黑猫投诉平台上的部分案例显示，公司存在还款程序中收取相关费用导致实际利率高于合同约定的情况，此类操作不仅可能影响消费者权益，也对公司声誉及业务健康发展带来潜在影响。

首发｜明见局

作者｜张典

自2024年首次出现全年营收与净利润“双降”后，招联消费金融2025年上半年其业绩下滑态势仍在延续。

业绩与资产规模情况

8月12日，中国联通发布的2025年半年度财务报告显示，招联消费金融在上半年实现营业收入78.99亿元，净利润15.04亿元。

与去年同期相比，营收下降了14.77%，净利润下降13.34%，降幅明显大于2024年上半年。

从资产规模来看，截至上半年末，招联消费金融资产总额为1577.22亿元，较期初1637.51亿元下降3.58%；负债总额1335.55亿元，较期初下降5.34%。资产规模的适度调整一定程度上反映出公司在业务拓展节奏上面临新的挑战，暂时难以延续此前的扩张速度。

招联消费金融上半年业绩调整，背后涉及业务模式、客群特征、资产质量及市场竞争等多方面深层次原因。

在业务模式上，作为纯线上模式的早期探索者，公司此前为拓展市场份额适当放宽了授信标准，虽短期推动了规模增长但也导致不良率逐步上升，资产质量变化对粗放式增长模式的可持续性带来考验。

多方面因素或共同影响业绩表现

客群与产品方面，公司主要依托股东资源推出“闪电贷”“生意贷”等产品，并嵌入场景生态提供 “信用付” 服务，客群集中于下沉市场长尾用户。

该客群虽助力业务快速发展，但部分用户还款能力与抗风险能力相对较弱，为覆盖风险贷款利率需高于行业平均水平，这在一定程度上增加了客户还款压力，对客户履约能力产生影响。

同时，黑猫投诉平台上的部分案例显示，公司存在还款程序中收取相关费用导致实际利率高于合同约定的情况，此类操作不仅可能影响消费者权益，也对公司声誉及业务健康发展带来潜在影响。

资产质量管控方面，根据中诚信国际评级报告，2022至2024年末其不良贷款率分别2.22%、2.45%、1.95%，不良贷款余额分别为37.25亿元、44.64亿元、32.89亿元。

与此同时，公司近年不良贷款核销规模持续攀升，2021年至2024年分别核销54.00亿元、103.52亿元、117.40亿元和144.78亿元。

截至今年7月30日，招联消费金融已在银登中心挂牌转让14期个人消费贷不良贷款，共计转让规模达到128亿元，成为今年上半年不良贷款挂牌转让规模最大的消金公司。

此外，消费金融市场竞争日益激烈，公司不仅面临马上消费金融、兴业消费金融等传统对手的竞争，还需应对蚂蚁消费金融、京东消费金融等互联网大厂系公司的追赶，市场份额与客群争夺面临挑战。

同时，公司由中国联通与招商银行各持股50%，无明确控股人，历任董事长由中国联通董事长兼任，这种股权结构与管理模式可能在一定程度上会影响决策效率与灵活性。

多维度变革以应对挑战

通常而言，上半年是消费金融公司实现“开门红”的关键时期，但招联消费金融似乎未能充分把握这一机遇。结合去年上半年与全年业绩的关联情况，若当前趋势未能有效扭转，2025年全年业绩或仍将面临压力。

对于招联消费金融而言，若想改善业绩表现需在多领域推进变革：在风险管理上，需进一步降低不良率、提升资产质量；在业务结构上，需优化客群结构，拓展更具潜力的优质客群；在产品服务上，需在合规前提下加强创新，提升市场竞争力。

这些问题的解决将直接关系到公司能否实现转型突破。作为曾在行业内具有较高影响力的企业，目前招联消费金融正处于转型关键阶段，未来发展方向备受市场关注，其能否通过调整重回增长轨道仍有待进一步观察。