7月24日，成都高新技术产业开发区人民法院对四川锦程消费金融有限责任公司立案执行，案号（2026）川0191执11018号。这已是这家成立十六年的老牌持牌消金机构自2019年以来第五次登上被执行人名单。

作为全国首批试点、中西部首家消费金融公司，锦程消金眼下正深陷司法纠纷频发、合规罚单不断、业绩增收不增利、管理层频繁换帅的多重困局之中。

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司法风险高企：投诉回复率不足6%

频繁成为被执行人，只是锦程消金前端风险暴露的冰山一角，更深层的矛盾集中在用户投诉与合作渠道合规层面。

黑猫投诉平台数据显示，锦程消金累计投诉量已达3081条，但官方回复量仅184条，回复占比不足6%。投诉焦点集中在利率争议、暴力催收两大领域，涉及京东金条、即分期等多个合作渠道。其中，即分期合作模式的合规争议尤为突出。

多名用户反映，通过即分期APP申请的贷款实际放款方为锦程消金，但融资成本被拆分为利息与担保费两部分，分别由锦程消金与担保公司收取、各自开票。以一笔8000元分12期的借款为例，每期还款约803元，合并担保费后的综合年化利率接近39%，远超司法保护上限。这种“息费拆分、双主体收费”的操作模式，本质上是通过第三方增信机构规避利率监管红线，属于典型的变相抬升融资成本。

检索可见，同类投诉超过30条。而即分期本身在黑猫平台的投诉总量已超7700条，大量涉及高息诱导、违规向学生放贷等问题。耐人寻味的是，锦程消金2026年6月将助贷合作方从17家精简至9家，滴滴、度小满、美团、携程等头部平台纷纷被清退，唯独即分期关联主体始终保留在合作名单内，只是从上海即科智能切换为关联方上海即盈科技。

按照《商业银行互联网助贷业务管理通知》要求，助贷机构的增信服务费必须计入借款人综合融资成本，且合作机构实行名单制管理。锦程消金一边清退头部平台收缩战线，一边与投诉高发的垂直平台维持深度绑定，其合作筛选标准究竟是合规优先还是收益优先，不免令人生疑。

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催收外包藏零社保空壳公司

合作渠道的管理松弛，与锦程消金长期以来的内控薄弱一脉相承。公开处罚记录显示，近五年间该公司累计被罚没金额超过149万元，违规事项贯穿贷前、贷中、贷后全流程。

2020年6月，因贷后管理不到位严重违反审慎经营规则，被罚40万元；2022年4月，因违反信用信息采集查询相关规定，被罚22.6万元；2025年1月，又因部分贷款业务违规收取息费、第三方平台信贷合作不审慎、贷后管理不到位导致贷款被挪用三项事由，领到75万元罚单，同时对时任副总经理陈炳国实施“双罚”，警告并罚款12万元。

罚单指向的病灶，在催收端表现得尤为明显。2026年6月更新的外包催收机构名单显示，36家合作机构中，有6家上年度社保参保人数为0。

零参保意味着两种可能：要么是空壳挂靠公司，接单后二次转包；要么全部使用临时人员，无统一合规培训、人员高流动性。无论哪种情形，都直接违反《社会保险法》用工要求，也极易引发辱骂骚扰、隐私泄露等暴力催收行为。

今年初施行的《金融机构个人消费类贷款催收工作指引》，已对催收时段、拨打频次、信息保密划出刚性红线，监管还新增了M1/M2阶段不得委外催收的要求。行业整体都在清理不合规催收服务商，锦程消金却仍将大量业务外包给资质存疑的机构，其贷后管理的粗放程度可见一斑。

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净利润连续两年大幅下滑

与合规风险同步暴露的，是持续恶化的盈利质量。2025年锦程消金实现营业收入11.76亿元，同比增长8.89%；但净利润仅1.58亿元，同比大幅下滑23.67%，已是连续第二年利润负增长。资产规模与盈利水平之间的剪刀差持续扩大，呈现典型的“增收不增利”特征。

