30日，一只港股爆红港交所。

这只名叫“桐成控股”的股票，盘中暴涨超过130%，最高到6.8港元/股。截至收盘，股价维持在5.5港元/股附近。要知道，5月份之前它还在“仙股”（是指其价格已经低于1元）边缘徘徊。是哪只魔手，让它3个月股价超3倍？

挣钱如流水

开盘就上涨一倍，火币李林的个人才能再一次展现地淋漓尽致。

8月21日，火币董事长李林大手一挥，花费6亿港元买下香港上市公司桐成控股73.73%的股权，成为实际控制人。

今日，桐成控股(01611)复牌，集合竞价期间瞬间冲过5.1港元，开盘上涨94.81%，截至记者发稿，桐成控股股价维持在5.5港元/股附近。这不免让人感叹，李林真乃神人也。

火币欲借壳上市？

常言道，由俭入奢易，由奢入俭难。吃惯了大鱼大肉，没水愿意喝清汤寡水。可是熊市持续之下，各家交易所利润不断下滑。

那么，只有在熊市不断积累，等待一飞冲天的机会。

记者了解到，关于火币集团联手裂变资本收购香港主板上市公司桐成控股一事，财经评论员肖磊认为，桐成控股本身市值偏低，对于收购这样一家公司来说，象征意义大于实际意义，目前看象征意义在于，火币体系有了自己的上市公司。

他表示：“从实际的情况来分析，这次收购只是股权层面的一次资本运作，火币集团数字货币交易业务是否能够装到上市公司，这个是需要打问号的，因为一旦装入上市公司，在目前香港的监管环境下，有可能会压力较大，被迫退市的概率也是很大的，除非把火币旗下一些独立运作的业务装进去。”

同时，李林曾就火币是否有意借壳上市这一问题表态称，这只是一个谣言。他表示，火币核心资产是交易所业务，但现在交易所业务于全球范围内还没有完全合规，所以借壳上市从操作上存在很大的难度。但是他也表示，相信传统资本市场在很长一段时间内，会对现有区块链经济进行补充，相信传统金融市场未来会拥抱区块链经济，两者有可能会融合，火币不排除在传统的资本市场上市。

近日，随着监管部门对炒作数字货币监管加严，微信平台已对多家涉炒币的区块链自媒体关停，蚂蚁金服和腾讯也相继称对涉嫌炒币的账号限制收款功能。

监管之下，币圈食物链最顶端的交易所也不得不另谋出路。通过购买公司由此上市完成“洗白”也是一个不错的方针。

资本只看利润

中心化的交易所，交易的是去中心化的数字货币。可笑吗？资本不管，资本只看利润。

经济学常识告诉我们，交易所行业再暴利，竞争者的涌入也会不断稀释行业利润，长尾平台更因缺少网络效应而难以为继。但是资本的逐利性和盲从性在整个行业没有明显衰败的迹象之前，仍然会大量涌入，这也就是为什么新的交易所依然层出不穷。

目前，整个数字加密货币交易市场中，前 20 家头部交易所已经将 90% 的利润收入囊中，剩下还有上万家小交易所去瓜分剩余一成的利润。据统计，目前全球数字加密货币行业中有超过 1.2 万家交易所，每天还有多家新的交易所出现，他们能赚到钱吗？

能赚到钱吗？能。可目前也仅仅是一小部分，大部分交易所都在烧投资人的钱，或者联合项目方割一波韭菜。直接跑路的交易所，也不止一个。今年6月，记者就报道了数字货币交易所86bex留下一封道歉信，然后溜之大吉的事情，留下一众投资者目瞪口呆。

《共享财经》记者统计，上周，币安成交465亿人民币，较上上周下滑15%。OKEX成交396亿人民币，较上上周下滑36%。火币成交305亿人民币，较上上周下滑30%。

近日，区块链透明度研究所BTI发布的一份报告显示，全球前10大加密货币交易所中，至少有7家存在交易额注水的情况，其公布的交易额相当于真实交易额的12至100倍不等。前10大交易所中注水最严重的是ZB和LBank，ZB 交易额可能注水达 390 倍，Lbank 注水高达 4400 倍。

交易刷量在业内早已不是什么秘密，可是那么大的注水量，真的好吗？

各大交易所还好吗？或许不太好。

熊市之下皆平等

刚涨没两天的币市，今天又迎来下跌。一个“又”字，可谓是现阶段整个币市的中心思想。

杠杆黑幕、丢币盗币、交易刷量、资金回滚、平台币破发……几乎每天，我们都能看到交易所的负面新闻。投资者不仅要担心自己投资的币种，还要提防交易所联合项目方割韭菜，何其苦也。

据非小号数据显示，币安最高峰曾达到560亿元人民币的24小时成交额，而过去24小时，币安的成交额跌至80亿元人民币，降幅达87%。

从OKEx、火币、币安，再到日前Fcoin的大起大落，让我们觉得，牛市的来临或许还很遥远。

风萧萧兮易水寒

今年鼎盛时期，币安每天可以通过收取手续费获得 348 万美元的收入，而当时的第二名 Upbit 可以获得 342 万美元的收入，火币 Pro 则可以获得 229 万美元的手续费收入。

美好的日子不知道是不是一去不复返，可是生活还要继续。正值94一周年之际，各家交易所也在积极布局，应对各种可能的突发事件。

币安赵长鹏日前重申，影响肯定有的，短期行情是没法预估，长期这个行业是不会消失的，只会变大。何一在月初的微博也表示，币安今年打算至少开三个法币交易平台。

记者了解到，一家名为TMON的创业公司的创始人透露，他已经筹集了3200万美元来建立一个名为Terra的稳定币。投资者包括币安、Polychain Capital、FBG Capital、Kenetic Capital、ArringtonXRP等。

不仅如此，币安在8月22日的官方公告显示，币安即将启动BinanceLabs孵化计划，将进行为期10周的现场路演评选，以帮助优秀的初创团队输出符合市场需求的产品或服务。

在8月24日五部委发布风险提示后，OKEx就发出通知，通过拥抱监管，来表明自己的态度。徐明星表示，从8月28日起，提现的额度将取决于用户完成验证的等级，用户至少要完成一级验证才能提现，且每个用户只能拥有1个OKEx用户。

风萧萧兮易水寒，正是目前币圈的现状。靠着交易即挖矿红极一时的FCoin日前也被人扒的体无完肤，创始人张健也被人形容从温良恭俭到利欲熏心。

最后，我们看到的是，一个交易所倒下了，有更多的又站了起来。有人的地方即为江湖，那么有利益的币市，就有交易所。

币市在2013年就已经经历了一个大的起伏，韭菜也是割了一波又一波。币民都吐嘲自己为老韭菜。那么，层出不穷的交易所割韭菜措施还好使吗？难道真的应了那句话，愿者上钩？