年底，大厂的“瘦身风暴”再次上演。自11月底以来，百度内部多条业务线正在裁员，裁员范围涵盖入职时间不足一年的新员工（包括试用期内员工）、在岗多年的老员工，也有近两年没升职、绩效低的员工。还有自称是今年8月入职的应届生，才来三个月就赶上部门大裁员。

把镜头拉远，这份决绝正好贴在最新财报的“伤口”上。年末裁员潮里，每一家都在押注未来，只是姿势不同，有的补人抢赛道，有的留人稳基本盘，百度选择把资源集中到一个方向——AI。

与裁员潮同步进行的，是百度新设两个大模型研发部，直接向CEO李彦宏汇报，换句话说，传统业务清场，是为了给AI风口腾地方。瘦身换输血，超50亿研发投入仍在加码。用短期剧痛换一张通往AI时代的窄门船票，能否穿越周期，还要看这艘变轻的船能不能在AI的浪尖上重新浮起来。

昔日“现金牛”，正被时代抛弃

11月底，北京中关村软件园的百度总部大楼里，一场场“体面的告别”在被行政约满的会议室内进行。

不同于以往互联网公司裁员的怨声载道，百度此次调整因“体面”引发热议。“结合所有可分析的信息，算了算不同版本赔偿方案下赔偿金的情况，内心焦灼，但仍要理智地着手准备谈判。”一位被裁老员工的发言道出了普遍心态。

这场被称为“近年来最大规模”的人员调整，正席卷百度多个业务线。据财新网报道，公司内部不同业务线多个部门自11月底开始裁员，裁员比例从10-25%不等，个别部门裁员比例近30%，是近年来全公司范围内的最大一次裁员。一位百度内部人士称，该轮裁员是正常的年终调整，没有确定的裁员比例目标，且裁员补偿包括了年终奖等，相对丰厚。

一名已经收到裁员通知的员工称，从目前园区内情况和会议室被行政大范围锁定来看，接下来将迎来大范围裁员协商面谈。赔偿方案按层级划分：新人多为N+1，老员工可达N+3甚至N+3.5（含签字费）。部分收到裁员通知的员工猜测，考虑到波及面广，公司很有可能会给一部分年终奖。

这种“体面”裁员背后，是百度传统业务的持续承压，船尾在漏水，船头却要加燃料，裁员就是为了把船上的“石头”扔下去。

财报数据揭示了裁员的深层逻辑。百度在线营销业务已连续六个季度下滑，2025年Q3营收仅153亿元，同比跌幅扩大至18%。

2025年第三季度，百度总营收312亿元，同比下滑7%；净亏损112亿元，主因是计提162亿元长期资产减值。第三季度，百度核心收入247亿元，同比下降7.0%，百度核心下的在线营销服务收入为153亿元，同比下降18.4%。

AI改造初见成效，但增量难以对冲下滑

主营业务不断下滑，但与此同时，三季度AI相关业务收入首次达到约100亿元，同比增长超50%。

AI是“药”，但不是“万能药”。百度的AI故事，是财报内用资产减值清退的过时算力资产，用一场裁员砍掉了冗余的组织结构，近百亿元的AI收入，试图点燃新增长希望。

从赔偿看，百度这次没有“抠得腼腆”，老员工最高谈到N+3.5，用真金白银换速度，换情绪，也换一张轻装上阵的船票。裁员节奏和覆盖面同样直白，11月下旬启动、12月底前收工，个别团队一刀下去三成，所有动作都在指向同一个关键词：止血。

一边是搜索广告收入连续下滑，一边是智能云、数字人、AI原生营销异军突起。这场由技术驱动的“生死转型”，正在内部引发一场风浪，重构百度的组织与未来。

百度的核心收入长期以来依赖在线营销（即搜索广告）。2024年，该业务占公司总收入的59%，是绝对的压舱石。但在今年，这块基石不再一如既往地稳定。

作为曾经的现金流支柱，搜索广告业务的颓势直接影响了公司财务状况。Wind数据显示，自2024年二季度起，百度在线营销服务不断下滑，营收占比降至六成以下。结合2024年Q2至2025年Q3的季度数据，其收入从192亿元下滑至153亿元，降幅达20%。

