火球评级—XPS项目评级报告

HQ2018032

项目分值

评级观点

该项目属于高潜力，低风险象限

主要优势/机遇

l区块链纯天然能够保护用户数据隐私，符合未来的行业发展趋势

l目前正处于通过大数据等技术挖掘并改造整个消费生态过程的初期，行业蕴藏较大机遇

主要风险/挑战

l区块链目前底层的性能能否支持高频的大量数据交互有待实际验证

l如何使得用户习惯发生迁移，继而转向使用区块链上提供的服务

评级机构：

火球国际区块链研究院

评级时间：

2018年6月12日

标签：

大数据、隐私保护、侧链、ETH

项目基本信息

项目信息

本项评分

官方介绍

区块链技术的诞生让最初平等、互助的互联网生态重新变为可能。区块链技术为网络生态带来了两个革命性属性：去中心化和节点之间的互信机制。当区块链技术应用到消费场景时，中心化平台也不再独享用户的消费&行为数据，消费&行为数据的所有权将重新归属于消费者，消费&行为数据所产生的价值也将被归还于消费者。此外，不同消费品牌及消费场所之间的消费&行为数据的互信和互通成为可能，这给消费&行为数据的价值带来了提升Xpense 通过Token发放的形式，激励用户积累自身消费&行为数据，而数据的积累，造就了Xpense包罗万象的大数据库。这让Xpense在把消费&行为数据权益还给消费者的同时，也为消费品牌、消费场所提供丰富的数据支持。Xpense将打造用户消费大数据生态，让规则在生态贡献者的共识中形成，其中Xpense只是真实的记录生态贡献者的贡献。

媒体报道：

http://industry.caijing.com.cn/20180521/4456222.shtml

http://news.ifeng.com/a/20180505/58116983_0.shtml

https://c.m.163.com/news/a/DI0IOK740511ROIS.html

http://ln.qq.com/a/20180508/030934.htm

背景公司详情

公司经营情况：

盈利模式-------收取支付及广告费用盈利

项目准备的成熟度-------该项目团队架构搭建及原型设计完毕

商业模式成熟度------目前国内外已有类似领域创业公司，模式成熟度较高

落地的可行性-------能够解决商户获取用户成本高，用户个人数据价值难以提升等核心痛点，可行性高

商业前景

本项评分

市场分析

据权威机构统计：

全球消费零售总额在2015年已达到22.5万亿美元，于2014年增长5.6%， 2017年全球消费零售总额为25.11万亿美元；至2019年，全球消费零售总额将达到28万亿美元。随着移动互联网软硬件技术不断成熟，手机、平板电脑等移动智能终端设备越来越普及，全球网民数量急剧增长，截至2017年12月，全球手机网民数量规模达26.2亿，网民中使用手机上网消费的比率为55.1%；

全球零售总额和增长率

应用分析

已披露可应用的场景

1.消费金融

消费信息同样反应了消费者的消费习惯与诚信记录，消费者信用体系的建立是超级买另一重要组成部分，是基于超级买数据对消费者画像进行描述的关键信息之一。大数据的分析让消费者的信用值更具有参考性可减少坏账和信贷损失。

2.广告

超级买具有描绘用户画像的使用场景、其较强的消费溯源能力以及对于用户社群行为的记录，能够将商户所提供的服务精准地推送给有真实消费需求的用户。大大提高了广告的精准性，减少了流量在传递过程中的墒值

3.人脸识别挖矿

消费者在加入超级买平台的商户那里刷脸签到就可以获得Token奖励。Token可以流通变现也可以作为支付手段兑换商户的各类商品和服务。

4.KYC

传统商业模式下，线下商户的痛点在于无法获知每个陌生来客的背景从而无法对其进行针对性的销售。而加入超级买平台的商户将具备KYC（Know Your Customer）的能力，轻松地就了解到每个到店客人的消费画像和相关特征，这对提高客单价和成交率至关重要。

应用价值

1.让消费更有趣

超级买平台或者商户自身可以发布各类的刷脸签到，以及刷脸消费相关的任务，消费者完成任务之后可以获得对应Token奖励。这种游戏形式的任务将重塑线下的消费形态，让消费本身变得更加有趣。

2.提高获客能力

商户加入超级买平台后，能获知附近人流的消费画像，向其精准地推送自己的营销信息，将极大地增加商户的获客能力，因为商户附近的人流是最有效的潜在客户。

3.服务生态

通过提供大数据分析，可以帮助消费品牌进行商业决策、进行用户筛选和分类、提高品牌的用户体验、提供数字营销与品牌推广服务等。

技术分析

本项评分

底层链分析

该项目利用ETH发行代币，开发完成后将架构整体迁移至XPS侧链

Ethereum（以太坊）是一个平台和一种编程语言，使开发人员能够建立和发布下一代分布式应用。 Ethereum可以用来编程，分散，担保和交易任何事物：投票，域名，金融交易所，众筹，公司管理， 合同和大部分的协议，知识产权，还有得益于硬件集成的智能资产

区块链技术分析

●共识机制： DPoS

Xpense使用委任权益证明Delegated Proof of Stake（简称DPoS）作为节点间验证消费信息的共识机制。在加密货币技术中，使用共识算法来保证整个区块链网络的安全可靠，著名的共识算法包括比特币网络使用的工作量证明PoW，以及Peercoin和NXT使用的权益证明

PoS。但是，和比特币不同，在Chain Retail的使用场景里，权益获取是和消费&行为数据的贡献相关的，计算工作量并不是一个衡量权益分配的标准。

而这些共识算法都不能解决验证计算的性能问题，尤其是PoW算法大量消耗计算所需的电力。因此，我们需要一个高效而相对简单的共识机制。委任权益证明DPoS很好地解决了性能和能耗的问题

