20年前，互联网大战。各大互联网平台群雄并起、争夺流量入口，最后一地鸡毛，只剩下几家苟延残喘，撑起了中国互联网的早期生态。

8年前，千团大战。为了争夺O2O领域的市场份额，互相厮杀，最后留下了美团和饿了么。

4年前，网约车大战。为了争夺出行领域的蛋糕，靠着不断补贴消费者的套路，滴滴从血海中爬起成为了老大，程维一战成名。

2年前，百车大战。各家共享单车平台入不敷出、纷纷倒下，剩下了摩拜和ofo继续撕逼，至今还没有分出个高低胜负。

今年，互联网的补贴大战终于烧到了币圈！

面对 Fcoin 交易所的 100% 交易分红，币安何一表示，给用户返还200%手续费，随后，赵长鹏又再次加码，表示将 300% 的手续费收入返还补贴给用户！

Fcoin 引领的疯狂刷单与分红机制

6 月初，前火币 CTO 张健创立的交易所 FCoin 依靠分红机制与「交易即挖矿」的返还模式，吸引了大量交易者的眼球。

「交易即挖矿」是指，FCoin 会将用户支付的交易手续费，以 FCoin 平台所发行 token（FT）的形式 100% 返还。分红是指，FCoin 每天会将前一日手续费收入的 80%，按照用户持有 FT 的比例，返还给用户。

在这两个机制的配合下，FCoin 平台快速崛起，投资者发现，如果可以实现自动刷单，其实不需要产生真正的市场交易就可以实现挖矿获利。交易者为了更快获取 FT，刷单软件成为了很多投机者的最爱。

甚至网传大妈都已经加入了 Fcoin 的刷单大军，只为赚取高额的 FT 分红。

在利益的驱动下，FCoin 交易所在开放分红之后 2 天内的 ETH 和 BTC 的交易量达到了全球第一，超过火币、OKEx、币安等交易所 24 小时交易量之和。

暴涨的交易量也让市场看到了利好，平台币 FT 价格在几天内暴涨数百倍，Fcoin 平台的刷单者收益也跟着水涨船高。虽然后来由于刷单者的 FT 到手就立即抛售，导致 FT 持续下跌，但这丝毫不影响薅羊毛党的热情。

投资者开始意识到：所在的交易所正在黑掉交易手续费，你们必须要向 Fcoin 看齐！

FCoin上线币安的平台币 BNB

2018年6月21日，下午15:55，FCoin创始人张健发了一条朋友圈，表示FCoin今日上线Binance币安的平台币BNB。



FT与BNB的“联姻”，瞬间引起双方平台币持有者的骚动。币安的官方电报群涌入了大量FCoin平台玩家。币安“首席客户”何一在电报群语音回应，颇显大度：“BNB确实需要交易场景，虽然不是我们的预料，但惊喜不惊喜，意不意外？”

交易所平台币那么多，FCoin为何优先选中上线BNB呢？

时间轴倒拨19个小时，2018年6月20日晚20:01，币安创始人赵长鹏在微博就“交易即挖矿”模式总结了一些自己的想法。等于给“交易挖矿模式”的交易所直接扣了一顶“资金盘”的大帽子。以下是赵长鹏的微博原图：

对此，FCoin创始人张健回应：“这是抹黑，我觉得懂得人都看得出来。收那么多上币费，割那么多韭菜，给用户一分钱了吗？”

跟之前“大佬们”撕逼只是打打嘴炮不同。张健并没有做出其他公开回应。17个小时后，FCoin直接单方上线BNB，真金白银，直接叫板。

BNB对比FT，孰优孰劣？

我们归纳了BNB与FT的相关特点，归纳如下：

 BNB 

1、BNB主要是用户手续费抵扣优惠，以及项目方上所时所需支付的成本。对于用户来说，第一年可以享受到5折的优惠，逐年递减直到第五年不享受折扣。

2、对于项目方来说，上所需要缴纳一定的BNB。更重磅的是，币安还将定期用季度的20%利润，来回购BNB并且销毁。这样的机制，会让流通中的BNB越来越少，这有助于BNB币值升温。

3、在本月的15号，币安宣布部分BNB持有者将获40%返佣，币安表示并不会对BNB持有者进行分红，而是对向币安推荐新用户的BNB持有者，发放奖励佣金，持有BNB就是币安的老板。

 FT 

1、持有FT可以按比例分享FCoin创造的收入，相当于“现金分红”。

2、持有FT的用户可以参与决策。持有FT的用户可以在即将上线的智能合约投票中，参与平台重大经营事务。不过这里要注意，到底是一人一票制，还是按持有者话语权更多，尚未可知。

3、持有FT可以参与FCoin社区的选举与监督。在FCoin的社区中，社区员会会进行定期的换届，持有FT的人可以参与到委员会的选举，也可以对成员和平台进行监督，协助社区良性发展。不过，对于赢得社区选举有什么好处，FCoin暂未作出详细的说明，可能细则还在制定中。

通过对比可以发现，持有BNB的投资者的权益并不多，而且仅限于平台内部的生态，局限性很强。持有BNB的利益只在于手续费减免、平台的邀请返佣和一定的价值提升，而且其回购周期也很长。

反观FCoin平台的分红机制，使得大部分的投资者可以短期内获得可见的利益，而且平台让出了80%的收益来不断吸引新的用户，增加了交易所的流动性。

要知道项目方在选择交易所上币时，一方面要考量交易所的上币费用，还有一方面就是用户数量和交易流通性高低的问题，日后，FT的币种可能会越来越多，用户所收到分红的Token种类也会很多。

资本的游戏，穷人玩不起

Fcoin 现在还很稚嫩，私募卖出的 FT、交易挖到的 FT，都不受控制，FT 的持有者们完全没有建立起对 FCoin 的长期信心，所以 FT 价格屡见暴涨暴跌，市场对于 FCoin 有没有足够的资金来做市值管理也表示怀疑态度。

现在的Fcoin，不仅没有能力去护盘，而且很有可能会因为100% 返还机制加速融资资金耗尽的速度。

接下来的就是好戏了：从传统交易所走出去选择 Fcoin 分红的人，自然会用脚投票再回到币安和 OKEx 来享受更高的补贴，投资者会将自己的利益最大化，谁给的钱多，就用谁，谁活的久，就用谁。

那么，活到最后的是只能是有资本不断输血的项目。最后，他们会成为寡头。

可以预见，Fcoin 会被币安和 OKEx 的补贴大战耗光资本而交易量锐减，要么 Fcoin 被干掉，OKEx 和币安停止持币分红模式；要么 Fcoin 开始挪用用户的存币，最后平台资不抵债跑路。

因为 FCoin 交易所现在选择了将利润全部返还，所以知名币圈大 V 江卓尔在微博评论到：FT 没有正资金流入，纯交易者免手续费，FT 的高分红 (高利息) 来自后续买入 FT 的人，指望买入 FT 赚利息的人，本金危险性很高，因为后续买入的人，顶不住纯交易者抛售手续费换来的 FT。

而在竞争之下，进入 Fcoin 平台交易的人会更少，高额补贴可能会迫使 Fcoin 挪用用户存币，最后导致平台巨大亏空、最终跑路。

最终成为寡头之后，币安和 OKEx 的目的是什么？何一说：肃清市场。

资金盘从来就不是什么好买卖，只有早期入局者有利可图，后来者只能亏损出局。

作为食物链最底层的普通投资者，一定要谨慎利用这场平台大战「薅羊毛」，这或许是币圈最后一次对韭菜的友好了。