在14.24万亿元GDP的江苏经济沃土上，江苏银行作为本土最大法人银行，一度凭借迅猛扩张登顶城商行“一哥”宝座。

2025年至2026年一季度，这家资产规模逼近6万亿的金融旗舰，既交出了营收净利双增的亮眼成绩单，也暴露了资产质量承压、资本消耗过快、业务结构失衡等深层问题。

恰逢核心管理层更迭，掌舵近三年的“科技派”董事长葛仁余卸任，合规出身的袁军接棒，如何在规模与质量、扩张与风控之间找到平衡，成为这家系统重要性银行亟待破解的时代命题。

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城商行双雄同步迎来掌舵人交替

2026年4月，江苏银行迎来五年内第三次核心管理层变动。4月27日，该行公告显示，原行长、首席合规官袁军当选新任董事长，接替因到龄退休的葛仁余，正式执掌这家资产规模达5.58万亿元的金融机构，其任职资格尚待监管核准。

几乎同期，江苏银行的老对手北京银行也完成董事长交接，关文杰正式接替霍学文掌舵，城商行前两强的“换帅对决”，悄然拉开序幕。

两位新任掌舵人的履历底色，勾勒出截然不同的经营逻辑。卸任的葛仁余是国内城商行中少见的“科技线出身”，2013年加入江苏银行后，从信息科技部总经理逐步晋升至董事长，十年间推动该行深耕数字化转型，提出“最具互联网大数据基因的银行”定位，依托科技赋能实现规模快速扩张，最终在2025年超越北京银行，登顶城商行“一哥”。

而继任者袁军的从业经历更偏向合规与风控，早年深耕农信系统，曾任泰州农商行董事长，2019年调任江苏省纪委监委派驻江苏银行纪检监察组组长，2024年接任行长，2025年兼任首席合规官。其鲜明的合规底色，与葛仁余的“扩张型”风格形成鲜明对比，也预示着江苏银行或将从“规模优先”转向“质量与规模并重”的发展新阶段。

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盈利质量与效率悄然承压

葛仁余离任之际，江苏银行的业绩成绩单看似“功成身退”。2025年年报显示，该行全年实现营业收入879.42亿元，同比增长8.82%；归母净利润345.01亿元，同比增长8.35%；总资产达4.93万亿元，同比增幅高达24.78%，成为42家A股上市银行中扩表速度最快的机构。

2026年一季度，这一扩张势头持续，总资产突破5.58万亿元，同比增长25.15%，稳稳守住城商行“一哥”宝座，同期营收与净利增速也维持在8%以上。

但这份光鲜背后，盈利质量的隐忧已逐渐显现。核心盈利指标呈现“虚增”态势，2025年江苏银行营业支出同比激增18.35%，远超营收增幅，导致营业利润同比下滑0.30%，而归母净利润的增长，主要依赖所得税费用减少的支撑，并非主营业务盈利能力的实质性提升。

赚钱效率的持续下滑更为直观。2025年，该行总资产收益率（ROA）降至0.82%，较2023年下降0.12个百分点；加权平均净资产收益率（ROE）为13.14%，同比下降0.45个百分点。

尽管资产规模两年内增长超1.5万亿元，但盈利效率连续两年走低，凸显出“规模扩张≠质量提升”的尴尬。与此同时，净息差持续收窄至1.73%，同比下降0.13个百分点，而生息资产收益率的下滑速度，远超计息负债付息率的下降幅度，营收结构对利息收入的高度依赖，让盈利增长缺乏可持续性。

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零售业务陷入收缩困局

江苏银行的高速扩张，也埋下了资产质量的隐患。尽管2025年末全行不良贷款率降至0.84%的上市以来最优水平，拨备覆盖率达322.98%，但结构性风险愈发突出。

其中，房地产业不良贷款率飙升至4.23%，较上年末增加2.03个百分点，四年间从1.87%翻倍增长，创下阶段性新高，该行不得不主动压缩房地产贷款规模，2025年末房地产业贷款余额同比减少39亿元，占比降至2.74%。

零售业务的收缩与失衡，成为另一大突出问题。2025年末，该行个人贷款余额6604.43亿元，同比下降2.13%，成为拉低整体贷款增速的主要因素。

拆解来看，零售业务内部呈现“两极分化”：个人消费贷凭借897家合作机构的支撑，勉强实现1.47%的微增，余额达3276.11亿元，占个人贷款比重近五成，对合作机构的路径依赖凸显；住房按揭贷款基本持平，微降0.08%；而信用卡、个人经营性贷款则加速“失血”，其中信用卡贷款余额暴跌23.66%，从2024年末的376.34亿元降至287.29亿元，该行自2023年起已不再披露累计发卡量，战略收缩意图明显；个人经营性贷款余额降幅达15.50%，不良率攀升至2.46%，远超全行平均水平。

