监管高压持续渗透互联网助贷行业，粗放式线上信贷发展时代彻底落幕。曾经凭借信用卡余额代偿赛道迅速崛起的老牌金融科技平台省呗，在历经十年发展、两次冲击资本市场失败、长期深陷合规争议与用户投诉泥潭后，正式开启战略换挡。

近期，平台通过调整持牌主体人事架构、上线全新金融撮合小程序、大规模招募线下汽车金融团队等一系列密集动作，悄然入局车抵贷赛道，试图以重资产线下业务破解线上信贷增长瓶颈。但常年累积的合规短板、主体信用风险以及全新赛道的严苛风控要求，让这场自救式转型充满不确定性。

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人事、产品、团队落地车抵贷业务

在原有线上助贷业务增长乏力、监管约束持续收紧的背景下，省呗运营主体萨摩耶云科技集团已将车抵贷确立为核心新增量业务，多维度完成前期布局铺垫。

持牌机构层面，集团旗下核心小额贷款经营主体怀化邦晟小额贷款有限公司完成关键人事更迭。工商信息显示，6月15日，邦晟小贷管理层迎来调整，胡超美接替郑子豪出任公司总经理。

作为萨摩耶数科全资控股的持牌机构，邦晟小贷2020年注册成立，注册资本3000万元，官方定位为小微、三农及个体商户提供信贷服务，也是省呗体系布局线下信贷业务的核心牌照载体。此次核心管理层换岗，被视作平台适配新业务模式、优化组织架构的重要信号。

产品端口同步落地，萨摩耶集团悄然推出全新金融服务小程序“好耶邦融”。该产品由体系内关联企业上海青录信息技术有限公司开发运营，核心定位为金融供需信息对接与资金撮合服务，最终股权穿透指向省呗创始人林建明。早在今年3月，运营方已完成“好耶邦融”商标注册，目前产品处于定向内测阶段，仅对受邀用户开放，尚未全面面向市场推广。

团队搭建方面，萨摩耶云科技集团开启大规模人才招募，重点补齐车抵贷业务全链条能力。公开招聘信息显示，集团持续招募车抵贷业务负责人、渠道商务、资金对接、产品运营等核心岗位，核心管理岗明确要求具备五年以上汽车金融、车抵贷全流程运营及管理经验。全方位的人事、产品、团队布局，标志着省呗正式告别单一线上信用贷依赖，全面进军线下抵押信贷市场。

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线上助贷模式失灵

省呗此番战略转型并非主动布局，而是行业监管迭代与自身经营弊病叠加下的被动自救。深耕线上助贷领域十余年，平台依托差异化的信用卡代偿赛道快速崛起，巅峰时期坐拥数千万用户，斩获多轮头部机构融资，搭建起涵盖小贷、融资担保的完整金融牌照矩阵，一度成为消费金融赛道的标杆玩家。但粗放的盈利模式、屡禁不止的合规乱象，成为制约其发展的核心桎梏。

2025年10月，金融监管总局落地全新互联网助贷监管细则，对信贷息费拆分、增值服务捆绑、资金撮合规范、消费者权益保护等维度提出穿透式监管要求，彻底终结了行业依靠隐性收费盈利的灰色模式。

新规落地后，省呗赖以生存的线上信用贷盈利逻辑彻底失效，业务增速大幅放缓，原有增长空间持续收窄，倒逼平台必须寻找全新业务突破口。

相较于行业监管趋严，平台自身长期存在的经营乱象更为致命。多年来，省呗主打“低息借贷”市场宣传，但实际运营中套路频发，饱受用户诟病。大量消费者投诉反馈，平台通过拆分综合息费、强制捆绑担保服务、自动续费会员等隐蔽方式抬高借贷成本，借款页面标注的个位数低息仅为噱头，实际综合年化利率可逼近36%的监管红线。

借贷流程中，平台存在默认勾选付费会员、未醒目提示自动续费、批量捆绑用户授权协议等诸多问题，用户稍未主动操作便会产生额外扣费，多项隐性费用叠加大幅加重借款人资金压力。此外，平台过往还被曝出暴力催收、违规收集用户隐私信息等乱象，2019年央视315晚会曾点名关联主体涉嫌违规采集用户数据，引发大规模舆论危机。

