5月26日，有媒体报道，“微粒贷逾期4天收到催收短信 威胁往户籍地张贴借款人照片”的事件引发社会关注。微粒贷借钱的运营企业为深圳前海微众银行股份有限公司（下称“微众银行”），作为中国民营银行标杆的微众银行旗下的产品“缘何堕落到用催收手段的地步”？

据了解，市民黄女士曾于2023年通过微信小程序“微粒贷借钱”向深圳前海微众银行股份有限公司借款4.17万元，用于生活周转。截至目前已连本带息还款5万多元，尚余4千多元未结清。因黄女士近期身体情况不佳，暂时没有收入来源，无力偿还剩余款项。5月21日，在还款逾期4天后，黄女士接连收到多条催收人员发来的短信。

市民黄女士进一步向媒体反映，她于2023年在微粒贷平台借款4.17万元用于生活周转，截至目前已连本带息还款5万多元，尚余4千多元未结清。因暂无收入来源，黄女士近期无力偿还剩余款项。5月21日，在还款逾期4天后，黄女士收到催收人员发来的短信，内容为：“人脸影像将张贴户籍居住地，不要脸就让你好好出出名。”

高频率的催收，让黄女士难以招架，“我选择在微粒贷平台借钱，就是看中这个平台名气大、规模大，没想到仅仅是逾期了4天，催收人员就威胁要在村子里贴我的照片。”黄女士向媒体慨叹。

此前，全国首家民营银行、互联网银行的代表——微众银行刚刚披露了2024年年度业绩。据财报显示，该行全年实现营业收入381.28亿元，同比下降3.1%。自2014年成立以来，微众银行首次出现年度营收下滑。净利润则为109.03亿元，同比微增0.8%，增速较2023年的21.01%大幅放缓。

作为中国民营银行标杆的微众银行交出的这份答卷：营业收入同比下降3.1%，成立十年首次出现负增长；净利润增速从2021年的38.87%骤降至0.81%，近乎停滞。这份财报不仅揭示这家互联网银行面临的增长拐点，更折射出民营银行群体在金融周期波动中的集体焦虑。

消费信贷“退潮”与非息业务失速

微众银行近三年营收增速持续放缓：2021-2023年营收分别为269.89亿元、353.64亿元、393.61亿元，增速从35.76%逐步降至11.3%，2024年则首次转为负增长。同期，微众银行分别实现净利润68.84亿元、89.37亿元、108.15亿元、109.03亿元,净利润增速亦呈现逐年下滑态势，2021-2024年分别为38.87%、29.83%、21.02%、0.81%。

截至2024年末，微众银行总资产达6517.76亿元，同比增长21.7%；不良贷款率微降至1.44%，拨备覆盖率为302.90%。利息净收入301.98亿元，同比微增0.12%，占营收比重79.2%。而非利息收入占比为20.8%，手续费及佣金净收入为65.88亿元，同比下降17.96%。

聚焦2024年业绩报告，可以看出作为值得关注的是其核心产品“微粒贷”增长乏力。作为贡献超90%个人贷款的拳头产品，微粒贷的疲态成为拖累营收的主因。

数据显示，2024年微众银行个人消费贷款规模同比下降5.53%，笔均贷款额度较2021年缩水10%（8000元→7200元）。这一变化背后是多重压力共振，需求端萎缩导致居民消费倾向持续走低，央行数据显示2024年居民消费贷款增速降至5年最低；行业竞争加剧，比如蚂蚁“借呗”、京东“金条”等产品加速下沉市场渗透，微粒贷市场份额被蚕食；此外，利率下行背景下普惠金融政策导向下，消费贷款利率从2021年的18%压降至15%左右，直接压缩息差空间。  

通过2024年业绩报告，还可以看出微众银行非息收入“断崖式下跌”暴露模式短板。财报显示，微众银行手续费及佣金净收入同比锐减17.96%，非息收入占比仅20.8%，远低于招行（35.6%）、平安银行（28.9%）等股份行。这一短板凸显其业务结构的脆弱性：一方面理财业务受阻，资管新规过渡期结束后，互联网平台代销基金、理财等业务门槛提高，微众缺乏线下服务能力难以突围；一方面，支付场景受限，缺乏支付宝、微信支付等自有场景，中间业务过度依赖贷款导流，抗周期能力不足。  

