近几年，个人消费信贷的风险不断显现出来，持牌消费金融公司、商业银行也加快了对不良资产进行批量转让的进度，整个行业正在经历一轮集中且规模较大的风险出清过程。

招商银行信用卡中心于2026年3月底发布公告，拟在银行业信贷资产登记流转中心挂牌转让约18.01亿元的个人不良贷款。该资产包共涉及8.53万笔贷款、8.1万户借款人，借款人平均年龄接近40岁，资产质量全部被归类为“损失类”。

在招商银行乃至整个银行业个人零售贷款风险持续攀升的情况下，加快处置不良贷款、重新构建风险管理体系已经成为了普遍现象。

18亿不良挂牌：当“优质中年”集体违约

新的一年，个人不良资产成为金融机构风险处置的重点领域，规模和频率都有所增加。

据招商银行信用卡中心个人不良贷款（信用卡透支）转让项目不良贷款转让公告，未偿本金总额达1,521,735,240.85元，未偿利息总额279,212,570.85元，未偿本息合计约18.01亿元。

图源：银登网

值得注意的是，此次挂牌的资产包中，借款人加权平均年龄是39.96岁。一般来说，这个年龄段的人已经到了事业稳定、收入较高的时期，是银行最愿意放贷的对象“优质客户”，但是他们却都出现了还不起款的情况。

显然，宏观经济波动、潜在收入增长放缓以及就业市场压力增大等都已经影响到社会中坚力量的财务韧性了。

而且如果只有某一家银行出现如此之多的坏账，那就可以推断出该银行自身的风控管理存在问题。可是招商银行18亿个人信用卡不良贷款资产包并不是规模最大的，这凸显了不良资产问题的普遍性与严峻性。

据公开资料，2025年中国民生银行把价值51.42亿元的个人信用卡不良贷款资产包转让出去了，平均逾期天数是五年；2026年初招联消金挂牌出售了五期个人消费贷不良资产包，未还本息共62.7亿元。

2025年六大行的零售贷款不良率都有所上升，信用卡的不良率也都超过了2%的警戒线。招行并没有公布具体的信用卡不良率，但是2025年全年处置了661.88亿元的不良贷款，其中有一半以上是通过资产证券化打包出售的方式处理的，这说明零售端的风险正在加速显现。

总之，这18亿不良资产的挂牌的警示意义，不在于这笔坏账本身有多大，而在于两个更危险的趋势：违约的人变多了，风险从表内向整个金融体系扩散。

不良出清提速，政策红利下的主动“排雷”

招商银行加速处理坏账，一方面受政策驱动，另一方面是银行自身主动调整。

2025年12月，国家金融监督管理总局延长了不良贷款转让试点至2026年底，并暂时免除了挂牌服务费，从而降低了银行的处置成本。

图源：国家金融监督管理总局

这一政策调整的意义在于传达了稳定而明确的政策预期，鼓励商业银行“应处尽处”，加快风险出清。2026年第一季度银登中心发布的不良贷款转让公告同比大增超过370条，包括招商银行、建设银行、中国银行等大型商业银行均加速处理不良资产。

在有利的政策环境之下，招商银行的风险处置策略也正在发生根本性的变化，由单一、被动的催收模式转变为积极、多元的主动管理方式。

据了解，招商银行2025年通过不良资产证券化方式处置的不良贷款金额为342.32亿元，在全年661.88亿元不良贷款中占比超过一半。除了大规模的资产证券化之外，2025年招行还通过现金清收收回了75.03亿元。

这种“证券化+现金清收+批量转让”的组合策略，体现了招商银行不良资产处置的专业化与精细化水平。

同时，资产包呈现出“短账龄”趋势，部分银行挂牌资产加权平均逾期天数为145天，说明银行已经由“事后清收”向“事前止损”转变，以防止资产质量进一步恶化。早期发现、及时诊断、快速剥离的新模式，表明银行正在用大数据和智能风控模型对早期出现的逾期资产进行快速而精准的识别。

