本月，八马茶业以“高端茶第一股”的身份登陆港交所，又一次将福建富豪家族的“亲家天团”推到公众面前。上一次引发轰动发生在今年6月，特步千金丁佳敏与七匹狼公子大婚，网传18亿彩礼，震撼全网。

实际上，早在2020年，这个豪门家族的联姻就曾引起过轰动。彼时，特步长公主丁利智，与九牧集团高级副总裁林晓伟上演了“世纪婚礼”。有传言称，其婚礼聘请的策划团队曾参与黄晓明与Angelababy的婚礼，奚梦瑶与何猷君也现身婚礼现场。

在外界看来，豪门联姻，有助于资源互补，培养兼具两家血缘的继承人，实现家族企业传承。不过，家族联姻成立的前提，是企业自身实力的足够强势。

但，随着房地产行业的下行，市场竞争的日益激烈，豪门家族中的九牧，正在逐渐显露疲态。

千亿目标与营收疑云

九牧集团成立于1990年（天眼查显示），是综合性整体厨卫制造商，历经多年发展，全球设有15家高端数智灯塔工厂，产品远销全球120多个国家和地区，全球拥有100多万个销售网点。官方始终宣称是中国第一、世界第三的国际化品牌。

2022年的全球营销发展大会上，九牧创始人林孝发曾豪情满怀地掷出“千亿蓝图”——“2025年销售额突破500亿，2030年1000亿”。

站在当时，林孝发的确有这样的底气。此前的2023年12月，林孝发曾高调宣布，过去三年九牧集团累计销售额超过500亿元，平均增速超过30%。按照这样的增速，在7年内达到千亿似乎并非不可能。

然而，宏观环境给了九牧集团沉重一击。

国家统计局数据显示，2024年新建商品房销售面积同比下降12.9%，住宅销售面积下降14.1%。收缩的需求顺着产业链步步向下蔓延，也直接冲击着卫浴企业的整体生存空间。

上市公司的业绩已经能够体现出一定的迹象。上市公司箭牌家居前三季度营收44.7亿，同比下滑7%。惠达卫浴营收22.1亿，同比下滑10%。虽然没有公布数据，但作为行业领头羊的九牧，业绩自然也很逆难周期而为，实现30%的增长。

更为麻烦的是，媒体扒出，2021年-2023年，九牧合计营收可能远没有达到500亿的规模。

根据福建省工商联发布的《2023年福建省民营企业100强榜单》，2022年度，九牧集团以106.9亿元的营收位列榜单第44位。福建省工商联发布的《2024年福建省民营企业100强榜单》则显示，2023年度，九牧集团以113亿元营收位列第44位。

一方面，一年间，九牧集团营收增速只有约6%，远没有达到30%的增速。另一方面，九牧集团两年的合计营收只有220亿元，还不到500亿的一半，与三年500亿的差距非常大。

无论是预期还是过往的营收基础，九牧集团的表现似乎都很难称得上乐观，林孝发的千亿梦，甚至今年的百亿梦，都面临着巨大困难。

市场与口碑的双重挑战

除了宏观环境的影响，九牧集团自身的发展也在遭遇难题。

公司在市场竞争中也在遭遇冲击。九牧集团的优势在于渠道优势与品牌积淀，相对于高端，其以性价比突出，被刻上了“便宜好用”的标签。这导致其市场拓展面临着高不成低不就的困境。

在高端市场，TOTO、科勒等国际品牌凭借技术积淀与品牌溢价把控高端用户，九牧的机会不多。其中，TOTO的财报显示，其在2024财年全球销售额达7245亿日元，其中中国大陆市场贡献约669亿日元，约合人民币31亿元。

在中低端市场，一些“白牌”产品的售价甚至低至九牧同类产品的50%，对九牧集团形成强有力冲击。

无形的竞争对手中，小米、华为等科技企业正跨界进军智能家居领域。其中，小米智能马桶支持即热冲洗、座圈加热等基础功能，并接入其全屋智能系统，对九牧也形成了品牌上的冲击。

从增量市场看，国内市场对于九牧而言逐渐饱和，很难创造更大的增加。

与此同时，在竞争中，九牧集团难免遭遇口碑上的挑战。在黑猫投诉平台，九牧集团的投诉达到794条，投诉内容从产品质量到品控管理，再到安装收费及售后服务，口碑质疑不断。

有消费者表示，其在在京东平台九牧官方旗舰店购买的马桶，安装完成后发现冲洗不干净，售后和商家推卸责任不予以处理，说产品无问题。

另有消费者表示，其购买九牧的洗菜盆，使用时发现有划痕，售后申请退货也被驳回。

诸多的投诉给九牧的口碑带来压力，也将影响着其自身的发展。

海外、AI，寻增量难

为了应对巨大的增长压力，九牧将视野投向了海外，也投向了处在风口浪尖的AI。

近些年，九牧相继在越南、印尼等国设立本地团队，建立配件仓和服务中心，并通过赞助地区性奖项、捐赠公益项目提升品牌形象。

在智能化领域，2025年，九牧发布了“九牧 AI BATH”与“小牧 YOUNG BATH”两大场景品牌，融合DeepSeek大模型AI语音数字人、无感识别、健康监测等技术。在生产端，九牧还投入数十亿元建成全球卫浴行业首座5G黑灯工厂。

然而，这两个领域当下仍然面临着众多挑战。在海外，九牧需要面对海外市场不同的政治、文化和法律环境，以及消费者对于卫浴产品的不同需求和消费习惯。为此，九牧不得不推行“一国一策”的本地化战略，这样的策略成本高、成效慢，关税壁垒高筑，九牧面临着成本激增、供应链重塑与市场准入受限等多重压力。

即便没有这些人为干扰因素，九牧的品牌劣势也十分明显。在欧美市场，乐家、汉斯格雅等百年老牌牢牢占据着消费者的心智。在东南亚，九牧既要与TOTO、科勒争夺高端市场，又要在中低端市场与众多本土品牌竞争性价比，其所处的厨卫市场，与家电、手机等领域相比，很难仅凭技术突围，九牧想要实现快速扩张的难度极大。

在智造领域，智能化的确是不小的增量市场，但国内的普及率仍处于较低水平，中国智能马桶普及率不足10%。想要从中突围，九牧面临着巨大的市场培育成本。想要快速增长，难度并不小。

不仅市场渗透率不足，竞争对手带来的压力也不小。科勒、TOTO等品牌在智能化领域深耕多年，箭牌、惠达、恒洁等企业也加速追赶，正在投入大量研发资源。此外，京造等新兴品牌，也在提供高品质和亲民价格的产品，九牧面临着激烈的市场竞争。

面对国内增量空间见顶、国外增长拓展困难，智能化市场还需要大力培育的现实压力，九牧当前正在进入挣扎周期，其自身品牌调性陷入困境，口碑的压力持续增加，2025年的500亿目标，以及5年后的千亿目标，都变得遥远甚至遥不可及。