在银行业“寒冬”未散、息差持续收窄的大环境里，银行的整体表现并不理想。

在银行业2025年年报密集披露的关键节点，江西最大的城商行九江银行，一则24.46 亿元跨省信贷纠纷的消息，将其推至舆论风口浪尖。

这笔追偿案指向融创系企业，其中本金为16.9亿元，再加上利息、罚息和违约金，合计高达7.56亿元，总规模几乎等于九江银行近几年的净利润总和。如此巨额的纠纷，势必会对银行的资产质量和当期利润造成直接冲击。

图源：新浪财经

这一事件揭露出九江银行激进扩张所遗留的历史风险，也反映出区域性城商行在资产质量、盈利模式转型、内控合规等方面存在的一些问题。

25亿追偿案：激进扩张的“历史账单”

九江银行和融创地产近25亿的债务纠纷，反映出城商行过去为了规避监管，通过“银信通道”模式激进扩张的旧日一角。

据公开资料，九江银行已经向九江市中级人民法院提起诉讼，要求融创旗下的相关公司偿还24.46亿元借款。该案在2025年9月第一次开庭审理，在2026年1月20日的庭审中，九江银行把通道方渤海国际信托列为被告，贷款投放路径也由此显现出来。

调查显示，这笔大额资金是九江银行多年前通过渤海信托为通道，将资金投入到云南融创地产项目中的。由于九江银行在云南没有设立分支机构，因此市场普遍认为它为了规避跨区域经营及房地产融资监管限制，采用了“银行+信托”的方式开展业务。

简单来说就是，银行出钱，用信托公司的牌照把钱投到外地房地产项目上，绕过了城商行不能跨省经营的规定，在某些情况下还可以改善银行的资产负债表。

九江银行绕过监管跨省放贷的情况不是个例。早在2022年11月，该行就因“通过信托通道违规发放土地储备贷款”、“利用私募ABS将信贷资产虚假出表”等九项重大违法违规行为被监管部门罚款330万元。

为了保护债权，法院已经裁定对融创地产名下约24.46亿元的银行存款、财产或权益予以冻结。但是融创的债务压力仍然很大，而且通过信托所进行的“非公开项目融资”也没有被纳入到它整体的债务重组计划中去。

即便赢了官司、冻结了资产，九江银行大概率也要经历漫长的处置过程，并且会遭受实质性的资产减值损失。

九江银行与融创之间的纠纷表明，通过复杂的方式规避监管追逐风口的做法，虽然可以在短期内带来账面上的繁荣，但是最终会因周期性的变化而演变为难以处理的坏账。

利润“虚胖”与资产质量承压

从2025年的最新年报来看，九江银行的成绩单可以说是“表面光鲜亮丽，实际上却存在隐忧”。

2025年全年营业收入为104.77亿元，同比增长了0.85%；归母净利润为8.28亿元，同比上升了11.16%。在行业普遍面临压力的情况下，逆势增长的情况并不多见。

图源：九江银行2025年年度业绩公告

但是仔细分析之后可以发现，九江银行的核心业务其实并不太好。

银行赖以发展的净利息收入，2025年下降了6.24%，降到85.99亿元。九江银行对此的解释是利率市场化进程加快、市场利率走低以及减费让利政策的影响所致。

那么，利润是如何被支撑起来的？答案是，金融投资。

2025年，九江银行金融投资净收益为13.23亿元，这部分收入占全年收入的12.6%，而归属于母公司的净利润中所占比例达到了157.31%。

也就是说，扣除13.23亿元的投资收益之后，九江银行的主营业务就已经处于盈亏平衡或者略有亏损的程度了。这种“主业失血、投资补血”的结构，难免让人对其盈利的可持续性产生怀疑。

再看资产质量，截至2025年底，九江银行的不良贷款余额为63.35亿元，不良贷款率为1.93%，较年初下降了0.26个百分点。但是改善的背后却是大量的风险出清：全年核销和转出的不良资产达到73.5亿元，远远超过当期计提的减值准备。

图源：九江银行2025年年度业绩公告

在息差收窄、信贷需求疲软的情况下，九江银行想要通过金融投资来维持门面，并且用核销的方式来改善资产质量。但是投资收益的不持续性、房地产遗留风险的消化以及资本充足率接近红线的问题，都是其需要面对的现实问题。

