近日，重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下简称“蚂蚁消金”）披露2025年年报显示，报告期内公司营收、净利润双增长。

2025年实现营业收入215.6亿元，同比增41.7%；净利润31.11亿元，同比却微增2%。即便如此，换算下来，蚂蚁消金相当于日赚852万元。

截至2025年末，其资产总额为3122.90亿元，负债总额2837.83亿元，规模与2024年同期基本持平。

需要注意的是，在资产规模基本持平、盈利放缓的同时，蚂蚁消金年内已处置超60亿元不良资产，旗下花呗、借呗亦频遭息费相关投诉，多重压力之下，这家头部消费金融机构呈现增长与风险并存的格局。

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业绩坐上“过山车“

回溯蚂蚁消金往年数据，其业绩呈现“过山车”式的表现。

2021年开业首年，蚂蚁消金净亏损11.7亿元；2022年扭亏，实现净利润8.41亿元；2023年净利润又骤降至1.52亿元，同比下滑逾80%。

2024年，其净利润狂飙至30.51亿元，同比激增1913.64%。并一度超越招联消金，成为当年“最赚钱消金公司”。

2025年其净利润增长明显放缓，仅比2024年多0.6亿元，同比微增2%。但营收却呈现出巨大的反差，同比大增41.7%至215.6亿元。

需要注意的是，蚂蚁消金之所以出现“营收大涨、净利微增”的业绩特征，与其在成本端的支出有关。

2025年全年，其营业支出179亿元，同比增长约54.8%，信用减值损失由102.3亿元增至159.4亿元，增幅超55.8%。这成为压制利润增速的主要因素。

需要注意的是，今年2月26日，蚂蚁消金发布变更公告称，其经营范围有多项调整。存款业务上，吸收存款范围从股东境内子公司及境内股东，扩大到股东及其境内子公司等；借款业务新增向作为公司股东的境外金融机构借款；债券发行明确为发行非资本类债券。

有观点认为，此举会为蚂蚁消金扩宽资金来源，为其业务扩张提供了充足的资金储备。

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大手笔“甩”不良

数据显示，2025年蚂蚁消金资产总额为3122.90亿元，与2024年基本持平，而2025年8月个人消费贷财政贴息政策落地，蚂蚁消金成功入选首批经办机构，一度助推其消费信贷业务大增。

需要注意的是，在2023年完成两轮增资后，其资本充足率一度升至13.60%，但随业务扩张，该指标在2024年末被消耗至11.25%。

为此，蚂蚁消金于2025年10月获批将注册资本增至230亿元，成为行业资本实力最雄厚的公司。

虽然雄厚的资本实力一度支撑蚂蚁消金业绩亏快速扩张，但底层资产主要以个人消费信贷为主的蚂蚁消金，近几年资产质量已明显承压。

具体来看，2022年其逾期率为 2.15%，2023 年逾期率小幅回落至 1.95%，但2024年逾期率回升至2.36%。2025年其不良数据虽暂不明晰，但今年来蚂蚁消金不良出清节奏明显加快，可不良化解压力不小。

今年前三个月，蚂蚁消金已发布了5期个人不良贷款项目转让公告，均属于不良消费贷款，未偿本息总额分别为13.26亿元、12.68亿元、11.02亿元、15.64亿元、12.17亿元，上述5期不良贷款合计未偿本息总额64.8亿元。

资产结构上，上述5期不良贷款中，借款人加权平均年龄集中在36、37、38岁，加权平均逾期时长1年到3年不等，借款人户数合计有171万户。

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投诉与合规压力缠身

作为蚂蚁消金核心产品，“花呗”“借呗”覆盖用户规模庞大，同时也伴随较多合规与投诉争议。

“花呗”定位为消费信贷产品，最高额度不超过20万元，支持多种期限还款方式，年化利率（单利）免息至24%。

据蚂蚁消金披露的“花呗”产品信息，逾期罚息率按万分之五逐日计收逾期罚息，部分场景的逾期罚息率在日利率水平上加收50%。如果违规使用贷款，罚息率则在日利率上加收100%。

以逾期金额1000元为例，普通逾期情况下，每天罚息为0.5元；若属于部分场景逾期，每天罚息为0.75元；若违规使用贷款，每天罚息则达到1元。

“借呗”属于在线小额信用消费贷款，支持日常生活消费、旅游等用途。“借呗”支持循环授信，随借随还，按日计息，快速放款。最高额度不超过20万元；年化利率（单利）3%至24%。

在第三方借贷平台上，也不乏对蚂蚁消金不合理息费、暴力催收等相关投诉。

例如，有用户投诉表示，他在借呗上有多笔借款，经核算综合年化利率超出当时法定LPR4倍上限，属于违规收取超额利息，合计多收2062.99元。已向支付宝客服申请退还，但对方以“利率合规”为由拒绝处理。

此外，还有用户表示，他在花呗备用金借款合计20000元，已正常还款3期：本金5000元、利息880元，剩余本金13000元，全程无逾期、还款意愿良好。但产品年化利率23.4%，已紧贴国家司法保护红线24%区间，利息负担极重。 

用户称，多次打电话协商，对接都是无权限普通客服，只会无效回访、机械推诿，拒不给出可行方案，无视本人客观低收入困难。

除了息费争议外，今年3月，蚂蚁消金还因公司治理不完善、风控独立性不足、贷后管理不到位、委外催收管理不到位等，收到一张140万元大额罚单；时任相关负责人孙鹏受到警告。