导读：内忧外患下的城商行“一哥”失速，罚单不断、增速放缓，如何保持市场领先地位？

最近，江苏银行推出的2024年度中期利润分配方案如同一颗甜蜜的“炸弹”，震惊了金融圈。方案中提出，每10股慷慨派发3.062元人民币现金股利，总计高达56.19亿元，这不仅是该行历史上的首次中期分红，更是向投资者们展示了其作为城商行“佼佼者”的雄厚实力和满满自信。然而，在这份耀眼的成绩单背后，江苏银行是否真的如表面那般风光无限、高枕无忧？

事实上，江苏银行虽然坐上了城商行的“头把交椅”，但背后的烦恼却不少。业绩增长速度放缓、不良贷款规模持续扩大、内控管理漏洞频出……这些问题如同暗流涌动，让人不禁为江苏银行的未来捏一把汗。那么，这位城商行中的“尖子生”，究竟能否在激烈的竞争中稳住阵脚，继续领跑同行呢？

业绩失速背后

虽然江苏银行的高管们在业绩说明会上信心满满，表示对全年业绩的持续稳健增长充满信心，但投资者们心中的疑虑却并未完全消散。毕竟，模塑科技那恰到好处的减持操作，就像是一面镜子，映照出了市场对江苏银行未来前景的微妙态度。

江苏银行虽然稳坐A股上市城商行的头把交椅，但这份荣耀背后却藏着不少隐忧。2024年前三季度，江苏银行以623.03亿元的营收和282.35亿元的净利润，在A股17家上市城商行中独领风骚。然而，这看似辉煌的成绩单背后，却隐藏着营收增速下滑的暗流。

从2022年开始，受宏观经济环境的影响，江苏银行的营收增速就像坐上了滑梯，从2022年的10.66%一路下滑到2023年的5.28%，再到今年前三季度的6.18%。虽然仍然保持着正增长，但这一趋势却让人不禁为其未来的增长潜力捏一把汗。

更让人担忧的是，江苏银行今年的业绩增长，似乎并不是全靠自己的实力。外部行情的变化，尤其是债券市场的波动，仿佛给江苏银行送来了一阵“东风”。这阵风虽然让江苏银行的业绩看起来更漂亮了些，但也让人不禁担心：万一哪天风停了，江苏银行还能飞得这么高吗？

从具体的财务指标来看，2024年三季报显示，江苏银行的年化ROE为16.33%，同比下降了1.75个百分点；年化ROA为1.08%，也同比下降了0.04个百分点。这些数据的下滑，无疑为江苏银行的业绩增长蒙上了一层阴影。

而作为银行的主要利润来源，净息差的收窄更是让江苏银行的营收增长雪上加霜。从2022年的2.32%到今年上半年的1.90%，江苏银行的净息差大幅收窄，这使得其营收增速也受到了明显的拖累。

此外，光大证券的测算数据显示，江苏银行上半年新增贷款1613亿，同比多增47亿；但其中Q2单季新增仅522亿，同比少增了121亿。这表明上半年的信贷增长更多是靠开年一季度的冲量，而信贷高增的持续性却存在很大的不确定性。

在信贷业务面临压力的同时，江苏银行也在积极寻求新的增长点。与多数城商行一样，江苏银行也进入到了靠金融投资来强化资产扩表的状态。今年上半年，江苏银行的资产规模增长了14.46%，其中金融投资规模同比增长了19%，高于资产增速和贷款增速。

近年来，江苏银行投资净收益在营收中的占比呈现增长态势，今年上半年更是上升到了19.42%。然而，这种策略虽然短期内提升了营收，但长期来看却带来了生息资产收益率的下行，对江苏银行的营收增长构成了一定的制约。

不良率攀升：资产质量的“警钟”

除了业绩增长的压力外，江苏银行的资产质量也面临着巨大的挑战。今年上半年，江苏银行的不良贷款余额增加了18.43亿元，同时转出、核销贷款108.62亿元。据此判断，新增不良达到了惊人的127.05亿元，与去年同期的76.92亿元相比，大增了65.17%。这一数据无疑让人震惊。

