人生就是一场大投机，需要在有限的生命周期内，尽量减少犯错的损失，抓住大机会，守住前面的成果，这样一辈子才会走得精彩而踏实。历史上的伟人，无论英雄也好，枭雄也好，无不是坚强的试错者，把困难当成自己的朋友，把犯错当成成功的必经之路，百折不挠最后才成就伟大的功业。那些只会抱怨、寄情于山水、诗歌因为用了太多方法发泄掉了雄心，所以往往一事无成，都说女人爱哭脸，善于发泄情绪，所以比男人更长寿，可能也是合这个道理。作为一名合格的投机者，在投机市场里不能学屈原满腹牢骚，不要《天问》、不要《离骚》，只要《厚黑》尊重市场粘住趋势就好。

这几天的行情波澜不惊，但是有一个指标已经创下了年内的新低，这就是最重要的成交量。一个投机市场只要人气不散，那就永远有走出趋势的机会，而人气散掉了，对于市场来说就是灭顶之灾。

从CoinMarket数据上看，最近24小时全球虚拟币成交量已经降到了10亿美元，这一年都没有出现过这种情况。从上图BTC成交量图上看，最近出现这种情况还是去年年中BTC发动上涨行情之前的时候有过这种成交量。但是当时和目前的两个阶段有很大的不同：

（1）那时还有很多大妈、韭菜没有进场

（2）那时BTC还没有挖出那么多，市面上流动的筹码比现在少

（3）那时的整体市值比现在少的多，而现在市场中沉淀的资金比之前多得多

现在的市场比一年前的市场人多了、筹码多了、品种多了、钱多了，为什么成交量还能缩小到之前的水平呢？答案很简单，赚钱的已离场，留下的大部分都是亏钱舍不得割肉的。

之前文章中分析过投机者为什么不舍得割肉。心理上分析，割肉意味着认错，一旦割肉就等于把浮亏变成了真实的亏损，这是痛苦的，不割肉就还有希望，一边是希望，一边是立刻承受痛苦，趋利避害的本能就会让人不愿意割肉。另外还有一种心理作用就是习惯，对于痛苦的习惯，亏10%可能会心疼，亏20%反倒没那么心疼了，等亏到50%也就麻木了，等最后醒悟的时候可能就是80%了，这也是“多头不死空头不止”这句俗话的本质。

如果一个交易所里都是装死，习惯于亏损，对浮亏麻木的投机者，这个交易所会怎么样呢？看看前些年的股市大家就知道，流动性极差，投机者麻木不仁，对行情毫不关心，全民装死。国家的证券交易所不大可能关门，而币市这种地摊式的交易所可就危险了。交易所主要收入来源是交易的手续费，有些高级的交易所可能还有做市商收入、上币费收入、借币利息收入、指数服务收入、基金收入等等，如果整体市场流动性变差，我们看看会发生什么事情：

（1）成交萎靡，直接导致交易所手续费收入降低。作为大部分交易所的主要收入来源，没人炒币手续费收不上来是非常致命的。大点的交易所前面赚的钱还能维持一段时间，而一些小交易所本身底子就差，一旦现金流为负，很快就会扛不住。

（2）我们看到的市场上的委托单并不都是真实的投机者的挂单，大部分交易所中都会有做市商机制，也就是交易所自己或者第三方做市商在订单表上出一个真实买方和卖方的中间件，尽量来撮合双方交易。比如一个币八戒想100买，而沙僧想110卖，如果双方僵持不下，那就永远不会成交，这时候做市商就会挂一个109的卖单，再挂一个101的买单，八戒和沙僧都觉得比之前合适了，于是就撤掉原来自己的单子与做市商的订单成交。相当于八戒和沙僧在第三方的勾引下促成了这笔交易，而做市场获得了8元的差价利润。如果市场上投机者情绪低迷，想买入的投机者想的是没有足够便宜的筹码我绝对不买，而卖出的因为亏损巨大，达不到他想要的高价绝对不卖，那么这种矛盾无论做市商如何勾引都很难促成交易，这笔做市商收入也就拿不到了。进而没有成交量，手续费收入也会大打折扣。交易所收入进一步降低。

（3）随着整体市场成交萎靡，再加上行情下跌，山寨币、空气币持续失血，大部分资金会选择到主流币种去避险保值，那些空气币的流动性就会更差，甚至出现因交易量达不到交易所要求而被迫下线的情况。这时候发币赚不到钱，交易所也就失去了上币费这个收入大头。

（4）原来一些大户长期持仓的筹码愿意出借给市场来做空，以换取利息收入。随着资金离开市场，一些主力资金的筹码被抛出分散给散户，巨额持仓土崩瓦解，这部分借贷收入自然会快速降低。从这半年火币借币的难度就能看出，经常出现想做空而借不到币的情况。

以上这些对于一些非主流的中小交易所来说各个都是陷阱，如果熬不过去的话，那就只剩倒闭一条路。除非有足够的创新能力，在弱势下尽量瓜分掉一些仅存的市场份额，不然很难活到市场再次腾飞的时候。

对于国内的一些中小交易所，大圣有几点建议：

（1）尽早开放免手续费交易，对于币市这种低成本、无国界的交易市场而言，免费的价值传递通道比互联网上的信息传递通道要值钱的多。

（2）建立中心化监管，去中心化交易的链上交易机制，交易层面完全透明可查，让投机者完全放心。

（3）全面实名制，一人一户，随时准备接受政府监管。

从EOS的节点竞选结果来看，咱们又给别人做嫁衣了。这个没办法，我们改革开发才很短时间，金融经验上就是比别人差，不能怪骗子太厉害，只能怪自己太蠢。希望在未来的交易所大战上，国内能够走出几个BAT级别的独角兽，好歹咱们也得掌握几个割国外韭菜的武器吧。

行情分析：

流动性和成交量萎缩到极致的时候一般都会出现变盘，走出新的趋势。但是谁也不知道成交量能够萎缩到什么程度，慢慢看吧。