导语：

　　1月29日，腾讯领衔投资入股万达，以340亿人民币收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

　　腾讯出手帮万达集团解困局，消息一出，世人惊诧。腾讯在出手为万达解监管之围前，高调的海外投资行为频频，甚至在中国对资本外逃监管最严格的时期，也无视风险，频频进行大额投资，就已经成为关注的焦点。

　　2017 年腾讯以 28 起海外投资事件成为最活跃的 CVC，并且是第二名——阿里巴巴的两倍规模之大。这让见惯了大风大浪的外国媒体都为腾讯捏了把汗。英国金融时报都忍不住说：腾讯，平常看新闻脚本了么？

　　监管风险搁浅万达出海 腾讯及时出手相救

　　2017年以来，一系列的控制资本外流，防止灰犀牛的管理措施引起了世界的注目。

　　在国内大举借债，同时在海外以空前规模投资地产，旅游，文娱等领域的四家中国企业：复星，海航，万达，安邦遭遇了前所未有的危机，引得外媒不停猜测：中国以后是否还会有企业进行大手笔境外收购？

　　万达在此前的政府整顿行动中措手不及，境外现金流面临极大压力。据彭博新闻社报道，万达20亿美元海外债务中的四分之一将在3月份到期，公司承压极大，开始出售海外酒店和地产项目。

　　尽管其国内现金流强大，但是关于其是否能将现金从国内转到国外的不确定性将加大其还款的压力。穆迪在2017年9月份将万达商业地产评级调为“垃圾”。 标准普尔和Fitch 也将万达商业地产下调为“垃圾”评级。

　　除了三月份到期的还款之外，万达还需要在五月份还10亿美元，11月还6亿美元。万达没有太多在中国大陆之外募集资金的渠道。因为其商业地产在香港退市，并且这个政府加强了对海外资金的管控。 公司正在向中国的发改委申请在海外发债，但是失败了。

　　然而，随着这四家公司海外投资活动的偃旗息鼓，又有新的中国公司扛起了海外投资并购的大旗，甚至出手相救由于过度海外扩张深陷问题的万达，这家公司就是腾讯。

　　腾讯入股万达接盘海外残局 高调对外投资引外媒侧目

　　在政府管控对外投资的背景下，腾讯投资活动的频繁和高调已经引起了国际政经媒体的密切关注，金融时报在1月26日的报道中，开篇就指出：腾讯似乎根本没有读(上面的)指示，在北京对资本外逃的打压中，中国的投资者在从好莱坞撤退。但是深圳的这家科技巨头，在本周五抢购了美国电影制作公司Skydance的股份。

　　金融时报制图：从2008年以来，腾讯和阿里巴巴的海外并购时间和规模，可见，腾讯的海外并购规模远大于阿里巴巴

　　在早先的报道中，金融时报认为，腾讯的收购愈演愈烈，从美国最有创造力的汽车制造商特斯拉，瑞典的全球音乐流服务Spotify再到最让青少年上瘾的Snap，该公司已经在多达15间外国公司拥有价值超过43亿美元的股份，这体现了该公司“无惧中国政府对国内公司在境外收购的整顿”。

　　而腾讯的同行阿里巴巴，2017年只有8个海外交易，总价24亿美元。在2016年之后花了70亿美元进行收购之后，阿里巴巴现在主要在国内构建实体商店，同时深耕物流行业。(根据并购分析专业媒体Mergermarket的数据显示，从2012年起截止2017年年中，腾讯总共进行了75次交易，金额共计625亿美元，超过阿里和百度)

　　“随着飙升的市值，腾讯是BAT三家中唯一一家并购活动在2017年还在持续增加的。”

　　FT在早前的另外一篇报道中认为，之所以腾讯和阿里等互联网公司的境外收购能被中国政府绿灯放行，很大程度上是由于科技公司的收购和政府重视科技的意图合拍。

　　2016年12月，国家发改委等多部门连续发布通告，表示已关注到一段时期内在房地产、酒店、影城、娱乐、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资倾向。

　　腾讯的收购记录显示，腾讯在2017年支付66亿美元，收购知名游戏公司SuperCell。在接受南华早报采访时，专业刊物<并购市场>的中国编辑Wang Yaqing对记者表示，作为中国做大的游戏开发商，腾讯收购SuperCell加强了其在世界游戏行业的领军地位，同时，并没有迹象显示腾讯会在游戏并购领域放慢速度。

　　腾讯曾饱受其最热门的游戏产品“王者荣耀”所带来的舆论问题折磨。人民日报曾猛烈抨击王者荣耀让中国青少年沉迷，影响身心健康，导致腾讯股价一度暴跌近5%。最终，舆论压力迫使腾讯推出反沉迷系统。

　　海外收购已经成为了中国公司目前最受关注的领域之一。此前，阿里巴巴在备受关注的对速汇金收购案中，被美国海外投资委员会拒绝，令外界猜测，中国与美国的贸易战是否即将一触即发。