作者 | 张从白

编辑 | 汪戈伐

图片来自企业网站

本月初，理想宣布L系列累计交付突破100万辆，这一成就从2022年首款L9推出算起，仅用了31个月，月均销量破3万台。

但在这一成绩背后，理想仍面临着较大的发展压力。数据显示，理想股价从去年3月的46.44美元降至目前的22.86美元，市值已经腰斩。

即将于4月21日开幕的上海车展上，理想计划展出MEGA系列新版本，同时今年下半年将陆续推出i6、i8等纯电动产品。

然而，在理想又一次对纯电市场发起攻势时，《21汽车·一见Auto》等多方独立信源报道，理想汽车内部对纯电车型 i8 和 i6 的预期偏保守，预期总量仅为 5 万辆。

要知道，面对来自华为、比亚迪等竞争对手的市场挤压，加上理想自身业绩增速放缓，使这家曾经的新势力领跑者面临多重挑战。

其次，于2024年3月推出的首款纯电车型MEGA “滑铁卢”，似乎让理想汽车蒙上了心理阴影。李想甚至公开承认，短期内不再推出新纯电车型，需待超充桩网络和门店布局完善后再行动。

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理想汽车2024年财报显示，其总营收达1445亿元，同比增长16.6%，但净利润仅为80亿元，同比下降31.9%。

这种营收增长与利润下滑的矛盾现象表明公司正经历结构性挑战，财报分析显示，2024年高利润的L7、L8与L9三款车型销量减少是主因，虽然售价较低的L6销量强劲，但未能抵消高端产品利润的下滑。

理想汽车此前成功的根基在于三个策略选择。

理想采用增程混动技术而非纯电路线，解决了消费者的里程焦虑；聚焦中大型与大型SUV市场，避开竞争激烈的中低端领域；在这些细分市场，以约为传统豪华品牌一半的价格提供同等空间体验的产品。正是这些选择让理想成为中国第一家规模盈利的新势力车企。

进入2025年一季度，市场数据反映出理想汽车仍然面临产品线压力，L6的月销量从2024年下半年的25000辆左右下降到13000-17000辆之间。同期，其他L系列产品也呈下滑趋势。

行业分析师指出，随着纯电i系列的推出，理想将面临技术路线转型的考验。有趣的是，尽管理想在智能驾驶领域取得进展，并宣布开源“星环OS”，但市场对其纯电产品的预期仍显谨慎，这种矛盾为公司未来走向增添不确定性。

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从市场来分析，理想汽车当前面临的竞争压力主要来自三个方向。

首先，是华为鸿蒙智行的持续冲击。数据显示，2022年华为问界M7上市后，理想ONE销量迅速下滑并被迫提前停产。

虽然理想随后推出L系列成功翻身，但2023年底问界M7降价至24.98万元后，再次导致理想L7销量下滑。

2025年一季度数据显示，智界R7月销量稳定在8000-11000辆，问界M7月销量在5000-9000辆，直接影响了理想L6的市场表现。可以预见的是，随着问界M8的推出，理想全系产品将面临更大挑战。

其次，比亚迪正从两个维度进攻理想的市场。比亚迪旗下腾势N9起售价38.98万元，比理想L9低2万元。比亚迪的唐L定价22.98万元，比理想L6还低2万元。

对于部分家庭用户来说，比亚迪是“销量之王”，品牌印象更加稳定。其凭借电池、电机、电控的自研优势和规模效应，也能在较低价格下提供相当的产品力。

第三方面的压力来自零跑汽车。2025年3月销量数据显示，零跑以37095辆的成绩首次超越理想成为新势力销量冠军。

零跑江湖外号“半价理想”，如最新发布的B10售价区间为9.98万-12.98万元，比同级别车型低40%以上。消费者反馈显示，虽然零跑品牌影响力较弱，但性价比优势明显，对预算有限的家庭吸引力强。

面对多方挑战，理想正推进技术转型。从2024年7月开始，理想在城市智能驾驶领域取得显著进步。近期，理想宣布开源自研的"星环OS"系统，并致力于开发MindVLA模型以实现L4级自动驾驶。

根据李想的说法，理想希望从汽车制造商转型为"连接物理世界与数字世界的人工智能企业"。

2015年创立理想时，李想提出理想要"比传统车企更懂软件，比互联网公司更懂造车"。如今随着L系列百万交付目标实现，理想面临从增程到纯电、从辅助驾驶到自动驾驶的技术转型。

在新能源汽车市场竞争加剧的背景下，理想能否成功实现增程到纯电的跨步，将决定其在新一轮行业竞争中的位置。