北京农商银行是一家市属国有银行，扎根首都已经74年了。

最近，国际局势非常紧张复杂，这家万亿规模的现代商业银行也正处于战略转型的复杂变局中。2025年末以来的短短数月内，它经历了大额罚单、股权折价、高层人事变动。

在规模扩张与质量提升、风险暴露与合规治理、战略坚守与创新突围等多重较量中，北京农商银行正在艰难转型。

监管重压下的合规短板

在监管层面，北京农商银行的压力尤其突出，最近就收到了一张特殊的罚单。

2月25日，北京农商银行因违反数据安全管理规定，被中国人民银行北京市分行开出100万元罚款。零售金融部李某青、运行维护中心王某志负直接责任，均被罚款14万元，是“双罚制”的再次落地。

来源：中国人民银行北京市分行

2025年以来，北京农商银行多次违规行为被监管处罚。1月因提供虚假统计资料、违反账户管理规定等十项违规行为被罚没902.27万元，多名相关负责人被警告并处以万元以上罚款，其中银行卡部副总经理马某林收到的罚款金额高达18.5万元。

来源：中国人民银行北京市分行

同年9月，该行又因互联网系统安全管理违规、网络安全管理不符合监管要求、数据报送不准确等问题被罚185万元，累计被罚没超千万元，对相关负责人武凌给予警告，韩继炀给予警告并罚款5万元。

来源：国家金融监督管理总局北京监管局

从2025年的监管实践来看，“双罚制”已经成为金融监管的常态，既追责机构也处罚直接责任人。金融数据安全监管也正在持续强化，对金融机构制度建设、技术防护到流程管控、应急处置的全链条提出更高要求。

北京农商行的多次违规，涉及到的层级不仅有基层员工和各部门负责人，还包括副行长、副总经理等高级管理人员，充分暴露其合规管理并没有贯穿到各个层级和业务环节，在数据分级、安全防护及责任落实等环节存在系统性漏洞。

如何将合规要求嵌入业务流程的每一个环节，已经成为其必须解决的课题。

股权折价与IPO的漫长等待

在资本市场，北京农商行的境遇同样充满戏剧性。

2011年12月，北京农商行首次提出上市计划，其股东大会成立IPO领导小组，并将IPO作为主线工作。

可有关上市的工作进展一直非常缓慢，直到2018年9月，该行才与中信建投、中金公司签署上市辅导协议，接受上市辅导。次年终于完成了股权确权、资产确权、公司治理制度体系建设等IPO主体工作。

然而，此后的六年时间，该行上市进程一再延后，始终不见有何进展。

2020年度、2021年度股东大会上，北京农商行也连续两次审议通过《关于延长授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市相关事宜的议案》，将IPO一再推迟。2025年4月和7月，北京农商行在IPO辅导工作进展情况报告中均表示：“本辅导期内，IPO工作计划有所延后。”

究其原因，上市未果是因为北京农商行的股权结构非常分散。从2025年三季度财报中可以看到，排名前十的大股东中，只有5户持股比例超过5%，而第一大股东持股比例还不足10%，远达不到上市所要求的“股权清晰、控制权稳定”。

来源：北京农商行2025年第三季度报告

当同一梯队的上海农商行、重庆农商行、广州农商行等银行纷纷登上资本舞台时，北京农商行还徘徊于IPO大门之外，成为万亿级农商行中唯一没上市的银行。

如此看来，这条IPO之路漫长且充满不确定性，至于北京农商行何时能登上资本市场，依然是个未知数。

另外，笔者注意到，在司法拍卖平台的二级市场，北京农商行的股权出现了“半价甩卖”的现象。

年初，多笔北京农商行的股权在阿里资产拍卖平台上线，单笔转让股权数量为5万股或10万股。这些股权均为自然人持股，起拍价仅为每股3.8元至4元。

来源：阿里资产拍卖平台

而财报数据显示，截至去年9月，北京农商行总资产13497.61亿元，总负债12480.85亿元，持股总数为121.48亿万股。笔者根据这些数据计算得出，该行每股净资产8.37元。也就是，目前拍卖平台上的股权折价超过50%。