消费者权益保护层面的短板同样不容忽视。与北京银行、南京银行等头部城商行不同，江苏银行2025年年报中未披露任何投诉受理量、办结率等关键数据，仅以“提升客户满意度”的模糊表述一笔带过。

但第三方投诉平台显示，该行累计投诉达3030件，近30日平均每日投诉5件，主要集中在合作助贷机构的暴力催收、高利率等问题，凸显出其在合作机构管理与服务质量管控上的薄弱。

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补充压力凸显扩张模式难以为继

持续的规模扩张，让江苏银行的资本消耗速度远超补充速度，核心一级资本充足率持续下滑，成为制约其发展的核心瓶颈。

2025年末，该行核心一级资本充足率降至8.93%，较上年末下降0.19个百分点；2026年一季度末，这一指标进一步下滑至8.50%，一个季度内下降0.43个百分点。作为全国系统重要性银行，江苏银行的核心一级资本充足率监管底线约为7.75%，目前8.50%的水平虽未触及红线，但以当前的扩张速度，资本缓冲空间已所剩无几。

资本承压的背后，是其过度依赖规模扩张的发展模式。葛仁余任期内，江苏银行通过多元化资产配置推动扩表，2025年同业资产增幅高达64.49%，金融投资增幅达26.09%，但这种扩张模式大幅消耗资本金，且未能同步提升盈利效率。

尽管该行曾计划通过可转债转股、定增等方式补充资本，但在银行股普遍破净的市场环境下，融资难度较大，落地效果不及预期。

更值得关注的是，江苏银行上市募资净额的60%（约0.81亿港元）计划用于销售及营销网络优化，截至2025年末，仍有0.71亿港元未动用，未来营销投入的持续增加，或将进一步挤压利润空间，加剧资本消耗压力。

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新掌门破解扩张与风控的平衡难题

对于新任董事长袁军而言，接掌江苏银行意味着要直面三大核心挑战，破解前任留下的“扩张后遗症”。

首要任务便是补充资本，在核心一级资本充足率持续下滑的背景下，如何在市场环境不佳的情况下，通过合理的融资方式补充资本金，守住监管底线，成为最紧迫的课题。

其次，如何平衡扩张与风控的关系。袁军的合规底色，决定了其大概率会放缓扩张步伐，转向精细化运营，但如何在收缩战线的同时，维持营收与净利的稳定增长，避免利润表大幅波动，考验着其经营智慧。江苏银行目前尚未形成真正的第二增长曲线，过度依赖利息收入与规模扩张，若盲目收缩，可能导致营收增速下滑。

最后，如何规避“过度合规”的隐性风险。作为纪检与合规出身的掌舵人，袁军大概率会强化内部风控与合规管理，但银行业的本质是通过承担合理风险实现盈利，若合规压力过度传导至一线，可能导致业务部门畏缩不前，削弱市场竞争力，这也是诸多风控出身的银行掌门人均需面对的共性难题。

与此同时，城商行行业的竞争格局也发生变化，北京银行新任董事长关文杰拥有丰富的股份制银行与农商行管理经验，江苏银行与北京银行的“一哥之争”，已从规模比拼转向增长韧性、风控能力与盈利质量的综合较量。

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转型之路任重道远

依托江苏经济的强劲支撑，江苏银行在葛仁余的掌舵下，用十年时间实现了从区域银行到城商行“一哥”的跨越，数字化转型与规模扩张成为其核心标签。但高速扩张背后，资产质量承压、资本消耗过快、业务结构失衡等问题，也让这家金融旗舰陷入“规模与质量失衡”的困局。

袁军的接棒，标志着江苏银行正式进入“合规优先、质量为王”的转型新阶段。对于这家扎根江苏的本土金融旗舰而言，未来的发展不再是单纯的规模比拼，而是要在资本补充、风险防控、业务转型之间找到平衡点，摆脱对规模扩张的依赖，培育可持续的盈利增长点。

江苏经济距离全国第一的“一步之遥”，需要本土金融机构的强力支撑。江苏银行能否在新任掌门的带领下，守住城商行“一哥”宝座，同时担当起与区域地位相匹配的责任，破解扩张与风控的平衡难题，不仅关乎自身的长远发展，也将为城商行行业的高质量发展提供重要参考，答案仍有待市场检验。