编辑 | 蔚小理

作者 | 七   七

2026年4月8日，阿里巴巴集团发布内部信，宣布多项组织架构调整：雷雁群接任淘宝闪购CEO，吴泽明专注集团CTO工作。

同时成立集团技术委员会，由吴泳铭担任组长，周靖人、李飞飞等高管加入。这一调整背后，是阿里对即时零售和人工智能两大方向的持续加码。

据摩根士丹利和高盛分析，2025年第四季度淘宝闪购亏损约220亿元至230亿元，全年阿里为推进即时零售业务累计投入约700亿元。

01

阿里对即时零售的投入力度超出市场预期。2025年5月，饿了么正式更名为淘宝闪购并划归淘天集团，开始与淘宝主站协同作战。

通过"百亿补贴常态化"和"燎原深耕计划"等策略，淘宝闪购在三个季度内将订单市场份额从不足30%提升至40%以上。

但投入代价同样明显：2025年第四季度，阿里中国电商板块经调整后利润同比减少258亿元，经营利润率降至2%，为近三年最低水平。

这一战略调整源于电商主业增长放缓的现实。过去五年，阿里核心电商业务增速多数时间维持在个位数，2022年至2024年间甚至多次出现负增长。2025年虽短暂回升至9%至10%，但受消费环境影响，第四季度增速再次回落至1%。

在此背景下，即时零售被寄予厚望，目前该业务收入占阿里总营收的7.4%，相当于电商业务规模的16.6%。

用户增长数据提供了部分信心。2025年阿里电商大盘活跃买家新增1.5亿，其中实物电商贡献1亿新用户。不过这些新用户客单价和复购率相对较低，需要时间培育。

为提升用户体验，淘宝闪购正在加快线下布局：地级市以上城市普遍设立前置仓，猫超和盒马NB作为主力供应链，淘宝便利店则覆盖长尾商品。同时，平台推动高SKU商品接入搜索流量，用户在淘宝搜索时可能直接看到"即时配送"选项。

但挑战依然存在，接近淘宝闪购的人士透露，近几个月平台日活用户数量相对稳定，但订单消费频次有所下降，需求正在回归常态。

补贴效应减弱后，如何维持用户活跃度成为关键问题。此外，行业竞争依然激烈，美团2025年核心本地商业板块亏损69亿元，京东新业务经营利润减少超430亿元，整个行业都面临盈利压力。

02

与即时零售同步推进的，是阿里在AI领域的系统性布局。2026年4月的组织调整中，通义实验室升级为通义大模型事业部，由周靖人负责；李飞飞出任阿里云CTO，专注AI云基础设施建设；吴泽明则负责集团业务技术平台和AI推理平台。这一架构调整表明，AI已从技术支撑上升为集团战略核心。

数据层面，AI相关收入已占阿里云总收入的20%以上。2025年智能云业务全年收入达1466亿元，连续两个季度增速超过30%。

阿里提出五年目标：到2030年实现云业务1000亿美元年收入，这意味着未来五年复合增长率需维持在40%左右。

不过市场对此仍持观望态度。尽管阿里股价在过去一年多因AI概念有所上涨，但云业务当前利润率仅为9%，距离20%的远期目标仍有差距。

投资者关注几个关键问题：Qwen大模型4.0何时推出、自研芯片能否有效降低成本、MaaS产品能否成为主要收入来源。这些问题的答案将直接影响市场对阿里AI战略的信心。

相比之下，腾讯采取了更开放的策略，允许多个模型接入微信生态，2026年AI投入预算预计将增至360亿元。

阿里则选择全栈自研路径，从平头哥芯片到通义千问模型再到应用层服务，构建完整技术体系。这条路径投入大、周期长，但一旦形成规模效应，技术壁垒也将更高。

目前来看，即时零售和AI两大方向看似独立，实则互为支撑。AI技术可以优化配送路径、提升仓储效率，帮助即时零售降低成本；而本地生活场景又能为AI提供真实数据和应用入口。

阿里内部认为，这两项业务是当前最具潜力的投资方向。但能否如期实现盈利目标，还需时间验证。