财报显示，截至今年9月末，江苏银行的不良率为0.89%，虽然较上年同期的0.91%收窄了0.02个百分点，但关注类贷款余额却高达约303.62亿元，占比为1.45%，相比于2023年同期的1.30%，上升了0.15个百分点。这一数据的变化，无疑为江苏银行的资产质量敲响了警钟。

在江苏银行的业务布局中，房地产领域一直占据着重要的地位。然而，近年来随着房地产市场的波动和调控政策的收紧，江苏银行在房地产领域的不良率也呈现出攀升的趋势。从数据上看，2022年江苏银行房地产不良率为1.87%，到了2023年已经增长至2.54%，而今年上半年更是高达2.83%，排在所有投资领域之首。

同期，批发和零售业不良率也为2.08%，上升0.18个百分点。个人经营性贷款和个人贷款不良率分别上升0.09个百分点和0.19个百分点，达到1.58%和0.98%。

地产不良率的逐年抬升，反映出江苏银行在该领域风控的缺失。而这种风控的缺失，从江苏银行近年来收到的罚单中也可略见一斑。

2024年1月29日，江苏银行镇江分行因发放建筑企业贷款为房地产项目垫资、超工程进度发放房地产贷款、向购买主体结构未封顶住房的个人发放住房按揭贷款、贷后管理不到位等8项违规共计被罚292万。而这只是江苏银行众多罚单中的冰山一角。

在不良贷款增长的情况下，江苏银行并没有增加对于减值准备的计提，贷款减值计提86亿较去年同期的98亿元有所下降，主要是为了粉饰净利润的表现。这种策略虽然使得今年上半年净利润增长好于营收增长，但也为未来的资产质量埋下了隐患。

同时，江苏银行的管理费用也在快速增长。今年上半年，其管理费用同比增长了14.97%，其中员工成本仅同比微增0.77%，而物业及设备支出和其他办公及行政费用则分别同比增长了21.98%和52.3%。这些费用的快速增长，也在一定程度上挤占了江苏银行的净利润空间。

内控之殇：频收罚单的“尴尬”

除了业绩增长的风险和资产质量的压力外，江苏银行的内控问题也让人忧心忡忡。近年来，江苏银行因违规操作频收罚单，涉及贷款业务、同业投资、票据业务等多个领域。其中不乏因向资本金比例不足且四证不全的房地产开发项目发放贷款、房地产开发贷款资金实质用于支付土地款等违规行为被处罚的案例。

今年以来，该行更是多次因运营管控不到位、员工行为管理不到位等问题被监管处罚。1月7日，江苏银行淮安分行被罚95万元；4月又因代客衍生交易产品管理不到位被罚30万元。

此外，去年年初，江苏银行因存在九项违法行为被罚没近800万元；2022年，该行先后因违规发放贷款、贷款挪用、“三查不严”等违规事项收到银保监会16张罚单。这些罚单如同一张张“耻辱牌”，挂在江苏银行的“脸上”。

更为严重的是，江苏银行还因基金销售违规被江苏证监局点名责令改正。其零售业务部和网络金融部未对基金销售产品实行集中统一准入管理；部分基金销售业务人员未取得基金从业资格；甚至存在向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或服务的情况。这些问题不仅损害了消费者的权益，也严重损害了江苏银行的声誉和形象。

除了内控问题外，江苏银行还面临着庞大的消费投诉量。根据黑猫投诉平台显示，江苏银行因虚假宣传、暴力催收、征信异常等屡屡被投诉，其中信用卡违规收取高额利息罚息更是成为“重灾区”。这些问题不仅反映了江苏银行在服务和管理上的不足，也暴露出其在消费者权益保护方面的严重缺失。

面对业绩增长的压力、资产质量的挑战以及内控管理的问题，江苏银行的未来之路无疑充满了挑战。面对北京银行、宁波银行、上海银行等强劲对手的挑战，江苏银行能否长久坐稳城商行“一哥”的位置，仍然是一个悬念。

在这个充满变数和挑战的时代，江苏银行需要时刻保持清醒的头脑和敏锐的洞察力，不断寻找新的增长点和突破口，才能在未来的竞争中立于不败之地。