来源：新浪证券

2025年央视315晚会揭露，互联网行业存在大规模隐私窃取黑产，有黑产链涉及用户数据超20亿条，日均处理量达100亿条。知名企业土巴兔、拜博口腔、美莱医美被指通过“火眼云”系统非法获取用户信息，技术公司企腾网络、启科科技、云企智能、绿信科技则构建从数据爬取到流量劫持的完整黑产链条。

技术黑手：“火眼云”成精准营销工具，用户行为即商品

据悉，企腾网络研发的“火眼云”系统，以爬虫技术扫描短视频平台评论区，抓取用户电话、微信等数据，并根据关键词（如“装修”“医美”）实时推送至合作企业，包括土巴兔、拜博口腔、美莱医美等。

通过入侵企业公众号及微信群，用户点击或转发文章即触发信息抓取，未主动填写的用户亦成营销目标。黑猫投诉平台显示，土巴兔用户单日接听骚扰电话超20通。

美莱医美通过窃取数据的营销转化率达12%，拜博口腔构建3800项用户标签体系，量化分析消费能力与需求强度。

土巴兔IPO多次“折戟”

土巴兔曾获红杉资本、经纬创投等机构投资，2022年土巴兔向深交所提交了撤回创业板IPO的申请，最终深交所决定终止对土巴兔首次公开发行股票并在创业板上市的审核。值得一提的是，这次土巴兔IPO折戟距离它上一次更新完招股书，仅过了20多天。

其实折戟IPO对土巴兔来说已经不足为奇，从2018年至今，它一直在IPO的路上努力，但却屡战屡败，经历的5次IPO均以失败告终。

此次被315点名，土巴兔的上市之路或许会更加曲折，有待市场给出答案。