最近，携程旗下的小贷公司公开披露了2025年上半年业绩报告，2025年上半年携程小贷净利润飙涨132.58%，净赚4429万元，几乎比去年同期翻了一倍还多。这家藏在重庆的小贷公司，悄悄成了携程金融版图里最能赚钱的"隐形引擎"。

01赚钱能力有多强？

光看净利润翻倍还不够，更关键的是携程小贷的"赚钱质量"。上半年它营收2.93亿元，其中15.12%都是纯利润。

这在互联网小贷行业里相当少见。现在不少同行都陷在"做大规模却不赚钱"的泥潭里，携程小贷却走出了不一样的路：销售毛利率19.29%，说明它既能把贷款利息定在合理水平，又能把成本控制住。

还有个数据值得注意：它的净资产收益率（ROE）是0.88%。小贷公司本就是"资本密集型"行业，手里得握着大量现金才能放贷，能有这个收益率，已经算稳健了。

02.家底厚、负债低，抗风险能力强

截至6月底，携程小贷手里有73.87亿元总资产，而负债只有23.05亿元，资产负债率低到31.21%——这意味着它主要靠自己的钱（净资产50.82亿元）做生意，不是靠借钱扩张。

这种"保守打法"虽然可能让规模涨得慢些，但抗风险能力特别强。要知道，小贷行业最怕遇到经济波动导致坏账，手里现金多、负债少，就不容易出问题。

03.背靠携程生态，场景金融是最大底气

携程小贷只是携程金融里面的一个小版块，主要是为携程自营“信用贷”产品放贷和导流，携程手里握着7类金融牌照（网络小贷、支付、消费金融等），整个贷款金融板块的盘子其实很大，据相关媒体报道，去年管理的信贷余额近400亿元，2024年全年放款超1000亿元。

小贷公司主要做两件事：一是给其他金融机构导流量，二是自己放一部分贷款。更重要的是，它参股的尚诚消费金融公司（持股42.2%）2024年贡献了1.96亿元技术服务费，成了稳定的利润来源。

简单说，携程有海量的旅游用户和消费场景，用户订酒店、买机票时缺钱，小贷公司就能顺势推贷款，这种"场景金融"比单纯的现金贷好做太多——用户需求明确，钱的用途也清晰，坏账风险自然低。

04.盯着旅游金融蓝海，靠差异化打天下

和其他小贷公司抢现金贷市场不同，携程小贷盯着的是"旅游消费金融"这个细分领域。

旅游消费有个特点：金额不算特别大（几千到几万），周期明确（出行前借钱，回来后还款），用途真实（不会乱花），天生适合做信贷。加上这两年旅游市场复苏，用户对"旅游分期""信用住"的需求越来越多。

携程小贷还很会灵活调整：比如旅游旺季给用户临时提额，推出按行程分段还款的方案，这些服务让用户更愿意用，业务竞争力自然就上去了。

当然也存在一些争议，从黑猫投诉来看，从在部分用户“一健借款默认勾选”的情况。

05.线上流量见顶，转头去线下撬动"大钱"

不过，线上消费贷的流量红利快吃完了，携程金融开始把目光投向线下和大额贷款。

携程推出房抵贷、车抵贷、企业贷，最高能贷2000万元。用户线上填个表，线下就能签约。携程出流量和客户管理系统，中介交保证金，就能打着"携程合作方"的名义拉业务。

赚钱模式也灵活：要么按放款额抽1%-3%的佣金，要么分走中介服务费的30%。这相当于用自己的品牌和流量，撬动了线下大额贷款市场，能赚更多"大钱"。

06.线下表单业务存在“用户告知不充分”

不过，快速扩张背后也藏着风险。2025年4月，国家计算机病毒应急处理中心通报了携程金融APP的问题：它没告诉用户，就把身份证、人脸等敏感数据传给了41家合作机构，其中还包括一些没资质的贷款中介。

更让人不舒服的是，用户借钱时得默认签9项"隐藏协议"，才能拿到钱——这些协议里就藏着信息共享的条款。要知道，身份证、人脸这些数据一旦泄露，可能被用来违规放贷、诈骗，风险不小。

总的来说，携程小贷靠旅游场景和稳健经营，在小贷行业走出了一条差异化的"赚钱路"，但如何在扩张中守好用户信息安全的底线，可能是它接下来最需要解决的问题。毕竟，金融生意的根基，还是信任。