“4月27日，江苏银行发布公告，董事长葛仁余因到龄退休卸任，由行长、首席合规官袁军接任。”

葛仁余任内，江苏银行完成了对北京银行的规模反超。根据2025年年报，该行全年实现营业收入879.42亿元，同比增长8.82%；归母净利润345.01亿元，同比增长8.35%；年末总资产达4.93万亿元，同比增长24.78%；核心一级资本充足率降至8.93%。

而2026年一季报显示，该行总资产已突破5.58万亿元，较上年末再增13.18%；但核心一级资本充足率进一步下滑至8.50%。

据悉，这是江苏银行五年内的第三次核心管理层更替。2022年原行长季明离任、葛仁余接棒行长，2023年葛仁余升任董事长，再到本次袁军从行长升任董事长。对于新任董事长袁军来说，其履历底色是纪检和合规。因此交接完成，考验才刚刚开始。

葛仁余留下了什么

履历显示，葛仁余1965年出生，职业生涯起点是建行科技处，有着丰富的信息科技工作经验，为高级工程师。2013年8月加入江苏银行任信息科技部总经理；2017年任首席信息官，进入高管序列；2018年升任副行长；2022年9月升任行长；再到2023年10月获选为董事长，同年12月任职资格获监管核准。葛仁余是国内城商行少见的“科技线口”出身的掌舵者。

（数据来源：江苏银行公告）

在其任期内，规模上的突破是最直观的成果。2025年末，江苏银行总资产达到4.93万亿元，同比增长24.78%。营收和净利润也保持了不错的增速。2025年全年，江苏银行实现营业收入879.42亿元，同比增长8.82%；归母净利润345.01亿元，同比增长8.35%。

（数据来源：江苏银行公告）

拉长时间轴来看，2023年至2025年，正是葛仁余执掌江苏银行的完整时期。这三年间，该行的总资产分别是3.40万亿元、3.95万亿元、4.93万亿元，同比增速分别是14.20%、16.12%、24.78%。扩张速度逐年加快，最终在2025年三季度前后实现对北京银行的反超。

但高增长的代价也显而易见，连续数年的资产扩张在大量消耗资本金。2025年末，核心一级资本充足率降至8.93%，较上年末下降0.19个百分点。2026年一季度末，这一数据进一步下滑至8.50%，一个季度内再跌0.43个百分点。江苏银行是国内系统重要性银行，监管底线加附加资本要求后，核心一级资本充足率的底线约为7.75%，8.50%虽然在红线之上，但以目前的消耗速度，这个缓冲空间可能撑不了多久。这意味着继续靠规模扩张拉动增长的路线基本走到底了，这也是葛仁余留给继任者最大的难题。

继任者袁军，则是和葛仁余完全不同类型的掌舵者。其履历显示，袁军早年在农信系统做业务，当过泰州农商行董事长，有基层经营的经验。2019年调任江苏省纪委监委派驻江苏银行纪检监察组组长，角色从做业务的人变成了盯着做业务的人。2024年，袁军正式接任江苏银行行长，2025年又兼任首席合规官。

（数据来源：江苏银行公告）

可以预见的是，此次换帅对于江苏银行而言，基本面大概率不会发生剧烈波动。不论是资产质量、客户基础、系统能力这些底子仍在，短期内不会出大问题。

但葛仁余任期内的主题是追赶和超越，靠的是规模扩张和技术效率。袁军面对的逻辑则发生改变，如何在资本和监管的双重约束下守住城商行第一的位置，成为其接任后的重点。

值得一提的是，就在江苏银行换帅前夕，老对手北京银行也完成了董事长交接。4月23日，国家金融监督管理总局北京监管局核准了关文杰的董事、董事长任职资格，关文杰正式接替到龄离任的霍学文掌舵北京银行。

