董事长赵飞任职将满三年，郑州银行（002936.SZ/06196.HK）交出2025 年答卷：业绩增速上市银行末流、股价长期 “1 元股”、连续五年四度零分红。更触目惊心的是，管理层持续动荡、核心岗位长期空缺、战略执行全面失序。作为经营第一责任人，以赵飞为首的管理层对银行深陷泥潭、积重难返的现状，难辞其咎。

一、业绩全面溃败：经营无能，指标全线垫底

2025 年年报显示，郑州银行全年营收129.21亿元（同比 + 0.34%）、归母净利润18.95 亿元（同比 + 1.03%），增速在 A 股 42家上市银行中稳居末流。尤为反常的是，该行连续 8 年四季度单季亏损，2025 年 Q4 净亏3.84 亿元，直接吞噬前三季度盈利，盈利根基极度脆弱。

资产质量与资本安全更显管理失职：

不良贷款率 1.71%，显著高于行业均值；涉房贷款不良率9.75%，区域风险敞口失控。

拨备覆盖率 185.81%，风险抵补能力薄弱。

核心一级资本充足率 8.45%，逼近8.5% 监管红线，资本补充长期无策。

资本市场用脚投票：截至 2026 年4 月中旬，A 股股价约1.82 元，为唯一低于 2 元的上市银行；市净率仅0.38 倍，估值不足净资产四折，投资者信心彻底崩盘。

二、分红长期 “爽约”：漠视股东，管理层价值扭曲

2026 年 3 月 30 日，郑州银行董事会再度宣布：2025 年度不分红、不送股、不转增，以 “夯实资本、抵御风险” 为由，继续将利润全部留存。

2020—2023 年连续四年零分红。

2024 年仅分红 9.69%，为上市银行最低水平。

近五年仅一次象征性分红，沦为 A 股“铁公鸡” 典型。

对比国有大行与优质城商行30% 以上的分红比例，管理层长期以 “风险防控” 为借口，拒绝回馈股东，本质是经营不善、缺乏回报能力、无视中小投资者利益的集中体现。

三、管理层 “地震” 频发：治理失控，核心团队崩塌

赵飞 2023 年 7 月上任以来，郑州银行进入史上最剧烈的人事动荡期，管理体系近乎瘫痪：

2025 年高管变动 20 次、12 人离任：3 名副行长、3 名行长助理、5 名董事集中离职。原 10 人高管团队一度仅剩2 人留任。

行长岗位两年两空：赵飞升任后，行长空缺一年多；2025 年 1 月上任的行长李红，履职仅 13 个月便闪电辞职，行长岗位再度悬空。

核心管理仅剩 5 人：当前管理层仅董秘、副行长、首席风险官等少数岗位，业务线 “群龙无首”。

高管薪酬断崖式下跌：2025 年高管薪酬总额761.6 万元，同比骤降53.11%；董事长赵飞年薪78.1 万元，在上市银行中处于极低水平，人才流失与招募陷入双重困境。

四、三大责任难卸：管理层失职，拖垮银行未来

1. 战略失职：转型迟缓，路径迷失

赵飞任期内，郑州银行业务结构高度依赖利息收入（占比超 84%），中间业务持续萎缩。面对净息差持续收窄，管理层未能推动有效转型，增长完全依赖资产规模被动扩张，营收增速远低于资产增速（0.34% vs 9.95%），增长质量低劣、可持续性全无。

2. 风控失职：不良高企，处置不力

涉房不良率接近10%，历史包袱越背越重。管理层对区域地产风险预判不足、应对迟缓、处置低效，导致不良持续暴露、拨备消耗巨大、资本不断被侵蚀。

3. 治理失职：团队动荡，管理失序

三年三波高管离职潮、行长岗位长期空缺、核心业务线无人负责。管理层内部矛盾公开化、人才流失严重、战略执行断裂、内部管理混乱。作为董事长，赵飞对治理结构崩塌、团队稳定性丧失负有不可推卸的首要责任。

五、结语：三年无起色，谁来担责？

从 2023 年接掌至今，赵飞任期将满三年。郑州银行在盈利能力、资产质量、资本水平、市场估值、股东回报、团队稳定六大维度全面滑坡、稳居尾部。

外部环境与历史包袱固然存在，但管理层战略保守、风控薄弱、治理失序、漠视股东才是困局根源。连续多年业绩垫底、分红落空、高管动荡，已充分证明当前管理层无力破局、失职失责。

随着行长岗位再度空缺、核心团队残缺不全，郑州银行的治理危机仍在深化。若管理层责任不被追究、经营思路不彻底扭转，这家河南最大城商行的垫底困局，恐将长期延续。