在网贷合规检查的关键期，泰然金融选择赴美上市勇气可嘉，但所面临的问题也不容小觑。

春节前夕，泰然金融递交了更新后的招股书。从招股书中可以看到，其增加了部分资产负债表。其中，未经审核的数据显示，截至2018年6月30日泰然金融应收账款共计301.94万美元，相较2017年12月31日的195.08万美元增加了54.78%。

据悉，泰然金融通过第三方合作伙伴促进贷款，借款人偿还交易手续费和管理费，该应收账款即为部分合作伙伴应收的交易费和管理费，其中关联方应收账款89.84万美元。

应收贷款方面，泰然金融与第三方卖方签订贷款协议，于两年内向卖方提供人民币9900万元的免息信贷额度，第三方向公司引入新的借款人以获得佣金，截至2018年6月30日，应收第三方卖方的贷款余额为0，但关联方浙江小泰电子商务有限公司（Xiaotai E-Commerce）的应收贷款为550.05万美元。

与此同时，值得注意的是，从2017年12月31日至2018年6月30日，泰然金融的现金和现金等价物从3380万美元减少38%至2080万美元，泰然金融称该项减少主要是由于向投资者偿还了880万美元。

独立合作获客平台问题隐现

资料显示，泰然金融原名为泰和网，于2014年9月上线。据其官网发布的10月运营报告显示，截至10月31日，成立至今泰然金融平台累计交易金额达447.6亿，2018年以来多数时间当中平台月交易在10至20亿之间。网贷天眼数据显示，截止去年10月31日，泰然金融存量数据为 43.88亿元。

从运营数据来看，2018上半年，泰然金融促成贷款12.1亿美元，相较2017年底的7.7亿美元增长了57.62%。招股书称，贷款量增长归功于与行业合作伙伴的合作有效获取客户。2018上半年平均贷款额3617美元，总体呈下降趋势。

与此同时，更新后的招股书显示，泰然金融主要为个人借款人和企业主提供信用贷款和消费贷款。一般而言，贷款利率根据借款人的信用评级有所不同，从6%到11%间不等。在ABCDE五个信用等级的借款人中，目前C级借款人占比最高，数量占总人数的55.63%，贷款金额占总金额的85.03%。消费贷的贷款总额与收入总额占比正在逐年上升，截至2018年6月30日，消费贷款的相关费用收入已占总收入的88%。

在最新的招股书中，泰然金融公布了其合作的8家获客平台。

8家公司分别为：浙江蜂泰科技有限公司、小蜜蜂融资租赁（上海）有限公司、重庆凌勇网络科技有限公司、内蒙古明波网络科技有限责任公司、成都优科华创网络科技有限公司、大连桔子分期科技有限公司、宁波力拓信息科技有限公司、达飞云贷科技（北京）有限公司，前六家均为独家合作方。

其中，值得关注的是，重庆凌勇网络科技有限公司、内蒙古明波网络科技有限责任公司和成都优科华创网络科技有限公司背后共同的实际控制人吴明，和泰然金融的创始人潘宝锋关系密切。上述三家获客平台都查询不到具体业务开展情况，并且吴明与潘宝锋在2018年初成立了一家成都路带盛世商贸有限公司。此外，天眼查显示，成都优科华创网络科技有限公司在4个月前因登记的住所或经营场所无法联系而被金牛区市场和质量监督管理局列入企业经营异常名录，至今尚未移除。此外，大连桔子分期科技有限公司运营分期购物商城桔子分期，与泰然金融另一个资产端独家合作伙伴口袋钱包，也都被大量投诉暴力催收和高利贷。

“顶风”上市遭质疑

去年11月14日，泰然金融向美国证券交易所提交招股书。而当时正好处于我国网贷合规检查的关键期，泰然金融“顶风”赴美IPO引发不少争议。根据官网显示，公司在收到自查通知书后的一周内就完成了机构自查工作，并已提交自查报告。联合行政检查组也已进行行政核查，截至去年10月31日，核查进场阶段已经完成。

然而，在去年10月23日，江苏省如皋市防范和处置非法集资工作领导小组办公室发布一则提醒公告称，泰然资产管理有限公司南通如皋分公司等15家企业被列入首批金融风险提示名单。

根据天眼查，泰然资产管理由泰然系创始人潘宝锋直接持股20%，其又通过北京泰然环球科技持股64%，一共持有84%股权。而泰然金融的大股东为上海泰然投资控股有限公司，由潘宝锋通过泰然投资间接持有泰然金融40.48%的股权。

也就是说，而泰然资产管理有限公司南通如皋分公司是泰然金融的关联公司。鉴于海外市场对违规风险较为重视，虽此次上市主体是泰然金融，但关联公司的情况不知会否对其造成影响。

而总体来看，泰然系整体布局庞大，潘宝锋拥有23家公司，其中还包括泰然资产管理、重庆泰然保险销售、浙江泰链科技、西安泰然电子商务等。除网贷平台外，泰然系还涉及保险销售、电商平台等多种业务。具体来看，泰然保险销售于2015年成立，但需要经相关部门批准后方可开展经营活动；电商平台方面，泰然电子商务旗下的泰然享购软件今年2月获得批准。

据了解，早在之前有媒体报道称，有消费者在网络上投诉泰然金融私下让用户投一家名为泰薪网的平台，而该平台并没有银行资金存管、ICP、三级等保，且项目也不透明。

资料显示，泰薪网属于浙江百舟湾智能科技有限公司。该公司成立于2014年9月，注册资本1001万元。值得注意的是，与泰然金融为同一创始人的泰然资产管理有限公司在百周湾成立伊始便是其股东之一，后在今年5月15日泰然资管退出了该公司。但根据天眼查显示，目前两公司股东之间似仍有关联。同时，在百舟湾的招聘信息中，职位后的括号内更是直接写着泰然集团。

关于上述投诉情况，泰然金融方面在接受相关媒体采访时表示，情况不属实，泰薪网和泰然金融并无关系，也不存在合作关系。