作为承保主体，保险公司为何能在未核实消费者真实投保意愿的情况下完成承保与代扣？第三方渠道的销售乱象，是否源于保险公司自身的内控缺失？

出品/产经风云

2025年，泰康在线交出了一份看似亮眼的成绩单：签单保费首次突破200亿大关，达到201.79亿元，稳居互联网财险第一梯队；净利润更是同比激增超800%。

然而，在这份光鲜数据的另一面，是消费者铺天盖地的投诉与监管的重磅罚单。从“0.6元低价诱饵”到“默认开通自动续费”，泰康在线在规模扩张的激进道路上，似乎正在透支其最核心的资产：用户的信任。

当“互联网保险”的便捷性异化为“侵权”的外衣，这家背靠泰康保险集团的“排头兵”，似乎也正站在规模扩张与高质量发展的十字路口，面临严峻的信任危机。

01  

看不见的“保单”

“只需0.6元，就能获得百万医疗保障。”

这是泰康在线曾在多个互联网平台投放的引流广告。然而，这诱人的低价背后，却隐藏着一个深深的“坑”。

据多位用户投诉反映，用户在不知情的情况下点击链接并支付0.6元后，往往会被默认授权开通一项长期的保险代扣服务。在接下来的几个月里，用户的账户会莫名被扣除数十元乃至数百元的保费，且扣款前往往缺乏明确的提醒。

同时，在黑猫投诉等平台上，关于“泰康在线乱扣费”、“泰康在线不知情扣款”的投诉也屡见不鲜。有用户直言：“只是点进去看一下保费，结果莫名其妙被扣了8个月的钱，甚至不知道自己买了保险。”

而这，其实就是所谓的“隐形保单”或“睡眠保单”套路。通过“首月低价”甚至“赠险”作为诱饵，利用消费者疏忽大意或信息不对称，诱导其开通长期扣费的行为，被业内视为典型的营销“套路” 。

从泰康在线相关投诉案例也能够看到，其操作链条无外乎：低价诱饵—默认授权—隐蔽代扣—退保受阻。

如泰康在线先是在短视频平台、支付软件等渠道投放“首月0.6元，享百万医疗保障”等广告，以超低价格击穿用户心理防线；在用户在支付页面输入密码后，往往已在不知情的情况下完成了“自动续保”“代扣协议”的授权；次月起，系统又会自动从绑定账户扣款，且缺乏明显的扣款前提醒；当用户发现扣费后要求退保，往往遭遇客服推诿、流程繁琐、无法全额退款等问题。

且此类问题于泰康在线来说已非罕事。

去年2月，国家金融监督管理总局曾对泰康在线开出重磅罚单：因“未严格执行条款费率、无资质代理销售寿险产品、编制虚假报告、资金运用管理不到位”等多项违规，公司被罚没合计1033.71万元。同时，包括时任副总经理方远近（现任总经理）在内的10余名责任人被警告并罚款，合计131万元。

值得注意的是，这也并非泰康在线首次受到监管关注。2024年全年，该公司几乎“月月”被监管部门警示、约谈或处罚，共计收到七次监管措施，涉及互联网保险业务、销售环节、消费投诉处理流程等多个方面。2025年11月，泰康在线又因欺骗投保人被湖北监管局罚款16万元。

面对投诉，泰康在线客服回应称，问题系“合作的保险中介机构未按规范开展销售业务”，公司已终止与涉事中介的合作。

但这一回应似乎并未解答核心质疑。作为承保主体，保险公司为何能在未核实消费者真实投保意愿的情况下完成承保与代扣？第三方渠道的销售乱象，是否源于保险公司自身的内控缺失？

02 

盈利靠投资，资本消耗加速

在合规问题频发的同时，泰康在线的业务规模却保持着强劲的增长势头。

2025年，该公司保险业务收入达179.18亿元，同比增长27.45%；签单保费口径下，全年达到201.79亿元，较2024年的145.41亿元大幅增长38.79%，正式跻身“200亿俱乐部”。

从业务结构看，健康险是第一大险种，签单保费占比超过35%。车险业务同样保持增长，2025年签单保费38.24亿元，同比增长27.59%，车均保费从1515.29元增至1571.51元。

业绩方面，2025年，泰康在线净利润达4.63亿元，较2024年的5116.32万元同比增长804.95%。

这一亮眼增幅则主要得益于投资端的强劲表现。2025年，其净投资收益率从2024年的1.26%跃升至8.81%，增长7.55个百分点；2025年，综合投资收益率为5.57%，较2024年的3.43%提升2.14个百分点；总投资收益率为2.79%，较2024年的0.29%提升2.50个百分点。

但剥离投资收益后，承保端的情况并不乐观。

2025年，泰康在线的综合成本率（COR）为102.82%，连续两年突破100%的盈亏平衡线。这意味着，仅靠保费收入已无法覆盖理赔与运营成本，每承保100元保费，就要亏损2.82元。

综合成本率的结构拆解显示，综合费用率从2024年的51.54%增至55.00%，增长3.46个百分点，反映出获客成本与渠道费用的持续攀升。综合赔付率则从50.54%降至47.82%，略有改善。

这种“承保亏损、投资补位”的盈利模式，在资本市场向好时能够掩盖承保端的脆弱性，一旦市场波动，公司整体经营将面临双重压力。

随着保费规模的急速扩张，泰康在线的资本消耗速度明显加快。

截至2025年四季度末，泰康在线核心及综合偿付能力充足率均为199.55%，虽然仍远高于监管红线（100%），但较2025年一季度末的255.69%下滑超过56个百分点。

究其背后，可以发现，其偿付能力下滑的根源在于“资本消耗型增长”：保险风险最低资本由2024年末的13.24亿元飙升至16.51亿元。若后续缺乏资本补充，这种高增长模式将逐步逼近监管红线，限制公司的业务拓展空间。

此外，2025年末公司总资产为180.40亿元，较上年末的205.78亿元缩水12.33%。资产规模的收缩进一步限制了业务布局与投资操作空间。

结语

背靠泰康保险集团，在养老社区、医疗健康、线下服务网络等方面拥有得天独厚的资源禀赋的泰康在线，无疑是具有着得天独厚的竞争力。但保险的本质是契约与信任，若连这一基本前提都无法保障，再大的保费规模也不过是流沙上的高楼。

今年2月，在空缺数月后，泰康在线新任总经理终于落定，即自2月24日起聘任方远近担任公司总经理职务，同时兼任首席投资官。

资料显示，方远近曾任中国人民保险公司武汉市分公司电脑处科员，中国人寿保险公司武汉市分公司电脑处科员；加入泰康集团后，历任泰康人寿武汉分公司企业信息部业务主管、泰康人寿数据信息中心副总经理、泰康人寿创新事业部副总经理。2016年，方远近加入泰康在线，并获批出任泰康在线副总经理。

在2025年11月的泰康在线十周年盛典上，方远近曾表示，泰康在线将依托“资源、场景、效率”三大飞轮，深度整合泰康保险集团的大健康生态资源、携手广大场景合作伙伴、运用大数据和人工智能等互联网技术重塑保险全价值链，致力于向泰康保险集团地位相匹配、服务亿万家庭、具有泰康特色、泰康在线特色的互联网财险公司迈进。

种种问题下，这一愿景何以实现，期待之。