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合作方被罚、关联担保主体陷入执行危机

用户投诉与舆论争议最终落地为实质性监管处罚，彻底暴露省呗体系的合规漏洞。2025年，平台合作运营机构上海茗步信息科技有限公司，因会员自动续费未履行充分告知义务、私自扣取用户费用等违规行为，被市场监管部门处以行政处罚，并于2026年被官方列为侵害消费者权益典型案例公开通报。

监管部门查实，该机构依托省呗App推出的增值会员服务，在用户开通自动续费后，未进行任何到期提醒，违规扣费行为常态化，严重违反消费者权益保护相关规定。

与此同时，省呗体系核心增信主体风险爆发。与平台实控人一致的湖南汇鑫融资担保有限公司，作为其助贷业务的核心兜底机构，于2025年9月被法院列为被执行人，涉案执行标的超1150万元。这家注册资本11亿元、持股主体包含萨摩耶数科的持牌担保机构，出现重大司法风险，也直接冲击了省呗原有助贷业务的风控与增信体系。

尽管省呗手握小额贷款、融资担保等多张合规金融牌照，搭建了看似完善的合规经营框架，但在实际业务落地中，始终依靠规避监管的拆分收费、捆绑营销模式盈利，牌照优势未能转化为合规经营底气，反而成为粗放扩张的工具。

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合规硬伤阻断资本化路径

持续的合规争议与粗放经营模式，让省呗两次冲击资本市场的努力悉数落空，成为其发展路上的重要转折点。

2018年，背靠亮眼的营收增速，萨摩耶金服正式冲刺美股IPO，拟募资8000万美元，集结多家头部投行作为承销机构。彼时公司业绩迎来拐点，营收同比翻倍增长，成功实现扭亏为盈。但伴随上市推进，平台隐性收费、高投诉率、乱象频发等问题持续发酵，叠加2019年隐私采集舆情危机，公司最终主动撤回美股上市申请，首次资本化尝试宣告失败。

休整两年后，2021年萨摩耶云集团再度递交港交所招股书，重启上市进程。财报数据显示，2018至2021年公司营收规模持续攀升，净利润实现大幅扭亏增长。但彼时行业监管已持续收紧，平台未能彻底整改经营乱象，依旧依靠增值服务、捆绑收费维持盈利，合规隐患未能根除。最终递表时效到期，港股IPO再度折戟。

两次上市失败，彻底暴露了省呗“规模暴涨、合规薄弱”的发展短板。随着行业进入强监管周期，平台线上业务增长见顶、口碑持续滑坡、主体风险累积，陷入增长、合规、口碑三重困境。

相较于轻资产的线上信用贷，省呗入局的车抵贷赛道属于重资产、重风控、重运营的线下业务，门槛与风险等级大幅提升，对合规能力、贷后管理、资产处置的要求更为严苛，平台的转型之路暗藏多重隐患。

从牌照资质来看，承担新业务核心载体的邦晟小贷注册资本仅3000万元，资本实力薄弱，难以支撑大规模车抵贷业务扩张，后续业务体量扩容将面临严格的资本约束。同时，该机构原有经营范围未明确包含汽车金融、车辆抵押借贷相关业务，业务合规性有待进一步验证。

从业务模式来看，车抵贷纠纷高发于息费不透明、抵押流程不规范、逾期处置违规等环节，而这正是省呗过往的核心合规短板。平台长期存在的收费不透明、消费者权益保护缺失等问题，尚未得到彻底整改，若延续原有经营思维，极易在新赛道重演投诉与合规危机。此外，车抵贷涉及车辆估值、抵押登记、资产处置、线下运维等复杂环节，风控链条远长于线上信用贷，对缺乏线下重资产运营经验的省呗而言，是全新的能力考验。

破浪资本认为，车抵贷凭借抵押物优势，具备客单价高、资金认可度高的特点，是当前助贷平台突破增长瓶颈的主流方向。但赛道红利背后是更严格的监管审视与用户监督，省呗十年累积的合规沉疴、薄弱的线下运营能力、关联主体的信用风险，都将成为其转型路上的巨大阻碍。这场被动开启的赛道转型，能否帮助平台彻底摆脱经营乱象、实现合规重生，真正打开全新增长空间，仍有待长期观察。