导  语：饿了么这个以餐饮外卖起家的平台，正凭借“助贷+贷款超市”的混合模式加速金融版图扩张。

文    |  文婷

出品 | Tao财经

近日 ，有用户发现发现，自己常用的饿了么APP（现更名淘宝闪购）上，出现了醒目的“借钱”入口，甚至通过“未读消息”进行提示。饿了么不仅将自营“借钱”额度上限提升至30万元，其服务还透过淘宝闪购等入口直接触达用户。

这个以餐饮外卖起家的平台，正凭借“助贷+贷款超市”的混合模式加速金融版图扩张，但其背后暗藏的合作机构资质瑕疵、账户注销壁垒、信息共享风险等问题，在助贷业务监管趋严的背景下愈发凸显。

流量变现：

从外卖平台到金融导流枢纽的转型

饿了么的金融业务并非一蹴而就。其业务已形成覆盖个人消费贷、大额贷款、第三方导流的多元化矩阵，而这一切的重要支撑源于生态内的流量协同。

饿了么的金融服务板块清晰呈现三类核心业务：自营主推的助贷业务与宁波银行等持牌机构合作，最高额度30万元；“借款优选”频道则聚合了天下分期、薇钱包、好会借、易鑫等第三方产品，形成典型的“贷款超市”；“大额借钱”板块更宣称可提供100万元额度，导流至支付宝合作的第三方平台。

高频的外卖消费场景能持续积累用户数据，这为金融导流提供了基础。某消费金融公司风控人士表示，类似饿了么的模式更偏向流量分发，自身不持有金融牌照，核心利润来自导流佣金，这在一定程度上影响其对合作机构进行深度审核的动力。

风险暗礁：

资质瑕疵、注销壁垒与信息裸奔

合作机构资质良莠不齐是饿了么金融业务最突出的隐患之一。小编调查发现，在其导流的部分第三方平台中，存在运营主体不具备明确金融相关牌照，或实际放款方资质受到质疑的情况。

用户表示，薇钱包申请借款，没有使用额度，想要解绑银行卡，无法注销账户。另一位用户表示，在薇钱包借款综合利息将近百分之36，除此之外，还强制收取会员费900元。

根据薇钱包的借款协议显示，其运营公司是小薇科技小额再贷款（大连）股份有限公司，其经营范围包括许可项目：小额贷款业务，第二类增值电信业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：信息技术咨询服务，接受金融机构委托从事信息技术和流程外包服务（不含金融信息服务），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），却通过线上APP开展业务。

此外，根据用户反馈和实测，一旦在饿了么平台推荐的贷款平台点击申请额度并同意协议，即便未提交任何资料、未产生借款，也可能无法直接注销账户。平台提示显示，用户若想注销借钱账户，可能需要先完成授信流程。这与监管部门倡导的“APP应提供简便的注销账户入口”的原则存在出入。

个人信息的使用与共享边界同样引发担忧。根据相关协议，用户使用借钱服务时，饿了么会向金融机构及合作方共享用户信息，不仅包括身份基本信息，还包括在平台上的消费订单等履约能力判断信息。其《借钱服务个人信息处理规则》显示，可能将用户信息提供给多家“数据合作方”。

“无牌机构通过助贷平台导流开展业务，存在规避监管的灰色地带。”一位法律界人士指出，“根据相关监管精神，持牌金融机构与合作方开展业务时应审慎评估其资质，导流平台也负有相应的审核责任。”

这种广泛的个人信息共享模式，在缺乏明确边界和充分告知的情况下，增加了用户个人信息泄露和滥用的潜在风险。有数据安全专家分析，过多的数据合作方会使得信息安全链条变长，管控难度加大。

战略重心的选择亦受到外界审视。在外卖市场竞争激烈的背景下，饿了么在金融导流业务上的投入，引发了对其资源分配和战略方向的讨论。

监管环境：

趋严的管理倒逼行业规范

饿了么的金融扩张之路正面临日益严格的监管环境。国家金融监管总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式施行，标志着助贷行业进入更规范的强监管时代。

新规要求商业银行对合作平台实行名单制管理，且平台不得以任何形式向借款人收取息费。这直接约束了以流量换佣金的传统盈利模式，促使平台重新审视其合作结构和业务合规性。

监管同时推动贷款息费披露的透明化。拟强制将息费进行更清晰分类披露的动向，对各类贷款产品中可能存在的模糊定价或诱导性宣传构成了压力。

新规影响已传导至资金端，多家银行开始更加审慎地管理助贷合作。这意味着，过去部分依赖与中小型金融机构合作、风控能力较弱的流量平台，其业务模式将面临挑战。对饿了么而言，其合作机构中若存在不符合新规要求的伙伴，这部分业务将面临调整压力。

面对监管压力，平台需要对其合作机构进行更严格的审核与公示，并及时清理资质存疑的合作方。若不能及时整改，相关业务可能面临风险。

从外卖订单到贷款广告，饿了么的流量变现之路布满合规荆棘。当用户在平台下单时，或许不会想到自己的消费数据可能成为金融导流的筹码。

监管的持续落地，正是要规范这类“流量变现”过程中的灰色地带。而像饿了么这样的平台，亟需在金融创新与合规经营之间找到平衡，毕竟留住用户的核心，最终依赖于优质的主业服务而非泛滥的金融推广。