近日，数字货运平台满帮集团发布2025年第四季度及全年业绩报告。财报显示，公司全年营收与净利润均保持增长2025年全年总净收入为124.899亿元（合17.860亿美元），较2024年增长11.1%；全年净利润为44.591亿元（合6.376亿美元）。

据了解，满帮集团的收入主要源自货运匹配服务和增值服务两大板块。其增值服务包括信贷服务、保险、ETC等，但主要面向货主与卡车司机提供贷款服务。从该业务板块来看，截至2025年末，满帮集团贷款余额为55亿元，较2024年末的44亿元增长25%。

但在亮眼业绩背后，其依托货运场景开展的信贷业务正面临多重压力。贷款规模持续扩张，不良率显著攀升，收入占比出现下滑迹象，同时还深陷高息放贷、高利贷投诉等合规争议。

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信贷收入占比隐现下滑拐点

近年来，满帮集团金融业务持续稳步发展，始终保持两位数增长态势。

截至2025年末，其贷款余额达55亿元，较2024年末的44亿元同比增长25%，延续两位数增长节奏。

从历史数据来看，2020年末至2024年末，满帮集团表内贷款余额呈现持续攀升态势，分别为13.14亿元、17.78亿元、26.48亿元、35.21亿元、42亿元，对应同比增速依次为35.31%、48.93%、32.97%、19.28%，整体始终维持在较高增长水平。

值得关注的是，满帮集团在2025年财报中对贷款余额的计算方法进行了修订，将原先仅披露的表内贷款余额，调整为涵盖表内及表外贷款的未偿付本金合计（剔除逾期超过180天的贷款）。

结合2024年财报数据推算，当年其表内贷款余额为42亿元，表外贷款余额约2亿元，此次口径调整更全面、客观地反映了其金融业务的整体规模与风险敞口。

需要注意的是，与贷款余额持续增长形成对比的是，满帮集团信贷服务收入在总营收中的占比呈逐年下滑态势。

2025年，其信贷解决方案收入为19.93亿元人民币，同比增长11.8%；2024年，公司全年增值服务收入增长至17.84亿元，占总营收比重为15.87%，不过当年未单独披露信贷解决方案收入，结合历年发展趋势及相关分析推测，2024年其信贷收入仍维持在约10亿元水平。

2023年满帮集团信贷解决方案收入为10.01亿元，同比增长25.8%，占总营收比重为11.9%；2019年至2020年，该业务收入占总营收比重分别为19.61%、18.3%，尽管占比逐年下滑，但信贷业务始终是公司重要的收入来源，占总营收比重长期保持在10%以上。

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36%放贷触碰红线

信贷业务虽已成为满帮集团的支柱性收入，但伴随贷款规模快速扩张，其不良率逐年攀升、投诉量居高不下的问题也日益凸显。

风险层面，截至2025年末，满帮集团90天以上不良贷款率升至2.9%，较2024年末的2.0%上升 0.9个百分点。

对于不良率的攀升，满帮集团在财报中解释，主要原因是行业整体风险波动有所上升。这一表述，也折射出货运行业与金融业务深度绑定下的关联风险，从行业背景来看，货运行业受宏观经济周期、运输需求波动等因素影响显著，卡车司机与货主的经营稳定性，直接决定了其贷款偿还能力。

值得注意的是，黑猫投诉平台上，不少用户投诉满帮相关贷款涉嫌高利贷。有用户表示，2023年12月 27 日其从运满满货主贷借款20200元，平台约定年利率为 30.5%，高于24%的国家标准利率。

另有货车司机向媒体反映，2024年3月8日其通过运满满货主 APP借款8000元，分12期等额本息偿还。还款过程中，该司机发现实际利息远高于平台宣传，其中两期还款金额合计1172.08元，包含利息 392.28 元，剩余待还本金 6827.92 元、待还利息 993.88 元，总利息高达 1386.16元。

此外，该司机表示平台无法直接核查借款合同信息，经电话联系客服后才获取合同，发现实际年化利率同样高达30.5%。

据自媒体WEMONEY研究室报道，中国裁判文书网也揭露了满帮贷款的真实利率水平。多篇与贵州货车帮小额贷款有限公司（下称 “货车帮小贷”）相关的裁判文书显示，满帮集团旗下的货车帮小贷，曾发放年利率达 36% 的贷款，且合同约定逾期后需额外加收年利率 36% 的罚息。

另外，《中国经营报》报道显示，在一份相关裁判文书中，满帮起诉某借款人要求支付逾期罚息。法院审理认为，货车帮小贷主张的逾期罚息，以未还款金额为基数、按每日千分之一（折合年利率36.5%）计算，该利率已超出法律保护的利息范围，最终法院按年利率24%予以支持。

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牌照围猎与业务重心迁移

公开资料显示，满帮集团由江苏满运软件科技有限公司（运满满）与贵阳货车帮科技有限公司（货车帮）于2016 年合并设立，注册地位于江苏省南京市，2021年6月正式登陆纽交所上市。

作为国内货运平台龙头，满帮依托线上撮合模式构建起庞大的货运生态，2025 年货主月均活跃用户已达314万，全年完成订单量2.36亿单，业务规模与市场渗透率稳居行业前列。

然而，在货运主业之外，满帮早已不满足于单纯的信息撮合，而是依托场景优势，悄然搭建起一张完整的金融版图。

截至目前，集团已集齐多张核心金融牌照，形成覆盖信贷、保理、保险经纪等多领域的金融服务体系：旗下贵州货车帮小额贷款有限公司持有网络小贷牌照，成立于2016年，注册资本高达25亿元，是其开展信贷业务的核心主体；天津满运商业保理有限公司持有商业保理牌照，成立于2019年1月，注册资本5000万元；贵阳山恩保险经纪有限公司持有保险经纪牌照，成立于2017年5月，注册资本5000万元。

此外，满帮集团此前还通过贵州帮货车融资担保有限公司、天津满运融资租赁有限公司分别持有融资担保、融资租赁牌照，目前两家机构已相继更名并停止相关业务，但其依托货运场景深度渗透金融业务的战略路径已十分清晰。

从货运撮合，到手握重金、牌照齐全的金融控股型平台，满帮的业务重心早已悄然偏移，这也为其后续信贷规模激增、利率争议频发、资产质量承压埋下了重要伏笔。