1月19日，曹操出行官方公众号发布最新消息，2025曹操年度合作伙伴大会在苏州成功举行。会上，曹操出行CEO龚昕发表了主题演讲，他表示，在过去的一年里，曹操出行实现了营收与规模的双重突破：新开拓城市数量超过百个，活跃司机与合作伙伴数量实现翻倍增长；曹操汽车销量持续上升，多月单月销量突破千台大关；同时，曹操合作伙伴成长权益体系为加盟合伙人带来了全产业链的多元化收益，全模式在网合作商家数量超过1000家，多元合作伙伴数量也达到了300余家。展望未来，龚昕表示，2025年曹操出行将继续加速扩张，计划新开城市数量达到200个。

图中人物系 曹操出行CEO 龚昕

值得注意的是，根据曹操出行2024年10月30日更新的招股书数据，截至2024年6月30日，其运营范围已经扩大到83个城市，在半年内新增了32个城市。然而，要实现2025年新开200城目标，曹操出行需要将当前的扩张速度提高200%以上，这无疑是一个巨大的挑战。

同时，根据招股书显示，从2021年到2023年，曹操出行销售及营销开支始终占据当期营业收入的7%-8%。而到了2024年上半年，这一比例已经攀升至8.4%。曹操出行方面解释称，这主要是由于期间进军了32个新城市，并在进军新市场初期产生了较高的费用开支。

鉴于此，如果曹操出行在2025年继续开拓200个新城市，其销售及营销开支很可能会呈现快速增长的态势。开支的增加会侵蚀曹操出行的利润，进而可能会对曹操出行的上市计划产生一定影响。因此，如何在快速扩张的同时保持财务稳健，将是曹操出行面临的一大考验。

图片来源于：曹操出行招股书

此外，研发支出方面，2021至2023年，曹操出行的研发支出均保持在营收的2%左右，然而到了2024年上半年，这一比例已锐减至营收的1.5%，金额约为9504万元。相比之下，网约车行业龙头滴滴出行2023年全年的研发费用高达89亿元，占总收入的4.6%，显著高于曹操出行。

研发支出对于网约车平台而言，是提升市场竞争力、拓展业务边界的核心驱动力。同时，研发支出还助力平台积极探索新业务模式，如拼车、代驾等，以满足用户日益多元化的出行需求，进而提升用户粘性和满意度。

值得关注的是，此前在2024年10月14日举办的苏州市智能网联汽车“车路云一体化”应用试点推进会暨第六届全球智能驾驶大会上，曹操出行CEO龚昕曾透露，公司计划在未来两年内推出完全用于网约车业务的定制化Robotaxi车型，并构建覆盖全场景的自动化运营系统，预计该应用将于2025年上线，2026年正式开放。

然而，如今曹操出行研发支出的持续下降，使得市场对其这一计划的可信度产生了质疑，未来能否如期实现这一目标也引发了业界的广泛关注。

盈利能力提升，经营利润承压，累计投诉相对较低

曹操出行最新招股书显示，其营收呈现出稳健的增长态势。2021年，曹操出行营收达71.53亿元；2022年增至76.31亿元；2023年更是突破百亿大关，达到106.68亿元。2024年上半年，营收已达61.6亿元，较去年同期增长24.7%。

图片来源于：曹操出行招股书

在营收增长的同时，曹操出行的盈利能力也在逐步提升。2021年，曹操出行的毛利为-17.47亿元；2022年毛利提升至-3.39亿元；2023年，曹操出行终于实现了毛利转正，达到6.15亿元，毛利率为5.8%；而2024年上半年，毛利进一步提升至4.28亿元，毛利率达到7%。

经营净利润方面，曹操出行虽然仍处于亏损状态，但其亏损幅度正在逐步收窄。2021年，曹操出行经营亏损28.01亿元；2022年经营亏损收窄至18.66亿元；2023年进一步收窄至15.75亿元；而2024年上半年，亏损已经收窄至5.07亿元。

三年半的时间内，曹操出行累计出现经营亏损67.49亿元，离扭亏为盈还存在一定距离，此外，如果曹操出行在2025年进行扩张200城的计划，营收方面或许有一定提升，但经营利润会持续处于承压状态。

正如龚昕强调，服务是曹操出行立足之本，也是打开行业大门的“金钥匙”。近年来，曹操出行相较于滴滴出行和T3出行，在累计投诉量方面相对较少。根据黑猫投诉平台截至2025年1月20日的数据显示，曹操出行累计产生9176件投诉，而滴滴出行和T3出行分别产生16.8万件和18702件投诉，即使考虑到市占率的不同，曹操出行的累计投诉量也是相对较低。但不足之处，投诉处理完成率仅有67.49%，显著低于滴滴出行的88.64%。

数据来源于：黑猫投诉，TMT之家整理

曹操出行的投诉主要集中在司机绕路、实际车费远高于预估费用以及车辆状况不佳等方面。这些问题不仅损害了用户的出行体验，也对曹操出行的品牌形象造成了一定程度的负面影响。

图片来源于：黑猫投诉

除了用户端的投诉外，曹操出行还面临着司机方面的不满和反馈。部分司机反映，因乘客取消订单而频繁遭到平台罚款，这一现象导致部分司机开始考虑离开曹操出行。据曹操出行招股书数据显示，2023年的平均每月司机留存率尚能维持在74.7%，但到了2024年上半年，这一数字已下滑至71.9%。司机留存率的下降，无疑也为曹操出行敲响了警钟。

图片来源于：黑猫投诉