从“网贷”退潮到零售“瘦身”

在当前复杂的经济形势以及监管部门对信贷业务属地经营的严格要求之下，九江银行正主动进行业务收缩。

2026年3月，九江银行官网对互联网贷款助贷业务的合作机构名单进行了更新，10家合作方的状态均为“停止合作”。包括蚂蚁、度小满、奇富科技等头部平台的关联公司，以及大数信科这类主要为小微企业和个体户提供贷款服务的机构。

图源：九江银行官网

这份名单的发布实际上意味着九江银行已经基本退出了互联网助贷业务，也反映出这家地方银行正在主动实施一项战略性“业务收缩”。

此次退出不是没有征兆的。近几年，随着监管层对商业银行互联网贷款业务“属地经营”要求的不断加强，跨区域、无场景的线上信贷扩张模式已经难以维系。

联合资信在相关评级报告中明确指出，九江银行个人贷款规模的大幅下降，是因为主动退出异地互联网平台贷款业务。数据也证明了这一判断：到2025年底，九江银行个人消费贷款余额降为171.58亿元，比去年末减少17亿元，降幅达到9.01%。

但是收缩不等于停止，而是为了更加稳健地发展。

对于九江银行来说，退出互联网助贷业务实际上给零售业务结构调整提供了空间。今后的重点将从依赖外部流量的“平台获客”转向依托本地网点优势的“自主经营”，从追求规模的“粗放式增长”转向更注重风控的“精耕细作”。

这不仅是业务上的“瘦身”，更是对战略定位的一次重新校准。

内控短板与估值“冰点”

近几年来，九江银行在品牌声誉、内控合规等方面多次“踩雷”，信任危机越来越严重。

最早引起大众关注的是，2021年3月的一张彩礼贷宣传海报，九江银行这张海报曾经引发过很大的争议。海报上写着最高可以贷款30万元，年利率4.9%，其中申请条件之一是“情侣中的一方是行政事业单位正式职工”，用途包括新婚旅游、买车、买首饰。

虽然九江银行事后解释说，这只是宣传部门的文案创意，产品没有实际落地，但是这样的打擦边球营销方式仍然引起了全国范围内的关注。

时间过去几年，九江银行在消费者权益保护上仍然存在明显的不足。近期黑猫投诉平台出现了很多九江银行相关的投诉，主要集中在暴力催收、利率不透明以及征信管理混乱等问题上。

有用户反馈称，在九江银行办理了兴享贷分期业务，办理时告知69000可以使用三年，一年多就降60000，办理时间跟我说合计费率0.45%实际翻了一倍，打客服投诉，至今没有人联系处理。

图源：黑猫投诉平台

除了业务端合规问题频发之外，股权层面的不稳定性也进一步打击了市场的信心。九江银行第七、第八大内资股股东因为自己陷入债务危机，所持股份被司法拍卖，但是都流拍了。

其中，江西宝申实业有限公司作为第八大股东曾经挂牌拍卖过2484万股股权，起拍价约为每股15元；大生（福建）农业有限公司作为第七大股东其股权也曾多次出现在拍卖台上。

股东层面的信用风险正向外扩散，不仅使人们对九江银行的公司治理以及对股东资质的审核能力产生怀疑，也使得二级市场的投资者更加谨慎和担心。

小结

九江银行目前正处于新旧动能转换、风险集中释放的关键阶段。

25亿元追偿案本质上就是过去几年业务激进扩张所留下的“后遗症”，而业绩波动、估值低迷是这场转型中必须付出的代价。

往前看，这家扎根于江西的城商行是否能走出低谷，主要取决于三个方面：一是，在化解存量风险的同时控制住增量风险的蔓延；二是，建立一个合规、稳健的内控体系；三是，形成自己特色的金融新模式。

总之，九江银行目前处于一个“为过去错误付出代价、同时探索未来出路”的阶段。短期来看，阵痛在所难免；中长期是否能翻身，则要看它是否能在风险出清、合规治理、差异化经营三个领域交出一份合格的答卷。