更严峻的是，百度在广告主媒介的头部地位正在不断滑落。用户吐槽“搜索结果广告太多”的声音，正加速广告主与普通用户的双重逃离。

裁员也是AI技术替代的必然结果。此前，一家智能机器人公司的创始人在采访中提到，在与客户讨论公司产品时，遇到难以解释的概念，他习惯于打开豆包，让豆包迅速收集相关事例。

“把豆包当百度用”，这名智能领域的公司负责人称，大家已经习惯于随时随地运用AI检索材料。“豆包干不了的，就用其他AI工具，早年间的百度搜索习惯早已改变。”

转型关键期，AI是破局核心但非唯一答案

就在裁员消息发酵的同时，百度在11月13日举办的年度世界大会上，李彦宏高举“AI能力”，发表题为《效果涌现》的主旨演讲。

李彦宏表示，AI产业结构正在从不健康的“正金字塔”转变为健康的“倒金字塔”。在“倒金字塔”中，模型能产生10倍于芯片的价值，AI应用能创造100倍价值，从而形成健康的AI产业结构。

百度同时发布了未来五年芯片路线图，M100、M300芯片将分别于2026年、2027年上市，计划2030年点亮百万卡单集群。

5天后，百度在Q3财报中首次披露AI业务收入，同比增长超50%。

其中，AI原生营销服务成为最大亮点，Q3收入28亿元，同比暴增262%，占核心在线营销收入的18%。AI云业务同样表现稳健，收入42亿元同比增长33%。

但光鲜数据背后，百度AI仍存在明显短板。C端AI产品表现疲软，“文心（文小言）”App在苹果商城“效率App”榜单内排行第45位，排名前三的是字节旗下豆包、腾讯旗下元宝、阿里旗下千问，DeepSeek、Kimi分别排在第6位、第13位。

此外，包含百度文库、网盘的AI应用板块，Q3收入26亿元，同比仅增长6%，未能形成规模化突破。

百度搜索广告长期依赖“关键词竞价”模式，场景单一性制约增长。相比之下，微信搜索结合社交关系链、小程序生态实现搜索、转化、复购闭环，抖音搜索则联动电商、本地生活形成内容搜索到交易的整条链路，而百度搜索在本地生活、电商交易等场景的渗透不足，广告变现仍集中于信息查询、广告点击”的浅层转化，用户生命周期价值远低于竞品。

百度为挽救搜索广告颓势，大力推进AI赋能转型，约七成百度搜索结果页面包含AI生成内容。

2025年10月，约70%的移动搜索结果页面包含AI生成内容，较7月底64%的比重进一步上升。但在行业内外，“把豆包当百度用”的习惯不断深化，昔日搜索巨头的流量入口地位，正被新兴AI工具悄然替代。

最尴尬的是，百度世界大会上重点推介的慧播星数字人演示失败，与数字人的实时互动黑屏，让市场对其技术稳定性产生质疑。

百度这波年末调整，来得比以往都更猛、更快、更准。在搜索广告下滑，急迫转型AI的十字路口，有了看似矛盾却逻辑自洽的一幕：一边是大规模裁员、组织“轻量化”到近乎残酷；一边是 AI 产品线预算敞开、汇报路线直升CEO。

风口之上，在大厂的冬天，总有人在清场，AI 是百度目前最值得讲的新故事，但还远未到救命的程度，更像是一根续命的输液管。

AI 让百度在叙事层面活了下来，却还没在财务层面站起来。考虑到公司传统在线营销业务下滑，AI新业务仍处于培育期，东方证券、东吴证券等机构下调了对百度2025年-2026年经调整归母净利润的预测估值。若AI云业务快速增长，出现商业化拐点，同时广告降速收窄，资本或许会重新估值这家互联网老将。