春节档历来是民众资金需求的“旺季”，却也暗藏金融风险的“暗礁”。

在助贷新规落地实施数月后，美股上市助贷企业嘉银科技，仍频频被曝光存在“套娃授权”“违规收取服务费”等问题，并未真正践行监管要求。

值得警惕的是，面对新规约束，嘉银科技似乎另辟蹊径，通过复杂的股权架构与业务拆分，将高额服务费、贷后管理费等隐性成本，转移至与其无直接股权关联，但却有着深厚人事

渊源与紧密业务绑定的“关联伙伴”，企图掩盖其灰色盈利路径。

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隐形收费乱象频发

助贷新规已实施近半年，其中明确要求，所有增信服务费、咨询费、担保费等各类相关费用，必须统一纳入借款人综合融资成本核算，且借款人综合融资年化利率不得超过24%。

这一规定直接撕开了不少老牌助贷平台高盈利的“遮羞布”，以往依赖高息费的盈利模式彻底难以为继。

但在巨额利润的诱惑下，嘉银科技仍在想方设法规避监管，借助第三方合作机构搭建起一道“风险防火墙”，变相维持高收益。

公开信息显示，嘉银科技旗下拥有你我贷、极融APP两款核心借贷产品。其中，你我贷APP页面明确标注“产品年化综合融资成本（单利）7.2%～24%”，极融APP也对外宣称自身费率完全符合监管要求。

但在实际操作过程中，两款产品均通过叠加各类隐性费用的方式，暗中推高借款人的实际融资成本，相关投诉居高不下。

在黑猫投诉平台上，有关你我贷的投诉量已突破9万条，投诉内容高度集中在“高利贷”“暴力催收”“强制收取增值服务费”“未披露真实利率”等方面。

例如，有用户在2月15日投诉称，其于2026年2月13日在你我贷的应还款金额为2362.41元，但平台却多扣除了147.5元；联系你我贷人工客服后得知，该笔多扣款项为“增值服务费”，但用户表示，借款过程中平台并未展示该收费项目及具体金额，且客服明确表示该笔费用无法退还。

另有用户反映，其在你我贷平台借款20000元，约定每月还款1891元，除此之外，还需额外支付4500元的“服务管理费”，且被平台强制分流至第三方机构“云开科技”办理相关手续。

该用户强调，你我贷在借款全流程中，未充分披露实际放款方信息及真实综合年化费率，涉嫌欺诈消费者；尽管资金由云开科技发放，但你我贷作为核心撮合方，通过技术手段掩盖高额服务费（包括增值服务费、债务管理费等），导致其在不知情的情况下，实际背负的利率已远超36%，严重违反相关金融规定。

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广木资管背后的“嘉银系”关联

智子财经梳理多位用户投诉后发现，嘉银科技的各类隐性收费背后，均指向同一家第三方机构——广西广木资产管理有限公司（下称“广木资管”）。

多位用户提供的银行扣款记录显示，其被收取的“债务管理费”“贷后服务费”等各类隐性费用，均由广木资管直接划扣，而这一收费行为及相关合作关系，均未在嘉银科技与借款人签订的借款合同中充分披露，属于违规隐形收费。

具体来看，有用户投诉称，其于2025年2月14日、8月18日在你我贷平台分两笔借款共计8300元，产生综合费用2980.5元，其中所谓的“贷后服务费”就高达1580.02元；

此外，该用户还表示，其在2024年10月至2025年5月期间，通过你我贷合作的江西云开见明科技有限公司分八笔借款共计24600元，综合费用达8817.25元，其中“贷后服务费”为5610.5元。

上述所有借款均为12期等额本息还款方式，经核算，其综合年利率已远超相关金融监管规定，而所有“贷后服务费”最终均流向广木资管。

无独有偶，另一位用户投诉称，其于2025年7月1日通过你我贷APP借款30100元，平台合计收取3274.88元的服务费及担保费用，其中3262.88元由广木资管收取，收费明细模糊且未提前告知。

表面上看，广木资管与嘉银科技并无直接股权关联，看似是独立的第三方机构，但二者之间的人事与业务关联却十分紧密。

工商信息显示，广木资管法定代表人王俊，曾在2016年至2018年间，担任上百家嘉银系征信分公司的法定代表人，而这些分公司的最终实际控制人与嘉银科技的实控人同为严定贵，属于典型的“嘉银系”核心关联人员。

更关键的是，广木资管的母公司为广州广木，后者旗下还控制着深圳融信保、深圳催客两家企业——这两家公司正是你我贷、极融两款核心产品的核心催收合作方。

由此，一条完整的“收费-催收”联动体系已然形成：广木资管负责承接嘉银科技剥离的各类高额服务费，将隐性成本转移至表外，帮助嘉银科技规避监管部门对综合融资成本的核查；深圳融信保与深圳催客则承接相关债权开展清收工作，保障嘉银科技的低逾期率，两者相互配合，支撑起嘉银科技的高盈利模式。

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高盈利的隐忧与市场反噬

这种“贷款息费+债务管理费”的拆分模式，确实为嘉银科技带来了丰厚的利润回报。

其此前发布的2025年三季度财报表现堪称“惊艳”：报告期内，公司实现营收14.7亿美元，同比微增1.8%；净利润达3.765亿美元，同比激增39.7%；贷款撮合量达322亿元，较2024年同期增长20.6%，各项核心经营指标均呈现强劲增长态势。

折算下来，嘉银科技在该季度每日净赚超400万美元，盈利能力惊人。

驱动嘉银科技盈利高增的核心动力，正是贷款促成服务收入的持续攀升。2025年三季度322亿元的贷款撮合量，较2024年同期增加54亿元，业务规模的扩张直接带动了收入增长。

嘉银科技董事长严定贵此前也曾透露，公司2025年四季度的撮合交易量指引定为230亿至250亿元，据此测算，全年撮合交易量将达1278亿至1298亿元，同比增长约26.8%至28.8%，增长预期依然强劲。

但光鲜的业绩背后，是不容忽视的经营风险与市场担忧，嘉银科技的业绩与现金流呈现出明显的背离态势。财报显示，2025年三季度末，公司现金及现金等价物余额仅为1.242亿元，较2024年同期暴跌83.24%，环比降幅也达到60.72%，现金流紧张问题凸显。

资本市场也早已对嘉银科技的合规风险和经营隐患作出反应。

2025年，嘉银科技股价从6月约18.44美元的阶段性高点持续下挫，截至年末收于5.80美元，全年跌幅约68.5%。这一走势充分反映出市场对其业绩与现金流严重背离、违规操作引发的合规风险，以及助贷监管政策持续收紧的担忧，最终导致公司估值大幅回调。

在监管趋严的大背景下，嘉银科技这种规避监管的灰色操作模式，未来能否持续，仍有待观察。