（数据来源：北京银行公告）

关文杰，1970年出生，文学硕士，高级会计师。其从山东建行系统起步，后转入华夏银行体系超过20年，曾任华夏银行会计部总经理、首席财务官、副行长，2022年11月升任华夏银行行长。2024年1月调任北京农商银行董事长人选，同年6月任职资格被核准。然而，仅一年半后再调北京银行。

城商行前两强几乎同时换帅，袁军与北京银行新任掌门人关文杰之间的较量，将不仅局限于两家银行的规模之争，更关乎增长韧性与风控平衡。

业绩增长与隐忧

根据江苏银行2026年一季报显示，这家银行还在高速扩张。

一季度实现营业收入241.80亿元，同比增长8.41%；归母净利润105.82亿元，同比增长8.20%。总资产达到5.58万亿元，较上年末增长13.18%。一个季度增加的资产规模，相当于一家中型城商行的总量。经营活动产生的现金流量净额达到3016.47亿元，同比增长78.41%。

（数据来源：江苏银行公告）

资产质量方面，截至一季度末，不良贷款率从2025年末的0.84%进一步降至0.81%，关注类贷款占比从上年末的1.32%降至1.16%。拨备覆盖率为308.36%，较上年末的322.98%下降了14.62个百分点。

（数据来源：江苏银行公告）

整体来看，不论是2025年年报还是2026年一季度的成绩单均表现不俗。但仔细分析，该行的数个核心指标已经显露出疲态。

第一，赚钱效率在降。2025年全年，江苏银行总资产收益率（ROA）为0.82%，较2024年的0.91%下降0.09个百分点，较2023年的0.94%下降0.12个百分点；加权平均净资产收益率（ROE）为13.14%，同比下降0.45个百分点，较2023年下降1.38个百分点。总资产规模涨了24.78%，但赚钱效率连续两年在下滑。

（数据来源：江苏银行公告）

第二，净息差还在往下走。 2025年全年，江苏银行净息差为1.73%，同比下降0.13个百分点；净利差1.71%，同比下降0.15个百分点。生息资产收益率从2024年的4.05%降至3.52%，而计息负债付息率从2.19%降至1.81%。息差收窄的趋势未见反转，而江苏银行的营收结构依然高度依赖利息收入，非利息收入占比未见明显提升。

第三，资本快见底了。此前反复陈述的一个事实就是，2025年全年，核心一级资本充足率8.93%，2026年一季度末，该指标更是降至8.50%，离监管红线已经很近。没有资本就没有信贷投放的空间；没有信贷投放那么利息收入的增长就会停滞。而定增、配股、可转债，在当前银行股估值普遍偏低的行情下，哪一条路都不好走。

对于继任者而言，这些问题不是宏观层面的“挑战”或“机遇”，而是接下来必须做出选择的三个具体关卡。

第一个，怎么补资本，这是最急的事。8.50%的核心一级资本充足率，距离红线只有0.75个百分点。江苏银行过去几年一直在提可转债转股、定增等方案，但落地效果一般。袁军上台后大概率要加快推进某一条路径。而问题是市场环境不好，银行股普遍破净，这时候融资价格怎么定、找谁来认购，都是硬骨头。

第二，业务还扩不扩。袁军的底色是合规，这决定了他大概率不会像葛仁余那样激进扩张。但如果不扩张，营收增长靠什么？江苏银行目前还没有真正意义上的第二增长曲线。如果袁军选择收缩战线、优先保资本充足率，那未来一两年的利润表可能会比较难看。

第三，内部会不会收紧过头。这是一个隐性的风险。袁军做过纪检组长、首席合规官，对风险的敏感度很高。但银行业本质上是要承担一定风险才能赚钱的。如果合规压力传导到一线，业务部门怕出事、不敢批贷款，市场竞争力就会下降。这种“过度合规”的风险，在很多银行换上了风控出身的领导后都出现过，因此值得进一步观察。

袁军的上任大概率不会带来戏剧性的变革。未来该行的资本补充有没有实质性推进，ROA能不能止住下滑，不良率还能不能维持住，这些将成为外界关注的焦点。