Token经济本质上就是指任何权益都可以自由流通的一个经济系统。通证(Token)有三个要素：第一是证，首先要可信;第二是通，能够在二级市场上进行交换;第三是要具有经济价值。

“Token”的神奇在于：Token可以将实体资产、虚拟的数字资产，通过数字的方式进行记录。比如，现在已被记录的，比较常见的有门票、积分、合同、证书、点卡、证券、权限、资质等等。

真正有投资价值的Token，至少是三权合一：第一，物权属性，代表使用权，可交付产品或服务;第二，货币属性，可流通，至少在生态系统内是硬通货;第三，股权属性，可增值，长期收益可期，升值空间较大。

如果非要排序的话，股权属性第一，物权属性第二，货币属性第三。Token模式之下，直接从资产证券化，跨越到资产货币化。通过Token的三个属性，能充分体现出权益承载、智能合约编程、生态激励三种区块链特性的职能。

Token 的权益，意为 Token 享有的权利及获得的利益。由于区块链技术的覆盖范围能触达三大产业，Token 承载的权益已经跨越了传统世界中的多种载体，因此通证经济研究院通过归纳总结从金融权益、参与权益、治理权益和通用权益四个分类角度作分别阐述。

金融权益：Token 代表的金融权益有股权、债权和收益权，类比传统金融产品或金融衍生品，可借用债券、股权、REIT、ABS 等做关联理解，在此对其概念不作赘述。

参与权益：Token 的参与权益表示区块链生态中持有 Token 的参与者有权利参与或执行项目中的各种行为，包括使用权、流通权、工作权、记账权及评价权。其中一类比较特殊的优先权，意为某些 Token 所含权重较大，会提供一些优先参与/执行的权利。

治理权益：一些区块链项目在发展过程中会存在诸多需要决策的时点，而参与决策的节点相当于承担了治理项目的职责，他们因此也能得到额外的奖励。治理权益包括投票权、仲裁权和否决权，均可从传统商业社会的权益推演而来。

通用权益：通用权益不是具体场景下的权利或利益，而是普适性的，代表着有形或无形资产的证明。例如信用证明、物权和知识产权等。

Token 的权益包含但不限于以上所列权益。Token 可以承载其中某种特定的权益，也可以是几种权益的集合，取决于 Token 在项目中对应的核心群体以及使用场景。

通证经济研究院认为，既然说区块链是一场生产关系革命，那么Token机制就是生产关系革命的最佳落地方案。而生产关系的核心就是“生产资料所有制”，股权就是最直接的体现，只有触及到这个点，才算是真正的生产关系革命。