与宁波通商银行、西安银行等合作:起底微财科技360亿助贷背后的资金迷雾观点
当下在助贷行业最深刻的转型阵痛期,微财科技逆势崛起。

导 语:当下在助贷行业最深刻的转型阵痛期,微财科技逆势崛起。
文 | 亦可
出品 | Tao财经
近期,有行业统计数据显示,北京微财科技有限公司的机构以360亿元的在贷余额,悄然跻身行业第19位,成为备受瞩目的“黑马”。
然而,这匹黑马的奔跑轨迹并不全然光鲜。其核心产品“好分期”正被海量投诉包围,而公司神秘的出身——与已退出历史舞台的P2P巨头“人人贷”千丝万缕的联系。
01
逆势崛起
当下在助贷行业最深刻的转型阵痛期,微财科技逆势崛起。2025年4月,被称为“助贷新规”的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》正式下发,其核心条款如同一把精准的手术刀,划定了行业的未来。新规要求,商业银行必须将所有增信服务费、会员费等各类费用全部计入借款人综合融资成本,并严格控制在年化24%以内。这意味着,过去部分平台通过拆分费率、收取隐形费用来推高实际利率的“擦边球”模式被彻底终结。
这一规定直接改写了行业的盈利逻辑和生存法则。头部平台撮合量应声收缩,众多依赖高息覆盖高风险模式的腰部以下平台遭遇致命打击,行业上演“淘汰赛”。上市公司分众传媒在2025年底以大幅低于账面价值的价格,清仓了其持有近十年的联营公司、助贷平台数禾科技的股权。公告直言,“助贷新规”对数禾科技核心业务产生了重大影响,导致其估值缩水超70%,单季度净亏损近7亿元。这被业内人士视为一个悲观的信号,预示行业加速出清。
微财科技宣称其已服务超500家金融机构,覆盖2亿年轻用户。其旗下产品“好分期”以“最快5分钟放款”、最高20万额度为卖点,面向庞大的年轻客群与小微企业主市场。在行业从“规模竞速”全面转向“合规与生存”的质量博弈时,这匹黑马的跑姿,却显得颇为微妙。
02
合作对象成谜
微财科技亮眼数据的背面,是其核心平台“好分期”持续不断的用户投诉与监管处罚,这揭示了公司在合规管控方面的明显短板。
在黑猫投诉平台上,针对“好分期”的投诉量已累积近万条,近30天日均投诉超过20条。投诉内容高度集中于几大顽疾:宣传利率与实际利率不符、收取高额担保费或会员费等变相推高成本、暴力催收以及拒绝提供借款合同。许多借款人反映,实际承担的综合年化利率接近甚至达到36%的法定红线,陷入“越还越欠”的困境。
更值得警惕的是其复杂的业务链路。好分期在《注册服务协议》中声明自身为“纯助贷”平台,不放款,仅将用户借款申请推荐至“贷款服务提供方”。然而,这个关键的“贷款服务提供方”名单并未对用户透明披露。媒体调查和用户投诉发现,好分期存在“套娃式”导流行为,可能将用户层层转介至58好借、全民钱包等第三方平台,其中部分平台并无直接放贷资质,甚至被指涉嫌“双融担”(收取两笔融资担保费)和高利贷。当用户在后续环节产生纠纷时,好分期则易于与最终资金方“踢皮球”,推卸责任。
这种模式的风险早已被监管捕获。2022年11月,微财科技就因无放款资质却在广告中标注“年化利率10.95%—24%”,而APP内实际利率高达35.94%,被北京市市场监督管理局罚款10万元。更早前,其还因违规“蹭”奥运热点被罚。两次行政处罚均指向同一个问题:其业务推广的合规性与其宣称的“创新型金融科技企业”定位存在显著差距。
不仅如此,在公开宣传中,微财科技宣称其已与超过500家金融机构建立合作,服务超2亿用户,勾勒出一幅庞大的金融科技生态图景。然而,与这份高调宣称形成鲜明对比的,是其合作网络核心名单的高度不透明。经过对公开信息披露、司法文书及零星官方公告的梳理,仅能拼凑出这幅庞大版图的零散一角。
目前可以确认的、有据可查的合作方主要集中在两类机构。第一类是地方性商业银行,例如宁波通商银行与西安银行。其中,宁波通商银行曾在官方渠道明确将其与“好分期”的合作列为互联网贷款业务案例;而西安银行则在多份用户借款合同中作为明确的贷款发放主体出现。第二类是与其存在强股权关联的核心机构,最典型的是微财科技控股93.82%的重庆市黑卡小额贷款有限公司,它不仅是“好分期”产品的重要资金提供方,更是其运营的关键主体。此外,为其业务提供增信服务的厦门微财融资担保有限公司,也是其闭环生态中不可或缺的一环。
一些上市或受严格监管的持牌消费金融公司,如北银消金、兴业消金、中银消金等,虽在行业报道中被广泛列为微财科技的合作伙伴,但这些合作的具体模式、规模以及当前是否存续,均未得到合作双方的同时、正式公告,信息多源自单一渠道的披露。这种选择性披露,使得其真实的资金渠道构成成为一个谜团。
这种合作名单的模糊性,本身就是一种风险信号。在强监管要求金融机构审慎管理合作方的今天,一家头部助贷平台却无法提供清晰、完整的合作机构图谱,这不禁让人质疑:其业务是建立在与持牌机构稳定、透明的合作之上,还是依赖于一套游走于边缘、不断更换通道的脆弱模式?
03
与“人人贷”未尽的关联
公开信息揭示,这家公司与昔日的P2P龙头“人人贷”有着极深的渊源,这种关联远超普通商业合作。
股权与历史的同源:微财科技成立于2012年11月,其最初的名称是“人人米多电子商务(北京)有限公司”。该公司在成立之初,由人人贷创始人杨一夫与人贷共同持股。尽管在2013年后,杨一夫和人人贷陆续从股东名单中退出,但接盘者却非外人:包括人人贷另一位创始人张适时的妻子易源俏、创始人李欣贺的妻子乐拉,以及人人贷外部投资方挚信资本的代表张逸龙。直到2018年后,股权才进一步集中至袁懋樟等人手中。
这种关联并未停留在历史股东层面。好分期的重要资金方及运营主体之一“重庆市黑卡小额贷款有限公司”,由微财科技控股93.82%。而这家小贷公司的法定代表人、董事长,曾长期由人人贷创始人张适时担任,直至2019年11月才退出。此外,有媒体记者在2025年联系好分期客服时,接到的回电号码竟被多位用户标记为“人人贷”。这些碎片共同拼凑出一幅两家公司“剪不断、理还乱”的关系图景。
人人贷作为P2P时代的佼佼者,在2020年行业清退潮中陷入困境,启动应急转让通道,以折价方式艰难化解存量风险。而几乎是同一时期,微财科技(前身人人米多)则开始淡化其P2P色彩,着力强调其科技属性,通过与持牌金融机构合作开展助贷业务,试图完成“洗白”上岸。
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