引子

新能源销量的增长幅度覆盖不了燃油车销量的下滑幅度，是长安汽车目前最大的困境之一。

文丨吴佳欢

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也许是由于长安汽车的销量在有着“金九”之称的9月仍出现了同比近10%的下滑，长安汽车（000625）的股票在国庆节前连续出现上涨后，节后又开始出现连续下跌。尤其值得一提的是10月9日，在大盘等众多因素的作用下，长安汽车该日直接以10%的幅度跌停。

9月份，长安共卖出21.32万辆新车，同比下滑9.98%。这样的销量表现在该月车市一片飘红的情况下，的确显得有些尴尬。今年1-9月长安汽车累计销量为190.5万辆，同比仅增长1.89%，若按照其年初定下的280万目标来算，长安在过去了9个月的情况下，目标完成率仅为68.04%，只能说中规中矩。

那么，问题来了：在大多数车企9月份的销量都实现同比上涨的情况下，为何就不能多一个长安汽车呢？最大的原因，可能还是长安太依赖于燃油车了。然而，单单从自主新能源的销量来看，长安甚至还实现了上涨，只是这样的上涨在燃油车的下滑面前，只能算杯水车薪，其新能源销量在总销量的占比还是太低了。

据悉，长安汽车原计划于明年彻底停售燃油车，只是，从目前的销量比例来看，长安似乎远未为此做好准备。

销量连续4个月同比下滑

谁能想到，当大多数车企的销量在“金九”大幅上涨的情况下，个别车企品牌的销量却逆势下滑，比如，哪吒、智己、长安。销量数据显示，9月长安汽车的总销量为21.32万辆，同比下滑9.98%。值得一提的是，这已经是其销量连续四个月出现同比下滑。

具体来看，9月长安汽车旗下的子公司销量大多出现了不同程度的下滑，尤其是两大合资车企。比如长安福特销量为2.42万辆，同比下滑5.76%；长安马自达销量为6010辆，同比下滑41.90%，是长安汽车旗下跌幅最高的品牌。除此之外，重庆长安、河北长安的销量也分别出现了同比13.31%和5.6%的下滑，只有合肥长安的销量实现了2.03%的小幅增长，但这样的增长放在其他子公司的下滑面前，也只能是杯水车薪。

业内部分人士认为，长安的销量之所以连续出现下滑，主要是因为合资车企的下滑，而其三大新能源自主品牌大多实现了不同程度的增长。比如9月份，深蓝汽车销量为2.27万辆，同比增长30.74%；阿维塔同比增长47.61%，销量为4537辆；长安启源销量为1.16万辆，同比同样实现了较大幅度的增长。三大新能源自主品牌销量的增长，助力长安自主新能源9月销量达5.44万辆，环比实现11.67%的增长。

然而，如果从今年的累计销量来看，情况却并不乐观。1-9月，长安汽车累计销量为190.5万辆，同比仅小幅增长1.89%。而在自主品牌中，深蓝汽车1-9月份的累计销量为14.34万辆，若以28万辆的年销目标来算，年目标完成率仅为51.21%。长安启源1-9月累计销量为10.99万辆，若根据其今年定下的25万辆销量目标来算，目标完成率仅为44%。阿维塔1-9月的累计销量为4.09万辆，若按照9万辆的目标计算，目标完成率仅45.44%。

不得不说，在今年已过去了9个月（75%）的情况下，长安新能源三大自主品牌之目标完成率最高也只达到了50%左右，这样的表现很难称得上理想。就此而言，真可以把长安销量的下滑归咎于合资品牌吗？事实恐怕不完全如此吧。

还是过于依赖燃油车

与其把长安销量的下滑归咎于两大合资车企的表现不良，还不如说销量下滑的根本原因是，新能源销量上涨的幅度覆盖不了燃油车销量下滑的幅度。换言之，长安还是太依赖燃油车了。

首先，合资车企之销量在长安汽车总销量中的占比并起不到决定性作用。比如在今年1-9月长安卖出的190.5万辆新车中，其中自主品牌销量为158.45万辆，自主乘用车销量为116.08万辆。可以看出，长安并不像某些汽车集团那样，主要依赖于合资车企贡献销量。单从9月来看，长安福特和长安马自达两家合资车企的销量也只占了长安总销量的14.18%，顶多算是小头。

