创立三年多，估值近千亿！马云、马化腾、马明哲是三大股东，但这家公司却面临着质疑……,截止2016年底，众安保险累计销售逾70亿份保单，服务逾4.92亿名客户，201

　　2013年，当陈劲受众安在线财产保险股份有限公司（简称“众安”）董事长欧亚平之邀离开中信银行去众安保险上班之前，他先去见了这家公司的三个大股东――即著名的“三马”：平安集团董事长马明哲、阿里巴巴董事长马云和腾讯集团董事长马化腾。三位大佬在各自的江湖如同教父一般的存在，而把三人聚在一起的则是这个人――欧亚平。2013年10月，众安保险大股东欧亚平联合“三马”创立了中国第一家互联网保险公司――众安保险，而陈劲则成为了这家公司的第一任首席执行官。

　　众安的实际控制人是董事长欧亚平，是一位低调神秘的富商，在深圳和香港资本圈声望颇高。据媒体报道，他的朋友圈包括马云、马化腾、吴鹰、许家印以及李嘉诚、李兆基家族。目前，欧亚平通过其所控制的三家公司持有众安保险股份达到20.23%，蚂蚁金服、腾讯、平安则分别占股16.04%、12.09%、12.09%。

　　在公司成立不到四年内，众安保险的估值已经近千亿元，并于近日在港交所提交了上市申请。

　　“我是初来，向老板报道。”这是陈劲见到“三马”时，对他们说的第一句话。“他们对我的回答却是，在互联网企业没有老板，每个人都是自己的老板。”

　　“三马”并没有开玩笑。此后的众安，在技术创新与产品迭代速度上更像互联网公司：与蚂蚁金服、小米手机、滴滴出行等互联网新贵企业众安在线财产保险股份有限公司（简称“众安”）深度合作，边界不断外扩；用科技打造连接保险生态链，并向外输出平台解决方案。

　　“我们要做的是去中心化的连接，并从一个立体的维度去重塑大家对保险的认知，围绕场景，做有温度的保险。”陈劲曾在接受《中国企业家》专访时说。众安保险业务流程全程在线，全国均不设任何分支机构，完全通过互联网进行承保和理赔服务，而小额碎片化的险种让这家公司的用户数与保费得已快速增长。

　　截止2016年底，众安保险累计销售逾70亿份保单，服务逾4.92亿名客户，2016年总保费34亿元。虽然这个数字对于传统大型保险公司每年千亿保费的收入来说还不到零头，但是已经远超同行业的其它互联网保险公司。

　　就是这样一家保险＋科技公司，在近日宣布香港IPO上市时，还是受到了不小的质疑。这种质疑来自：公司增速逐年下滑；过份依赖大股东资源；政策不确定；核心险种推进缓慢等等，这些让外界质疑这家公司的千亿估值是否过高？

　　上市之惑

　　“众安不会再融资，2017年可能会直接上市。”这是陈劲在2016年初接受《中国企业家》杂志采访时说过的话。当时记者认为对于一家仅仅成立三年的创业公司，谈今后不再融资，似乎过早。

　　2017年6月末，众安在线财产保险股份有限公司在港交所递交上市申请，事实证明，陈劲并没有夸大其词。

　　早在2015年6月，成立不到两年的众安，就获得包括摩根士丹利在内的投资财团约9.34亿美元的融资，公司一度估值为80亿美元。众安披露的招股书中显示，此次众安IPO估值原则上不低于90亿美元，约合610亿人民币左右。业内有媒体报道这家公司估值将超过千亿元。如果，众安IPO后市值达千亿元，这是一个什么概念，中国最大的成立近30年的房地产公司万科最新市值1056亿元。

　　从众安的财报数据来看，保费呈逐年上升的趋势。2014年到2016年，众安的保费收入分别为7.94亿元、22.83亿元、34亿元。但净利润却在2016年大幅下滑。2014年众安实现了3698万净的利润，2015年增长至4426万，2016年大幅下跌为937万的净利润。陈劲曾在众安2016年一季度财报出现大幅亏损时，对外界表示：“众安成立以来综合成本一直超过100%，这也代表着业务本身是亏损的，前两年盈利来自于投资收益。而出现该状况主要源于互联网业态发展初期的巨额前期投入以及市场波动行情带来的投资收益下滑。”

　　业绩下滑严重，成立不到四年就IPO，让众安的上市之路颇具非议。2016年2017年对于金融市场来说不确定因素太多。2017年，中国金融业监管趋严，金融领域继续降杆扛，资产荒转向资金荒。就连一度被看好，今年上市呼声最高的陆金所，也选择了暂避锋芒。2016年6月就传出陆金所暂缓上市进程的消息，2017年6月16日，在中国平安2016年股东大会上，平安集团常务副总经理兼首席财务执行官姚波表示，旗下子公司陆金所和平安证券的上市目前正在积极推动过程中，会根据资本市场的情况，选择合适的时机上市。

　　那么众安为何选择这一时机上市？港交所对接全球市场，美股市场经过两年沉浮已经抬头，特朗普当选后，造成的中美贸易紧张关系得到缓解，众安立足中国市场只要讲好故事，说明未来的可持续营利能力，靠股东层面善长全球资本运作的殿堂级高手摩根大通、平安，选择港股上市顺利成章。

　　上市会为企业带来两大直接好处：打通融资渠道和品牌价值提升。有“三马”的背景和神密大股东的光环，众安一出生就含着“金汤匙”，显然并不需要在品牌与影响力上太过担忧。那么，众安可能需要的是让企业走得更远的现金流。

　　2013年9月份拿到牌照后，众安就围绕阿里巴巴生态电子交易过程当中产生的风险推出了退运险产品，虽然，退运险一份保单只有几毛钱或者1块钱，却是众安的最重要保费收入之一。在众安2016年财报中，其他险种的保费收入依然排在最前列，为13.37亿元，约占了2016年总保费收入的三分之一，而其他险种主要为退运险。在众安的财报中还可以看到，过去三年其向蚂蚁金服支付的技术服务费分别为2280万元、30470万元和43770万元。过分依靠大股东阿里巴巴的生态圈一直是这家公司的特点，这为众安成立之初带来了快速的发展和客源、保单，但同时也制约了这家公司的发展。

　　2015年，众安和平安保险合作推出保�T车险，其中众安主要负责销售及产品研发，而平安负责理赔和服务。据了解，众安与平安合作的车险保费收入众安和平安的分成比例或为3：7。

　　面对外界的种种质疑，陈劲曾这样回答：“我们没有时间来想这个问题。众安从股东身上学到了很多，关于业务模式、创新和管理。”

　　在众安成立一周年时，马云来到众安，当时陈劲就问他：“你为什么能够做成这样？”

　　马云说：“我有两点跟大家不同，一个是我看东西的角度跟他们不同，第二点我比他们看问题更深一点。”

　　近四年来，众安也把未来的发展看得更加深入。