2026年开年，在线旅游头部企业携程接连遭遇监管重击，市场监管总局反垄断立案与三部门金融联合约谈同步落地，揭开这家出行巨头偏离主业、违规放贷的深层乱象。曾经以出行服务立足的平台，如今将高频流量入口异化为金融收割渠道，通过虚假利率宣传、隐形收费、信息滥用等手段侵害用户权益，即便监管警示在前，依旧我行我素，合规底线形同虚设。

这场监管风暴并非偶然。1月，国家市场监管总局对携程涉嫌滥用市场支配地位立案调查，直指其利用行业优势实施不公平定价、强制搭售、限制交易等行为，破坏市场公平竞争环境。时隔不久，金融监管总局、央行、市场监管总局联合约谈六家出行平台，重点整治借贷业务违规问题，携程因金融布局最深、问题最突出成为整治焦点。监管明确要求规范营销、完整披露信息、保障消费者权益，但携程仅做表面整改，核心违规问题未受触动，将监管要求当作耳旁风。

利率套路是携程金融最隐蔽的收割手段。其对外宣称综合年化利率3.02%-24%，以低息标签吸引用户，实际资金成本却大幅超标。有用户借款近8万元，名义年化19.8%，经IRR真实测算，综合融资成本飙升至29.6%，远超监管红线。平台通过拆分利息、服务费、担保费等方式模糊成本，将各类杂费打包计入还款计划，用户在借款前难以获知真实负担，等到分期还款时才发现陷入高息陷阱。

误导性营销与强制开通更是常态。在机票、酒店等支付环节，携程将“拿去花”分期立减设为默认选项，用优惠噱头诱导用户授权，不少人在不知情情况下被开通信贷服务。即便被监管点名禁止误导宣传，平台仍以弹窗挽留、默认勾选、隐藏条款等方式继续诱导，未按要求设置理性借贷提示，把出行场景变成强行放贷的入口。旗下去哪儿平台同步推广同类产品，用小额优惠掩盖高息本质，形成跨平台违规导流网络。

更令人担忧的是用户信息与催收安全失守。携程金融在开通环节设置多层嵌套协议，用户需一次性同意多份授权文件，被迫开放个人身份、出行、通信等敏感数据。此前，平台已因违规向第三方提供信息、未做脱敏处理被网安部门通报。信息泄露直接引发暴力催收泛滥，黑猫投诉平台相关投诉超两万条，大量用户遭遇电话短信轰炸、威胁联系亲友、泄露债务信息等软暴力骚扰，严重违背个人信息保护与债务催收规范，触碰法律红线。

携程金融敢于持续违规，源于流量变现带来的暴利驱动。自2011年布局金融以来，携程陆续拿下多张金融牌照，构建起小贷、保理、支付、助贷一体化业务矩阵，2024年放贷规模突破千亿，金融收入增速远超核心票务与住宿业务，成为集团第一增长曲线。其盈利依赖轻资产助贷模式，将海量用户导流给银行、消金公司与线下中介，收取高额佣金，却对合作机构资质疏于审核，部分中介存在收费混乱、虚假宣传等问题，将合规风险转嫁给用户。

面对双重监管压力，携程的整改流于形式。表面删除误导标语，实际仍不披露合作机构信息、不做风险提示、不取消强制弹窗；表面承诺规范催收，实际暴力骚扰与信息泄露问题依旧频发。这种敷衍态度，反映出平台重利益轻合规、重增长轻责任的经营逻辑，将上亿用户的信任与监管权威置于不顾。

平台经济与场景金融的发展，初衷是提升服务效率、便利大众生活，而非成为违规收割的工具。携程作为行业先行者，本应坚守合规底线，推动出行与金融健康融合，却在流量变现诱惑下越走越偏。当前，反垄断调查与金融整治仍在推进，若继续漠视规则、侵害消费者权益，必将面临更严厉处罚，最终透支品牌信誉，被市场与用户抛弃。

监管趋严已是常态，场景金融野蛮生长时代落幕。携程金融的乱象警示全行业：流量可以变现，底线不可突破；增长可以追求，合规不能缺位。任何以损害用户权益换取短期利润的行为，终将付出沉重代价。