从空白赛道先行者到投诉缠身、转型承压，省呗十余年发展历程折射出互联网助贷行业粗放扩张遗留的各类问题。

文/财经观察者

2015年，依托信用卡技术背景起家的萨摩耶数字科技推出省呗APP，依托信用卡余额代偿赛道抢占市场先机，凭借早期资本加持快速积累千万级用户，一度成为互联网消费金融赛道的标杆产品。但十余年间，平台持续爆出用户收费纠纷、信息合规争议、合作主体违规被罚、关联担保公司涉执行案件等各类问题，叠加行业监管收紧、两次上市计划接连落空，这家曾经的行业先行者，如今正被多重经营难题持续裹挟。

省呗诞生之初，国内信用卡代还市场供给稀缺，产品主打信用卡分期代偿服务，操作流程简单，精准抓住大量持卡用户的还款需求。上线后短时间内用户规模突破十万，业务交易额持续走高，先发优势迅速吸引多家知名投资机构入局，达晨创投、元璟资本、中信资本等资本先后完成多轮投资，累计融资数亿元。手握充足资金后，平台持续对接多家持牌银行、消费金融机构，搭建起以融资担保为核心的助贷业务模式，业务版图不断扩张。

2017年，省呗注册用户突破千万，成为其发展史上关键节点。依托庞大用户基数，平台不再局限单一信用卡代偿业务，逐步拓展现金贷、信用卡办理、金融产品导流等多元业务，持续扩大市场覆盖范围。亮眼的用户数据与营收增速，让企业启动境外上市规划，2018年9月，萨摩耶金服正式冲刺美股IPO，计划募资8000万美元，多家头部投行担任承销机构。当年上半年企业营收、净利润均实现大幅增长，财务报表看似向好，可隐藏在业务扩张背后的各类合规隐患，很快打乱资本化进程。

早在2019年，相关信息采集争议事件引发大范围舆论关注，尽管企业对外发布声明否认相关指控，但品牌口碑遭受不可逆损伤。舆情发酵仅数月后，企业撤回美股上市申请，首次上市计划彻底终止。彼时市场已陆续出现大量用户投诉，集中指向平台隐性收费、协议捆绑、催收方式不当等问题，各类消费纠纷逐步常态化。

时隔两年，企业再度冲击资本市场。2021年8月，萨摩耶云集团向港交所递交招股书，试图登陆港股市场。招股书披露的经营数据显现明显波动，企业连续两年亏损后短暂盈利，盈利稳定性不足。持续的消费投诉、合作主体合规瑕疵，叠加行业监管政策逐步收紧，这份招股书在2022年因递交时效到期自动失效，第二次上市尝试再次宣告失败，企业资本化通道长期受阻。

用户投诉集中暴露平台收费模式存在明显漏洞。多名使用者反馈，平台借款流程设置多层附加收费项目，融资担保服务费、付费会员权益被拆分进整体借贷成本，借款页面默认勾选会员服务，用户若未手动取消，便会产生自动扣费行为。会员服务到期前，平台未设置醒目提醒，系统直接自动续期扣款，多重叠加费用拉高整体借贷成本。平台对外宣传低利率贷款，实际综合资金成本接近法定利率上限，宣传内容与用户实际承担成本存在明显落差。

除收费问题外，产品授权协议设置同样引发争议。用户办理借款时，页面一键授权操作会同步绑定数十份配套协议，各类金融服务、信息采集授权条款混杂排布，普通用户难以逐条分辨权责内容。平台还会以优先审核、风险监测等名义多次推送付费增值服务，诱导用户增加额外支出。同时借款资金合作机构信息展示模糊，资金方信息不清晰，消费者难以完整掌握借贷全流程主体信息，知情权难以保障。

地方媒体曾报道真实用户借贷纠纷案例，用户通过社交平台广告接触省呗产品，办理一万余元分期借款，到期总还款金额高出本金数千余元。用户对息费标准提出异议并发起投诉后，借款页面利率展示、线上协议内容出现异常。还款期间，用户收到包含通讯录曝光相关内容的催收短信，用户质疑催收行为不合规。平台事后表示涉事催收信息并非官方渠道发出，系外部不法人员冒用名义，经媒体协调，平台为用户减免部分费用达成和解。

不止终端业务存在纠纷，省呗上下游合作经营主体也接连曝出违规处罚记录。其线上业务合作运营企业，因会员自动续费未进行醒目提示、未经用户确认私自扣费，在2025年收到市场监管部门行政处罚，相关处罚案例还在次年被监管部门公开列为侵害消费者权益典型案例。为平台提供担保增信服务的关联融资担保公司，与企业为同一实际控制人体系下主体，曾被法院列为被执行人，涉案执行金额超千万元，关联主体的信用风险进一步传导至省呗整体业务。

2025年下半年，全国互联网助贷行业全新监管规则落地实施，针对拆分息费、捆绑增值收费、不合规催收等过往常见经营模式划定严格约束标准，穿透式监管全面落地。省呗此前依靠拆分收费、增值会员创收的业务模式不再适配监管要求，线上信用贷款业务增长速度明显放缓。为缓解业务增长压力，企业调整发展方向，发力线下车辆抵押贷款业务，寻找新的业绩增长点。

企业内部也完成管理层调整，引入具备持牌消费金融机构从业经历的管理人员统筹业务架构，对现有业务板块进行梳理调整。但长期积累的用户投诉、合规体系短板并未快速改善，平台消费口碑持续承压。叠加两次上市失败、合作方违规处罚、关联担保主体涉执行案件等多重负面因素，企业现阶段面临业务转型节奏被动、存量经营风险持续累积的局面。

从空白赛道先行者到投诉缠身、转型承压，省呗十余年发展历程折射出互联网助贷行业粗放扩张遗留的各类问题。行业监管标准持续细化之下，过往依靠捆绑收费、流量诱导的经营方式已无生存空间，平台能否通过全面整改理顺收费、催收、信息授权全流程合规环节，线下新业务能否稳定承接业绩需求，仍存在较大不确定性。