此外，微众银行的资产扩张与收入背离的隐忧更值得警惕。尽管总资产同比增长21.7%至6517亿元，但营收却下降3.1%，这意味着资产扩张未能有效转化为收益。其症结在于：一方面，企业贷款“增量不增收”，普惠小微贷款同比激增18.18%，但该类贷款平均利率仅4.5%-5%，远低于消费贷；另一方面，资本消耗加剧，核心一级资本充足率从2021年的12.1%降至10.2%（未披露2024年数据），逼近监管要求的8%，规模扩张面临瓶颈。  

在“下沉市场”与“风险天平”间走钢丝

贷款结构方面，截至2024年末，微众银行贷款和垫款总额4359.76亿元，同比增长5.18%。企业贷款总额同比大增18.18%，主要增量来自普惠型小微企业贷款，个人贷款总额则同比下降4.76%，消费贷款（占比超90%）下滑5.53%，经营贷款增长8.06%。其核心产品“微粒贷”年内日均发放贷款超93万笔，累计服务客户超7000万，但笔均贷款额度已由2021年的8000元降至7200元。

值得关注的是，微众银行的客户结构愈发“下沉”：约82%为非白领从业人员，85%为大专及以下学历，18%为“首贷户”。虽然个人有效客户数达4.24亿，较上年新增2500万，但增速较2023年明显放缓。下沉客群的高占比，在带来业务扩展空间的同时，也推高了风险管理难度。

微众银行的困境并非孤例。数据显示，19家民营银行中，2024年超六成营收增速低于10%，且呈现三大共性挑战：第一，客群下沉的“双刃剑”效应，微众银行82%的客户为非白领从业人员，85%为大专以下学历，18%为“首贷户”——这种“毛细血管式”下沉虽带来规模增长，却也埋下隐患；第二，风险成本攀升，2024年不良贷款率1.44%虽微降，但拨备覆盖率302.9%仍低于头部银行（招行454%），且下沉客群抗风险能力弱，经济波动中不良率易反弹；第三，数据风控瓶颈，依赖腾讯社交数据的“白名单”模式渐显疲态，笔均贷款额下降反映优质客群挖掘见顶，需更多维度的风控能力。  

还有一个值得关注点是股东依赖与独立性博弈，腾讯持股比例从32.73%降至30%，看似小幅减持，实则暗含深层逻辑；流量红利衰减凸显个人客户增长乏力，微信/QQ用户增长触顶，导流边际效应递减，2024年个人客户增速同比放缓40%； 监管套利终结不规范操作，互联网存款新规、贷款自主风控要求等政策，迫使民营银行减少对股东生态的依赖，但自建场景需巨额投入。  

此外，民营银行普遍面临“夹缝求生”窘境， 一方面体现在产品同质化，多数银行仍聚焦消费贷、小微贷，缺乏特色化产品体系；另一方面，体现在科技投入承压，2024年微众银行科技投入占营收比约8%，低于网商银行（10%），但民营银行平均科技人才占比不足15%，难以支撑持续创新。  

从“规模驱动”到“价值重构”

面对增长瓶颈，微众银行的转型也已开始尝试：企业贷款占比提升至25%，发力供应链金融；推出“微众企业+”平台，试图构建B端生态等等举措。但在专业人士看来，微众银行若要真正突围，仍需摆脱其高度依赖吃利差，个人业务高度依赖消费贷使得业务结构失衡的桎梏。

微众银行的营收首降，标志着中国民营银行已告别“野蛮生长”阶段。当消费互联网红利退潮、金融严监管常态化，如何在高成本、低利率、强竞争的环境中构建可持续模式，将成为行业分化的关键。对于民营银行而言，这场阵痛或许正是走向成熟的必经之路——唯有跳出“规模崇拜”，真正深耕价值。