其次，若我们不从自主、合资的角度看，而是换个角度，从新能源和燃油车角度来看，则情况更加明了。9月，重庆长安、河北长安、长安福特、长安马自达均出现了不同程度的下滑，而它们均以燃油车为主。今年前8个月，长安的两大王牌车型CS75 PLUS和逸动都出现了下滑。其中CS75销量13.06万辆，同比下滑18.14%；逸动销量8.86万辆，同比下滑18.03%。

另一方面，虽然长安的自主新能源销量有所上涨，但其占长安汽车总销量的比例毕竟还是不大。就拿9月份来说，长安自主品牌9月新能源销量为5.44万辆，仅占总销量的25.51%。

据悉，长安汽车计划于明年停售燃油车。然而至少从目前来看，长安的销量主要还是由燃油车来贡献，其要想改变当前销量下滑的不利局面，后续必须在自主新能源的销量提升上发力才行，这其中，作为其电动化转型之高端品牌的阿维塔之表现尤其显得关键。

利润下滑，不全是因并购深蓝

加大电动化转型的力度，既是长安在销量上自救的钥匙，但从目前来看，也是导致其利润下滑的重要因素。财报数据显示，长安上半年的营业收入为767.23亿元，同比增长17.15%；归母净利润约为28.32亿元，同比下降63%；扣非净利润则为11.69亿元，同比下降5.89%。

相信大家第一眼都会留意到长安上半年的净利润，因为下滑幅度确实太大了。对此，官方的解释是：公司归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要原因为去年第一季度并购深蓝汽车科技有限公司，原持有其股权按公允价值重新计量确认非经常性损益50.2亿元。

只是，这样的解释似乎并不能掩盖长安自主新能源亏损的事实。既然长安方面认为其利润大幅下滑主要是因为并购深蓝导致的，那我们不妨看看撇开非经常性损益的扣非净利润这项数据。

今年上半年，长安的扣非净利润之所以也同比下降5.89%，可以说与深蓝、阿维塔的亏损撇不开关系。财报数据显示，上半年深蓝汽车科技有限公司期内亏损7.39亿元，阿维塔科技（重庆）有限公司亏损13.95亿元。作为对比，2023年深蓝汽车和阿维塔的净亏损合计达66亿元。也就是说，二者的合计亏损其实是有所收窄的。

当然，在电动化转型的过程中有所亏损倒也无可厚非，毕竟要想有回报，就必须首先投入，这点在阿维塔身上体现得尤其明显。为了更好地完成电动化转型，阿维塔品牌可谓非常努力。

比如为了销量更大，今年4月份阿维塔在终端渠道进行了一系列的改革：对约216家门店及销售人员进行转化，抛弃了原有的重资产直营模式，全面转型为“直营+经销商”模式的渠道网络。而为了在电动化下半场实现领先，阿维塔也在智能化上采取了措施：今年8月，阿维塔斥资115亿元收购华为引望10%的股权，此举在强化了其与华为之关系的同时，也提升了其市场声量。

当然，为了提升销量，阿维塔还根据市场的需求主动调整了自己的产品策略。在9月初的成都车展上，阿维塔发布新车阿维塔07，此举宣告其正式进入到当下大热的增程市场。阿维塔07在上市之初就展现出了极高的市场认可度——在上市后的短短20小时内，其大定订单量就达到了可观的1673辆。可以这么说，随着阿维塔07交付能力的跟上，阿维塔品牌月销量破万基本指日可待。

目前，长安旗下经营的新能源品牌已形成深蓝汽车、阿维塔、长安启源三大电动品牌布局。下半年以来，长安也推出了多款全新和改款车型，包括第四代长安CS75 PLUS、阿维塔07、启源E07、深蓝S05等，可以说后劲很足。

只是即便如此，从目前来看，长安汽车的总销量依然还是由自主品牌中的燃油车提供的，其要想真正“喘过气来”，只能说仍任重道远。