●区块链技术架构

区块链的本质是几项技术的组合应用：分布式数据库、P2P通信、加密和共识机制。我们用基础的区块链构架来保证记录的消费&行为数据不可篡改和伪造，从而保证了真实消费数据的价值。记录的任意一位消费者的消费&行为数据都形成一个数据区块，其中包含上个区块（上一个有效消费&行为数据）的验证和hash函数签名。由于这些数据块以链式结构连接，改动任意一个数据块会影响到所有其后的数据块。再加上任意的改动需区块链中超过50%的节点都验证认可，因此实际上这些消费&行为数据被篡改的可能性微乎其微。

●区块链计算延时的解决方案

Xpense使用侧链（sidechain）术来缓解主链的膨胀速度和过长的同步时间。简单地说，Xpense会根据一定机制来锁定主链的消费&行为信息，在多条侧链上高效地实现消费&行为信息的确认。在满足一定条件后侧链会将更新的区块返回到主链中。

●IPFS文件存储网络

在Xpense的使用场景中，消费者在商业实体内的各类消费&行为都会被记录。而区块链相当于一个分布式账本，该账本在所有节点都有副本。如果该账本过大，则节点的存储能力将会遭遇挑战，而各节点的同步速度也将会更严重地降低。这让区块链不适合用于存储文件数据本身（例如.图片）。因此，我们把这部分数据存储在区块链之外，而把消费&行为的存储信息放在Xpense上相应的区块中用hash函数加密并打上时间戳

为了保证消费&行为数据存取的可靠性，我们用IPFS（星际文件传输网络）来存放这些文件。 IPFS（InterPlanetary File System，星际文件传输网络）是一个点对点的分布式超媒体分发协议，能够将所有具有相同文件管理模式的计算设备连接在一起。从某种意义上来说，IPFS和Web的最初理念很类似，但实际上前者更像是互相转发Git目标的单个BitTorrent用户群。

技术路线图

白皮书分析

技术架构描述比较清晰、项目描述包含协议层如何实现的相对完整的信息。然而白皮书内容过于侧重技术，对于项目如何进行运营社区、吸引开发者（推广、获取客户等）的计划披露较少。

项目团队及合作伙伴

本项评分

核心团队

顾问团队

团队总结

超级买团队来自通讯工程、算法领域、广告服务、软件工程等资深专家，从事行业年龄均超过10年的从业经验。且在行业内有丰富的创业经验。合作伙伴及已经签订了框架协议的公司阵容强大。且在行业内有成功的案例。团队在大数据领域方面实力较强，区块链技术方面为一般，顾问团队评级较高

交易分析

本项评分

项目发展阶段

团队项目架构及原型设计完毕

募集用币走势分析

ETH短期盘面震荡，长期走势向上

合规性分析

该项已于新加坡设立基金会，代币本身作为系统权益，无任何分红属性

资金的监管计划

未披露

（区块链投资是相对高风险的领域，项目募集资金量较大，开发周期跨度也较长，需要严格的资金监管才能更好的保障项目顺利运行防范内部风险。资金监管计划未披露，虽然不代表没有监管计划，但对于投资而言相关信息不足存在一定风险，如果最终资金彻底无监管，将带来很大的投资风险）

估值分析

代币分配计划

消费生态80亿: Token分10年发放，每年发放激励总数的10%。

私募定向邀请融资70亿: 面向金融机构及早期风险投资者。 保持社区及整个生态体系的快速成型，以及后续的健康持续发展。

媒体宣传及早期贡献者10亿: 包括顾问团队、宣发媒体、用户空投及对早期投资者的赠送份额。

初始团队25亿: 其中包括创始团队、各地区合伙人、以及开发运营团队的股份池激励。初始团队的Token先锁定一年，之后的5年

内每年可以分批解锁5亿。

流动性分析

该项目预计募资完成后上线交易所，具体上线情况需关注官方公告

收益分析

资金使用的分配情况

未披露

回报前景

假定任何交易者的交易行为都不能影响交易的自由性和公平性，那么XPS的市场价格，将完全取决于其基础层面的内赋基础。我们可按照费雪货币数量论模型，给予分析掲示：费雪的货币需求理论集中体现于货币数量方程：

MV=PT(1)其中：

M：一定时期内流通货币的平均量，

V：货币的平均流通速度；

P：一个适当的价格平均数，代表所有交易商品或劳务的平均价格（用价格指数表示）；

T：一个适当选定的数量指标，代表了该时期内商品或劳务的总交易量。

当P1小于1，意味着Token使用量不足时，代表市场价呈跌势；而当P1大于1时，则表示Token使用量足够大，Token流通量相对不足，进而对Token使用需求就大，Token价格就呈上升态势。

在超级买生态中，用户的消费&行为数据是“消费挖矿算法”中唯一的生成依据。消费者通过其真实消费的消费&行为获得一定数量的Token。根据价值模型，Token的流通是升值的原因，不同消费商家与用户对早期的Token进行积累和交易促成了Token升值。另外，Token不断的生产将会不断的降低代币的价值，我们将引入服务厂商进入超级买生态，通过商业服务等方式，从商家端进行回流和销毁。商家和品牌是使用超级买平台数据红利的盈利机构，他们将会主动制定有利规则奖励用户从而收取用户手中的Token。

总结与交易建议

项目总评分

象限分析表

该项目属于高潜力低风险象限

关注提示项目

l提示1：区块链目前底层的性能能否支持高频的大量数据交互有待实际验证

l提示2：如何使得用户习惯发生迁移，继而转向使用区块链上提供的服务

免责条款

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