2025年底，资金周转需求攀升，一个名为“柚优品”的线上购物商城在中介圈悄然走红，成为撸贷群体眼中的“新套现口子”。

看似合规的“分期购物”外衣下，藏着“高溢价商品+低价回收”的隐性放贷套路——消费者通过平台额度购买商品后，以7折左右价格卖给中介变现，实际承担的综合息费远超24%的监管红线，部分甚至突破36%。

值得关注的是，这个新兴分期商城的背后，隐约浮现出老牌助贷平台分蛋科技的身影，而这类规避监管的“商城模式”已引发全国性监管摸底，预估全年流水超6000亿元，风险隐患不容忽视。

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7折变现背后的高息陷阱

“柚优品”的核心吸引力，在于其推出的“柚享卡”信用额度可通过商品回收快速变现。

破浪资本实测发现，用户通过平台审核后可获得最高5万元额度，既能用于商城分期购物，也可向合作资金方申请借款。但对撸贷群体而言，这一额度的核心价值并非消费，而是通过中介回收完成“套现”。

有业内人士向破浪资本详细拆解了套现流程：消费者在“柚优品”商城选定高流通性商品，填写中介提供的收货地址，用“柚享卡”额度支付后发送订单截图，签订电子回收合同即可收到垫付款。

整个流程最快当天就能完成，而苹果手机、黄金等商品是最热门的“套现载体”，中介给出的回收价普遍在7折左右。“额度越高折扣越划算，过万额度能给到73折，黄金类商品大概6几折。”他直言。

看似“快速变现”的背后，是消费者需承担的双重损失。一方面是商品溢价的“隐性成本”，“柚优品”商城的产品定价普遍比主流电商平台高出10%-30%。以苹果iPhone 16 Pro Max 256GB为例，官方售价9999元，平台抢购价仍达10784元；另一款iPhone 17 Pro 256GB售价10094元，较市场公允价溢价超10%。另一方面是高额的折损差价，上述10094元的手机按73折回收，消费者实际到手仅7369元，相当于直接被扣除2725元“砍头息”。

更隐蔽的是分期息费成本。根据“柚享卡”服务协议，用户需按分期期数支付本金、息费及其他费用。叠加商品溢价和套现折损计算，消费者的综合融资成本高得惊人。以10094元借款本金、实际到手7369元为例，若分12期还款，即使按最低息费标准计算，综合年利率也会突破36%，远超24%的民间借贷利率红线。

中介则在这一链条中赚得盆满钵满。破浪资本了解到，中介回收的3C产品有固定转卖渠道，普遍以9折左右出售。以iPhone 17 Pro 256GB为例，中介73折从消费者手中回收（成本7369元），转卖价8299元，单单可赚860元。“平台溢价高，我们也要承担转卖风险，这个差价是合理利润。”中介对盈利模式直言不讳。

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以“消费”之名行“放贷”

“柚优品”们的套路之所以能规避监管，核心在于将借贷行为包装成消费行为。业内人士透露，随着贷款年利率“红线”压降至24%，不少借贷平台为覆盖高风险客户群，纷纷上线分期商城业务，通过提高商品溢价的方式变相抬高实际息费。

“只要商品定价不超过公允价格30%，就难以被认定为违规定价，这为隐性加息提供了操作空间。”另有从业人士坦言，即便平台表面按24%年利率设置分期息费，通过10%-30%的商品溢价，最终综合成本仍能轻松突破红线。这种模式下，监管难以直接套用金融监管法规对其利率进行约束，但本质仍是借贷。

事实上，类似模式早已被央视曝光。2024年“315”晚会就直指同程金融“买礼品卡回收”的变现套路，揭露其变相发放现金贷的本质。而“柚优品”的商品回收模式，正是这一套路的延续，已成为信贷资金获客的灰色通道。

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背后浮现分蛋科技身影

尽管“柚优品”是分期商城领域的“新兵”，但其运营主体的股权脉络，却指向了老牌助贷平台分蛋科技。

破浪资本查询工商信息发现，“柚优品”的运营主体为上海柚余电子商务有限公司，成立于2025年7月，法定代表人张静，由薛克东100%控股。

而薛克东与分蛋科技存在深度关联。公开资料显示，分蛋科技是一家主打婚庆、继续教育等场景分期的助贷公司，曾运营“爱分担”平台，2023年曾计划赴美上市。

工商信息显示，2021年11月，分蛋科技旗下的上海爱分担电子商务有限公司发生股权变更，股东由分蛋科技变更为上海以沫婚庆礼仪有限公司（后更名为上海遥和慕信息科技有限公司），法定代表人也由分蛋科技CEO徐春捷变更为薛克东。2024年4月，上海爱分担电子商务有限公司注销，而分蛋科技的上市计划早在2023年8月更新招股书后便陷入停滞，最终于2025年2月撤回IPO申请。

时间线高度吻合：分蛋科技撤回IPO5个月后，薛克东控股的上海柚余成立，“柚优品”随后低调上线。这引发市场猜测：分蛋科技是否在婚嫁场景分期市场萎缩的背景下，借“柚优品”转型布局新的分期商城业务？

要知道，近年来我国结婚登记对数从2014年的1306万对跌至2024年的610万对，分蛋科技的核心场景市场空间持续萎缩，且其“先买后付”模式的合规性曾被监管追问，要求说明是否涉及金融活动、个人征信等资质问题。

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监管趋严背景下风险亟待整治

“柚优品”并非个例。在监管趋严背景下，越来越多借贷平台通过上线分期商城规避利率红线。这类平台的共性套路是：以“分期购物”为幌子，通过高溢价商品抬高资金成本，再借助中介回收形成套现闭环，将隐性息费转嫁为商品溢价和变现折损，从而规避金融监管对贷款利率的直接约束。

监管层已注意到这一乱象。有业内人士称，目前正开展全国性摸底，已排查出超千家类似“分期商城”平台，业务以3000元左右的小额消费贷款为主，涉及人群基数大。其中，黄金珠宝分期+回购的模式因金额大、易滋生洗钱风险，已成为重点关注对象。

相关律师指出，这类模式本质上属于“以消费为名行借贷之实”，若综合息费超过法定上限，相关合同条款可能被认定为无效，平台需承担相应法律责任。同时，消费者参与此类套现行为，不仅可能面临资金损失，还可能因违约影响个人征信。