经济导报财经研究员 初一 

近期，多家科技媒体报道称，正处于IPO辅导期的浪潮云信息技术股份公司（简称“浪潮云”），正在对部分员工执行薪酬结构重大调整，将原有“90%固定+10%绩效”的薪资规则，改为“50%固定+50%绩效”的“五五开”模式。 

员工收入与公司及部门业绩深度绑定 

浪潮云离职员工向媒体提供的文件显示，该调整直接将公司利润、部门业绩与普通员工月度收入深度绑定。

部分员工表示，在新规落地后，自身月度实际收入已出现约30%的下滑。

截至发稿，浪潮云尚未就此次调整的覆盖范围、执行标准向公众作出正式公开回应。

图为新浪财经《BUG》栏目获取的《月度考核与薪酬结构调整通知》内容 

浪潮云2025年度官方信息公开报告显示，公司已将200多名后台人员前移至客户一线，推动流程类岗位无人化改造，累计“释放41个角色”，通过链路裁撤、资源利旧等方式全年压降运行成本6200万元，同时同步修订了部门专项奖金管理办法、全员薪酬管理制度以及高管、中层管理人员薪酬细则。

这一系列公开动作，与媒体报道的薪酬结构调整、人员优化情况形成了相互印证，说明浪潮云层面的降本增效行动早已在体系内落地。 

营业收入承压，回款周期较长 

从公开财务数据来看，浪潮云的经营压力早已显现：公司营收从2023年的101.92亿元下滑至2024年的69.38亿元，2024年整体毛利率为28.95%，全年净利润仅1.38亿元，净利率不足2%，当年经营活动现金流净额仅1600万元，完整经营周期长达394.37天，资产负债率高达69.73%。

传统政务云赛道的价格竞争加剧、政府类客户回款周期长的行业特性，使得浪潮云的收入确认与现金到账之间存在较大时间差。

因公司尚未公开披露2025年及以后财务数据，公司最近的经营情况外界还无法得知。 

关联交易是辅导关注重点，剥离软件集团可能构成重大无先例情况 

公开信息显示， 7月15日，中信证券已向山东证监局报送浪潮云第17期上市辅导工作进展报告。

2022年4月17日，中信证券向山东证监局报送了浪潮云的辅导备案申请报告，并获受理。

第17期上市辅导工作进展报告显示，浪潮集团为国内领先的新一代信息技术龙头企业，旗下浪潮信息为国内服务器行业龙头。公司与浪潮集团及其下属企业（以下简称“浪潮”）存在较多关联交易，关联交易主要为向浪潮采购服务器、存储、网络设备等硬件基础设施形成的关联采购，关联交易发生具有必要性及合理性。

浪潮软件集团有限公司（以下简称“软件集团”）原系公司控股子公司，公司曾直接持有 51%股权，并通过全资子公司上海浪潮云计算服务有限公司（以下简称“上海浪潮云”）持有剩余49%股权。公司已将持有的软件集团股权转让给浪潮集团有限公司（以下简称“浪潮集团”）及其相关主体，并于 2024 年 9 月完成工商变更。

中信证券在辅导报告中表示，本次剥离事项可能构成重大无先例情况，中信证券将持续关注剥离完成后公司运行的独立性、稳定性以及公司业绩的可持续性。

辅导工作小组持续与辅导对象就上述情况进行沟通，并对后续规范整改情况进行商议。辅导工作小组下一步计划持续关注关联交易的必要性、合理性及关联交易定价的公允性、公司业绩可持续性等。  

2025年参保人数比2024年下降21% 

天眼查显示，浪潮云成立于2015年3月，注册资本为3.62亿元。营业范围包括云计算、工业互联网、信息、网络科技专业领域内从事技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；计算机系统集成；网络工程；计算机软硬件的开发、技术服务、销售；互联网零售；增值电信业务。公司2025年参保人数为791人，分支机构参保人数为169人。

天眼查显示，浪潮云2023年参保人数为1046人，2024年为996人。公司2024年分支机构参保人数为219人。

通过计算可以看出，公司及分支机构2025年参保总人数为960人，2024年总人数为1215人。公司2025年参保人数比2024年减少了255人，减少比例为21%。