简单来说，政策在鼓励、成本在下降、银行自己也更加积极主动了，所以整个行业处理坏账的速度明显加快，并且越来越注重“早发现、早处理”。

零售信贷的三重困境：客群下沉、利润出血与模式失效

招商银行信用卡不良资产的集中处置，反映出零售信贷业务所面临的深层次问题和挑战。

第一个问题是客群结构不均，长尾客户抗风险能力差。近年来银行普遍采用客群下沉策略，把目光投向了此前未被覆盖的长尾客户，在扩大规模的同时也带来了结构性的风险隐患。

招行信用卡透支不良率的上升，就是客群结构失衡的一种表现。银行为了发卡量、透支规模相互竞争，却没有建立相应的风险定价机制和动态调整机制，以至于经济增速放缓、居民收入波动加剧时，最先受到影响的就是部分人群的偿债能力，因此信用卡业务的风险敞口也随之扩大。

第二个问题是处置渠道承压，利润空间被压缩了。监管加强对消费者权益的保护之后，传统的催收方式效果减弱、合规空间变小，银行只好采用批量转让等市场化处置方式。

只不过市场的供需失衡导致转让价格持续走低。银登中心统计数据显示，2025年一季度，个人不良贷款批量转让业务的平均折扣率为4.1%。成交价格低迷不仅严重损害了银行当前的利润，也表明二级市场投资者对于资产回收的期望十分谨慎。

第三个问题是行业从注重规模扩张转向关注客户价值。

交通银行、光大银行等机构推进信用卡业务“回归分行”，反映了这一行业趋势。通过加强属地化经营可以使得银行更深入了解本地客户的消费习惯和还款能力，进而提升风险控制的准确性与服务匹配度。

同时，招商银行并未公开表示但是2025年零售贷款的不良率有上升的趋势，迫使其对风险管理体系进行了重构，引入了大数据风控、动态调整授信额度等手段，从而告别粗放式扩张，转向精细化运营。

招商银行此次集中处理坏账表面是在清理旧账，实际上是迫于无奈而不得不正视三个现实：客户质量下降、追债难且亏损、旧有模式已不可行。这不是招行一家的问题，而是整个信用卡行业所面临的一个普遍存在的问题。

从“突击处置”到“常态化出清”

招商银行的不良资产挂牌行动表明银行业不良资产的处置已经进入一个新的常态。

根据银登中心数据，2025年不良贷款转让业务公告挂牌项目共涉及未偿本息4329亿元，较2024年大幅增长58.8%。试点政策长期化之后，不良转让由“突击式”转为“常态化”，成为银行流动性管理的常规手段。

对招商银行而言，短期内处置可以缓解拨备压力，但长期来看要从源头上防范风险。

首先，完善授信模型，强化数据赋能。传统授信模型主要以基础的身份信息和信贷记录作为判断借款人还款能力、消费行为及负债情况的依据，容易出现误判。招行可以引入多维数据，把收入核实、消费习惯、信用历史、负债状况等纳入考量范围，建立更精准的风险评估体系，从源头上降低不良率的发生。

其次，加强客户教育，引导客户合理使用信用卡。信用卡不良产生的原因有借款人的偿债能力不足以及过度透支、非理性用卡等。招商银行通过线上线下的方式宣传用卡知识、风险提示、还款技巧，从需求端减少产生不良贷款的可能性。

再有，借助AI催收、区块链资产追踪等技术可以提高处置效率，降低合规风险。在催收过程中，AI催收系统会使用自然语言处理、语音识别等技术来判断借款人是否具有还款意愿以及还款能力，并且可以根据情况智能地调整催收策略，从而提高沟通效率和回款率。

招商银行18亿信用卡不良资产挂牌，既是零售信贷风险暴露的“排雷”之举，也是行业转型的风向标。

在净息差缩小、盈利压力增大之际，银行需要在“止血”与“造血”之间找到一个平衡点，依靠科技手段和模式创新，由规模扩张转向质量优先。唯有如此，才能在风险和机遇并存的零售金融赛道上走得更远。