深圳商报·读创客户端记者 周良成

7月6日，港股理想汽车股价下跌2.32%至46.26港元/股，今年以来该公司股价累计下跌28.67%。该公司股价从2023年8月股价高点185.5港元/股至今，已经累计下跌75.06%。

2026年“期中成绩”出炉：零跑领跑，理想“掉队”

2026年赛程过半，造车新势力阵营经历了一场“大洗牌”，昔日“蔚小理”的格局已被彻底打破。近日，各车企6月及上半年销量数据相继出炉，其中，理想汽车2026年6月交付30895辆，同比下滑14.84%。上半年累计交付约19.35万辆，同比下降5.1%。理想已经连续多月未能突破销量瓶颈。

2026年上半年，新势力阵营的座次发生了剧烈洗牌。其中，零跑汽车以近36万辆的销量高居榜首，展现出强大的市场统治力。赛力斯、理想汽车与蔚来则同处19万辆级别第二梯队，竞争胶着。其中，蔚来上半年累计交付新车19.11万辆，同比增长67.43%，创下品牌历史同期新高，表现亮眼。

理想i6、i8等纯电车型。周良成/摄

然而，曾经的“新势力销冠”理想汽车却显露疲态。回顾历史数据，2023年至2024年，理想汽车为造车新势力的“销冠”。在2024年凭借理想L系列在“增程赛道”的优势，其销量达到了巅峰状态，成为首个年交付量突破50万辆的新势力品牌。

但是，理想汽车2025年销量开始下滑，全年交付40.63万辆，同比下滑18.8%。理想汽车2025年财报数据显示，全年营收1123.12亿元，同比下降22.3%；净利润为11.39亿元，同比下降85.8%。

理想为何“掉队”？多重因素叠加

针对销量波动，记者近日走访深圳多家理想汽车零售中心。目前展厅主推车型包括理想MEGA、i6、i8及全新理想L9等，价格区间覆盖24.98万元至52.98万元。

销售人员告诉记者，理想L系列是增程核心产品线，价格在35.98万元至48.98万元之间。理想i系列是纯电产品线，价格24.98万元起。销售人员坦言：“今年的汽车市场，由于纯电车价格更便宜，客流量与转化率更高，在门店里纯电车的销量约占6成。”

6月23日刚上市的全新理想L8。周良成/摄

据介绍，6月23日，全新理想L8刚上市，全新理想L6则定于7月正式上市。市场人士分析，增程车是理想的“主阵地”，但理想L7、L8、L9上市已久，产品新鲜度下降，而问界M7、M9等竞品分流大量用户。“在纯电转型方面，从上半年表现看，基本都是老款车型，其纯电战略转型速度较慢。理想规划下半年将推出的纯电车型，值得关注。”

与理想的困境形成鲜明对比，零跑的异军突起堪称“性价比的胜利”。其C10、C11等车型精准卡位10万至20万元主流消费区间，凭借越级配置与亲民价格，成功打动大批家庭用户。当理想在30万元以上市场与问界鏖战，零跑务实地聚焦“让普通家庭花更少的钱，买更安全的车”，记者走访发现，在当前的汽车市场这一招效果立竿见影。

下半场关键词：新车、价格与资本耐力

从年度目标完成率来看，多数新势力车企普遍在30%-42%区间。理想汽车全年55万辆目标完成率35.2%。而零跑年度目标100万辆，完成率35.65%。蔚来汽车全年销量目标区间为45.6万-48.9万辆，完成率约39.1%-41.9%。小鹏目标55万辆至60万辆，完成率约27.7%-30.2%；小米汽车全年55万辆目标完成率32.7%，极氪目标30万辆，完成率59.46%，为目前完成率最高的新势力品牌。

业内人士指出，展望下半场，一是价格竞争或仍将持续，利润空间进一步承压；二是新车密集投放，理想汽车 2026 年下半年预计上市‌新一代 L6‌、‌2026 款 MEGA‌及‌纯电旗舰 i9等新车型，以及小鹏GX系列放量，小米YU7交付提速等，均可能重塑市场格局；三是资本耐力成生死线，造车极度烧钱，谁能在持续亏损中稳住现金流，谁才能在“淘汰赛”中存活。