在营销高投入、合规风险频发、资产质量承压、盈利增长乏力的多重压力下，中邮消金如何平衡规模扩张与风险管控，补齐合规与内控短板，实现可持续发展，成为其亟待解决的核心问题。

文/财经观察者

作为邮储银行控股的持牌消费金融机构，中邮消费金融有限公司近期经营状况引发市场关注。在斥巨资加码营销、加速规模扩张的同时，公司面临着投诉居高不下、监管处罚接连而至、不良资产集中处置、盈利增长承压等多重挑战，规模扩张与风险管控的失衡问题日益凸显。

投诉量居高不下，合规风险持续暴露

中邮消金及旗下“中邮钱包”APP长期处于消费者投诉的风口浪尖。截至2026年3月30日，黑猫投诉平台累计收到针对该公司的投诉超1.7万件，近30日新增投诉265件，其中仅“中邮钱包”相关投诉就达1112条。消费者投诉集中指向两大核心问题：一是息费收取不透明、实际利率偏高，部分借款案例测算的真实年化利率逼近甚至突破监管上限；二是催收行为失范，大量用户反映遭遇电话轰炸、恐吓辱骂、骚扰亲友等违规催收行为。

为应对逾期风险，中邮消金合作的第三方催收机构数量庞大，2026年披露的合作催收机构达120家，涵盖67家各类公司及53家律师事务所。但庞大的催收网络并未有效化解风险，反而因管理不善加剧了消费者不满，成为投诉高发的重要诱因。

合规漏洞已引发监管部门多次关注。2025年3月，国家金融监督管理总局广东监管局因未充分披露合作类产品信息、贷后管理不到位、部分消费贷款被挪用等问题，对中邮消金罚款85万元，三名相关责任人被警告。而在2024年7月，公司已因违反征信异议处理规定被罚78万元，相关责任人一并受罚。一年之内两度被罚，反映出公司在信息披露、贷后管理、征信合规等方面存在明显短板 。

不良资产集中处置，资产质量压力凸显

在投诉与罚单背后，是中邮消金居高不下的资产质量压力，批量转让不良资产成为其主要处置方式。2026年3月，公司在银登中心发布个人不良贷款转让公告，拟转让的个人消费贷款未偿本息总额达9.19亿元，其中本金7.59亿元、利息1.6亿元，相关资产加权平均逾期天数超300天。

这并非首次大规模处置不良。2025年12月，中邮消金曾连续推出两期个人不良贷款转让项目，两期资产包未偿本息合计达24.93亿元。值得注意的是，这些转让的不良资产均为“未诉资产”，即在未对借款人提起司法诉讼的情况下直接挂牌转让，成为行业不良处置的典型操作。

营销投入加码，盈利增长却显疲态

在全力处置不良、应对合规问题的同时，中邮消金正加大营销投入以吸引用户、扩张规模。2026年3月，公司启动2026-2027年度权益类服务采购项目，预算达3860万元，资金全部来自企业自筹。采购内容涵盖话费、立减金、音视频会员、生活服务等多种权益，已全面应用于“中邮钱包”APP的用户引流活动。

平台通过首笔借款返现、免息券、利息折扣、会员福利等多种形式吸引用户，权益服务成为其获客的核心手段。但营销高投入并未带来盈利的持续增长，反而显现出明显的增长疲态。

数据显示，2021-2023年，中邮消金净利润逐年攀升至12.29亿元的高点，但2024年同比大幅下滑34.58%至8.04亿元。2025年上半年，公司曾实现净利润6.33亿元，同比增长165.97%，但全年净利润却降至7.42亿元，同比下滑7.71%，与同期7.12%的营收增长形成鲜明反差。

股东背景雄厚，仍难破发展困局

中邮消金成立于2015年11月，由邮储银行、新加坡星展银行等7家中外名企发起成立，注册资本30亿元，邮储银行持股70.5%，具备雄厚的股东背景。公司旗下自营产品“邮你贷”年化利率范围为5.04%-23.76%（单利计算）。

在业务拓展上，公司合作渠道布局广泛，2026年2月披露的互联网贷款平台运营机构达30家，涵盖蚂蚁集团、京东科技、字节跳动等互联网巨头及多家知名机构。尽管拥有股东加持与巨头合作的资源优势，中邮消金仍未能跳出“规模扩张-风险暴露-盈利承压”的循环。

2024年修订的《消费金融公司管理办法》对合作机构管理、风控环节外包、消费者权益保护等提出更严格要求，这对内控薄弱的中邮消金而言，无疑是更大的挑战 。在营销高投入、合规风险频发、资产质量承压、盈利增长乏力的多重压力下，中邮消金如何平衡规模扩张与风险管控，补齐合规与内控短板，实现可持续发展，成为其亟待解决的核心问题。