来源：北京农商行2025年第三季度报告

部分自然人股东之所以选择大幅折价套现，或许与上市未果有着或多或少的关系。毕竟，漫长又充满不确定的辅导期，总会慢慢消磨股东的耐心。而未上市中小银行股权的流动性本就天然受限，中小股东在面临资金周转需求时，往往只能通过大幅让利来寻找接盘方。

透过这种现象，不难看出市场对这家银行资产的实际价值和未来赚钱能力的信心正在减弱。

高层换帅与业绩增长的换挡

在人事方面，北京农商行迎来了关键的领导层交接。

1月，原董事长关文杰因工作原因，辞去本行董事长、董事、董事会战略与可持续发展委员会主任委员及三农金融服务委员会（乡村振兴金融服务委员会）主任委员职务，调任北京银行党委书记。

来源：北京农商银行官网公告

据旷投了解，关文杰早年在中国建设银行从事财会工作，后历任华夏银行会计部总经理、副行长、行长等。2024年1月“空降”北京农商银行党委书记后，又在6月担任董事长职务，任职时间仅一年半。

来源：北京银行官网公告

2月，原行长白晓东接棒成为新任掌舵人，并升任党委书记，原副行长田晖则获聘接任行长。

与前任“空降”不同，白晓东此前已担任北京农商银行党委副书记、行长数年，此次新任党委书记及董事长是内部晋升。这位深耕该行体系数十载的“老将”，其履历覆盖了从资金、风控到高管的全链条，这一任命对该行战略连续性与团队稳定性也有好处。

来源：北京农商银行官网公告

不过，从北京农商银行目前的经营情况看，白晓东上任之后要面临的压力也是巨大的。

虽然北京农商行资产规模实现稳定增长，可营收却出现下滑。笔者在财报中查到，2025年前三季度，资产规模突破1.3万亿元，与年初比增长7.29%；营业收入119.26亿元，同比下降9.65%，净利润59.66亿元，同比增长1.53%。

来源：北京农商行2025年第三季度报告

同样出现下降的，还有资产质量与抵御风险的能力。截至2025年9月，该行不良贷款率1.19%，与2024年末的0.96%相比有所上升；拨备覆盖率为250.24%，比年初的322.71%下降72.47个百分点。

来源：北京农商行2025年第三季度报告

因此，新一届领导班子除了要寻找新的盈利增长点之外，还必须尽快优化资产质量。

双轮驱动的战略蓝图

面对眼下的挑战与压力，北京农商行正在加速推进战略转型。

2024年，北京农商银行制定了数字化创新劳动创富工作方案和五大工具推广方案，推动数字化、智能化平台的建设。目前，它正在积极利用大模型技术，开展“知识产权+AI”金融科技研发，并推出“科创智贷”“科创链贷”等线上产品，试图打造数字化服务新模式。

来源：北京农商行2025年第三季度报告

在业务创新方面，北京农商行正在加快布局绿色金融与科技金融两大方向。

在绿色金融与现代农业的创新融合的探索中，前不久它与北京首农畜牧发展有限公司合作，成功实现了北京市第一笔“生物多样性+可持续发展挂钩贷款”，拓宽了绿色金融的应用边界。

来源：北京农商银行官网

此外，北京农商银行成功入选北京市中关村科创金融服务中心第二批试点机构、北京市首批知识产权金融生态综合试点单位。截至2025年9月，其科技型企业贷款余额606.98亿元，较上年末增加56.54亿元，增幅为10.27%。

来源：北京农商银行官网、三季度报告

结语

眼下正值转型关键期，白晓东的上任无疑展现了北京农商银行的转型决心，但在合规治理和市场信誉方面，这家银行仍要跨越不少障碍。

对银行业而言，数据不光是核心资产，更是不可逾越的合规红线。

所以，这家被称为“北京老字号”的农商行的当务之急是，要加强数据安全管理，化解合规风险。这既是其战略蓝图转化为业绩增长的关键，也关乎它能否叩开资本市场的大门。