2025年7月，顾宇正式接棒掌舵洋河股份。

彼时的行业环境持续低迷，洋河更是面临终端库存高企、渠道乱价频发的顽疾，曾经的高增长模式彻底失灵。

履新之后，顾宇立刻开启一场声势浩大的“刮骨疗毒”式改革。

对外，洋河喊出“扎硬寨、打呆仗、走笨路、用正派人”的全新经营理念；对内，顾宇大刀阔斧地动组织、改考核、清渠道、调产品。

整套动作的初衷非常明确，即放弃粗放压货冲规模，修复混乱价盘、清空渠道高库存、稳固江苏大本营，为洋河换一套健康的长期增长体系。

时隔一年多，2026年半年报落地，残酷的市场结果摆在眼前。

洋河的整体业绩大幅滑坡，更致命的是，曾经绝对统治的江苏本土市场，被老对手今世缘持续蚕食、反向超车，双方的省内差距还在加速拉大。

顾宇的改革，雷声大雨点小，实际收效微乎其微。

顾宇全方位深度改革

力度空前、覆盖全链条

相比于洋河以往的温和调整，顾宇本轮改革堪称“颠覆式重塑”，几乎动遍了营销体系所有环节，改革力度在近几年白酒龙头中极其罕见。

也难怪，顾宇的到来就是要力挽狂澜的，那些隔靴搔痒的调整，根本不够看。

首先，在组织架构层面，洋河彻底打破原有品牌独立的运营模式，撤销名酒、双沟、贵酒等独立品牌公司，把原本分散的26个营销中心，精简整合为14个跨品牌战区。

同时，73个一线事业部压缩至47个，大面积裁撤、合并冗余办事处，推行战区负责人轮岗、异地任职机制，彻底重构销售利益格局，杜绝区域固化、渠道躺平。

在考核机制层面，洋河也彻底推翻了过去几十年“唯回款、唯销量”的粗放逻辑。不再以发货规模论英雄，转而把终端开瓶动销、渠道库存水位、市场价格稳定度列为核心考核指标。

洋河还同步建立库存熔断机制，终端卖多少、厂家发多少，从源头根治压货、窜货、乱价顽疾。

另外，在渠道优化层面，洋河也开启了大规模经销商出清行动。

2025年全年，洋河净减少经销商495家；2026年上半年，再度净减少538家。短短一年半时间，超千家低效、违规、乱价经销商彻底退出体系，渠道净化力度空前。

在产品端，洋河完成第七代海之蓝迭代升级，推出蓝洋河、金洋河等高线光瓶新品，同步推进大商扶持计划，试图靠产品升级稳住基本盘、靠优质渠道盘活终端。

可以肯定的是，从改革设计来看，顾宇的这套组合拳逻辑完全正确，直击洋河过去多年粗放发展的弊病。

然而，从真实市场反馈来看，洋河的这场强改革，并没有换来强复苏。

上半年整体业绩断崖式下滑

大本营更加速失守

如今来看，大刀阔斧的内部调整，并没有带来市场基本面的好转，反而让洋河陷入阶段性的增长失速，业绩下滑幅度远超行业平均。

2026年上半年，洋河股份营收105.40亿元，同比大幅下滑28.76%；归母净利润26.02亿元，同比暴跌40.10%。

尤其二季度，洋河的经营压力彻底暴露。单季营收仅23.55亿元，扣非净利润不足2200万元，近乎“保本微利”状态。

作为曾经的白酒行业老三，洋河的这份成绩单，太糟糕额。

更关键的是，顾宇改革想要的“长期健康”还未兑现，短期的规模、利润、渠道人气却先全面失守。

去压货、控发货、清经销商的操作，直接导致了洋河终端铺货的力度减弱、渠道积极性下滑，市场空档快速被竞品填补。

而这也导致了洋河本轮改革最大的败笔，也是最致命的问题，即江苏基本盘的彻底松动，被今世缘全面反超且差距持续扩大。

我们知道，江苏是洋河的起家根基、核心利润池。

过去多年，洋河在省内是绝对霸主，碾压今世缘毫无悬念。

但这一格局，在顾宇改革周期内彻底改写，并加速恶化。

数据来看，2026年上半年，洋河的省内营收仅43.91亿元，同比暴跌38.34%，近乎腰斩式下滑。

而同期今世缘的省内营收高达56.68亿元，仅微降9.36%，抗周期韧性极强。

要知道，在2023年，洋河省内营收还领先今世缘超37亿元。

到了2025年，洋河省内营收首次被今世缘反超，不过差距并不明显。

然而，2026年上半年，在顾宇的改革“加持”之下，双方的省内局势彻底逆转，今世缘反超洋河超12亿元。

同样的江苏市场、同样的行业下行环境，洋河和今世缘，却走出了完全相反的走势。

原因其实很简单。

而洋河，在此期间却因为大幅度组织变动、经销商洗牌、发货节奏调整，导致终端持续动荡。

受此影响，江苏省内大量的宴席渠道、本地中小企业商务用酒份额，持续被今世缘的国缘系列蚕食替代。

也就是说，顾宇的改革，从客观上反而“助力”了今世缘对于洋河的反超。

写在最后

客观来说，白酒深度调整周期里，行业整体承压，所有酒企都在过冬，洋河的下滑有行业大势的因素。

但洋河真正的问题是，顾宇改革的负面冲击，似乎远远盖过了改革带来的正向红利。

这场改革，本质是“以短期规模换长期健康”。

但目前的现状是，洋河的短期规模、利润、市场份额全部牺牲，而库存优化、价盘修复、动销回暖的长期利好，却并未真正落地。

而改革导致的渠道观望情绪、经销商流失、终端铺货弱化，反而让洋河在最关键的存量竞争阶段，丧失了防守能力。

反观今世缘，不搞激进折腾、维持渠道稳定、深耕本土刚需，顺势完成弯道超车。

所以说，当下洋河最严峻的问题，不再是“整治渠道乱象”，而是如何止住省内份额流失、修复经销商信心、追回被今世缘拉开的差距。

未来能否让改革从“阵痛消耗”转为“红利释放”，稳住江苏大本营，将是顾宇时代洋河最核心的考验。