资本支出也超过了1000亿。

百度很努力。他把收入的五分之一都投进去了。但现实很残酷。现在的 AI 竞赛是暴力美学，是动辄千亿人民币的算力比拼。

百度拥有全中国最好的全栈布局，有昆仑芯片，有飞桨平台，有模型。但是，与阿里、腾讯、字节跳动等拥有更庞大现金流的巨头相比，百度的研发投入绝对额面临压力。

在这场需要巨额算力支撑的军备竞赛中，百度需要更精打细算地配置资源。这背后折射出的是整个百度在资源匮乏边缘跳舞的窘迫。

与此同时，也进一步凸显了百度在AI时代的“生态位”尴尬，它既要做“安卓”（飞桨平台），又要做“高通”（昆仑芯片），还想做“谷歌”（文心大模型及搜索Agent）。这种全栈模式野心巨大，是技术理想主义的终极体现，但也极度分散资源。

相比之下，腾讯、字节可以更专注地基于微信、抖音等超级APP进行AI融合，拥有天然的应用场景和数据闭环。

百度这种苦活累活全包的模式，究竟是无法被绕过的护城河，还是一个拖慢核心应用突破步伐的负重？

这是百度必须回答的战略课题。

5、李彦宏在变了

如果观察李彦宏近几年的讲话，会发现他的心态发生了微妙的变化。

他是一个优秀的技术理想主义者。他不像马云那样擅长煽情，也不像马化腾那样深谙人心。他更像是一个优雅、高知的工程师。

在他眼里，技术是有逻辑的。只要逻辑通了，结果就是确定的。这种信仰支撑着百度在无人问津的十年里，给自动驾驶砸了几百亿。

萝卜快跑在海外的落地，可以当做是对他这种坚持的一种延时补偿。

李彦宏最近的内部讲话越来越务实，在公开场合更多强调AI应用的重要性，提出要卷应用而非卷模型。这可以解读为百度在面对大模型高额成本时，寻求更快速商业变现的一种务实策略。

这话听起来很对。但这种务实背后，隐藏着一种深深的焦虑。

因为在应用层，百度手里没有超级 App。他没有像抖音那样让人上瘾的短视频，没有像微信那样无法卸载的关系链。他只有那个已经二十多岁的搜索框。

在大模型时代，没有原生的超级应用，底层技术就是无水之源。李彦宏试图通过 AI Agent（智能体）来重构搜索，但这更像是在给一座已经老旧的大厦换地基。每一个动作都充满了危险。每一次变化都透着吃力。

百度的挑战在于，它的AI技术需要找到足够强大和频繁的应用场景来承载。与拥有微信、抖音等超级App的竞争对手不同，百度主要依托于传统的搜索入口。如何利用AI Agent等新技术彻底改造甚至重构这一核心产品，是百度面临的一项艰巨而复杂的工程。

李彦宏是一个完美的预言家。他看准了每一个风口。但他可能不是一个最好的赛车手，他能做到第一个看到终点，却总是在中途因为各种原因被后来者超车。

6、留给百度的时间不多了

百度还在跑。

萝卜快跑的中东之旅，是李彦宏在技术无人区里拿下的又一块阵地。文心一言在 2026 年初的日活跃用户也突破了新的量级。这些都是百度的新变化。

甚至，百度在2025年末进行了重要的组织进化，新设立基础模型和应用模型两大研发部，直接向CEO汇报，旨在从用AI优化业务转向为AI重构组织，AI业务收入也已呈现强劲增长。这些变革与成绩，证明它从未离开赛场。

但留给百度的时间真的不多了。

在这个激进的时代，大家已经没有耐心听一个老兵讲自己十年前的功劳。世界需要的不是一个懂技术的长辈，世界需要的是一个能带我们飞的疯子。

百度最大的挑战，不是来自外部的竞争，是来自内部那种长久以来的慢跑惯性。

它总是想等一个完美的技术结论，然后再大规模投入。然而，大模型时代是属于暴力美学和迭代文化的。那种技术男的执着，成了百度AI时代最大的绊脚石。

曾经的 BAT 阵营里，百度现在的市值已经让它藏身于主流大战的背后。这种落差，不仅是财务数字，而是资本市场对一个反应迟钝的预言家最严厉的惩罚。

对于这家技术信仰浓厚的公司来说，最痛苦的事情是什么？

不是从未到达顶峰，是当年站在山脚下，手里拿着登顶的地图，知道每一条捷径，也知道每一个坑。

可结果，却眼睁睁看着别人插上了山顶的旗帜。

【版面之外】的话：

百度是一家有点悲情的公司。

它的悲情不在于无牌可出，而在于某种高尚的笨重。李彦宏在大家都想赚快钱的时代，选了一条最难的路，给中国互联网留下了技术追求的精英底色。

但他过于相信技术的逻辑，却轻视了商业的情绪。

百度的故事，不仅仅是一家公司的起伏，更折射出中国科技企业在追求底层技术创新时所面临的普遍困境。

那就是：

在短期商业回报与长期技术冒险之间，在严谨的工程师文化与颠覆性的破坏力之间，如何找到那条通往下一站的最优路径。