拉长时间维度看，过去六年公司业绩走出一条剧烈震荡的曲线。2020年受疫情冲击净利润跌至1.21亿元；2021年冲高至2.51亿元，同比翻倍，行业排名跃升至第6位；2022-2023年进入平台期，净利润在2.5-2.6亿元区间徘徊，营收增速从33%骤降至3%；2024年拐头向下，净利润同比下跌20.69%至2.07亿元；2025年进一步缩水至1.58亿元，较2021年高点跌去近四成。

更值得警惕的是上下半年的业绩分化。2025年上半年，公司曾录得净利润1.1亿元、同比增长37.5%，一度被视为经营回暖信号。但下半年利润仅0.48亿元，环比腰斩，直接拉低全年表现。业内普遍认为，下半年利润骤降大概率与集中计提拨备、加速不良出清直接相关。

资产端，2025年末总资产达198.66亿元，同比增长24.57%，规模扩张步伐并未停歇。但规模增长的代价是资产质量承压。2024年起，锦程消金开始通过银登中心批量转让个人不良贷款，2026年5月单期转让规模就达8575.49万元，加权平均逾期天数超170天。有抵押的房抵类资产则通过阿里拍卖逐笔处置，却多次遭遇流拍。频繁依赖外部渠道出清不良，本身就说明内生风控能力不足以消化资产风险，此前泛流量助贷模式留下的后遗症正在集中显现。

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两年内董事长总裁双换血

经营与合规双重压力之下，管理层的频繁更迭成为又一变量。不到两年时间，锦程消金完成了总裁与董事长的双重换帅。

2025年9月，张林接替何德好出任总裁；2026年4月，成都银行副行长李婉容接任董事长，原董事长张蓬卸任，同时董事会层面也出现董事调整，杜胜顺退出，许驰、黄思春增补入局。

新任董事长李婉容拥有建行、成都银行多年财务与管理履历，银行系风控背景被市场寄予厚望。到任后，她主导推进了助贷机构精简、催收名单更新等一系列动作，战略收缩意图明显。

股权层面的历史遗留问题同样棘手。2018年增资引入的浩泽净水，所持股权多次被冻结，2021年浩泽净水在香港清盘后，相关股权最终走上拍卖台。现第五大股东重庆市宏广信息科技有限公司，也在2025年5月将其持有的全部2534.7万元股权出质。

值得注意的是，2025年3月锦程消金才将注册资本从4.2亿元增至10亿元，堪堪踩中新版《消费金融公司管理办法》设定的最低注册资本红线。增资后成都银行持股39.99%仍为第一大股东，成都天府软件园、周大福企业分列二、三位，前三大股东合计持股超86%。股权高度集中之下，民营股东的持股稳定性、公司治理的制衡有效性，都有待观察。

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助贷瘦身是主动转型还是能力不足

对于6月完成的助贷渠道大缩减，市场解读莫衷一是。从结果看，合作方从17家砍至9家，美团、滴滴、度小满等头部流量平台悉数退出，留存的多为垂直细分与本地化机构，仅新增一家抖音系合作方。

从行业视角看，平安消金、小米消金等机构同期也在缩减渠道，监管趋严是共同背景。一方面，综合利率24%红线刚性约束下，头部平台4%-8%的流量分成进一步压缩消金机构的利润空间；另一方面，穿透式监管要求对合作方全流程管控，多平台并行业务意味着合规成本与管理难度指数级上升。

但具体到锦程消金，渠道收缩更多是经营压力下的被动选择。泛流量助贷模式带来了规模，也制造了大量不良，ROI持续走低。清退高成本头部平台、转向本地垂直渠道，同时将信贷资源向房抵贷、公积金贷等低不良资产倾斜，本质是用收缩换安全。而保留即分期这类高投诉合作方，则暴露出其在优质渠道上的议价能力不足，清理了大牌流量，却离不开能带来业务量的争议平台。

从首批试点的行业先行者，到如今被执行人、合规罚单、业绩滑坡、治理动荡多重压力叠加，锦程消金的境遇，是区域型持牌消金机构在行业转型阵痛期的典型缩影。

李婉容接掌后的一系列收缩动作，方向上契合行业从“规模驱动”转向“质量驱动”的大趋势，但效果仍待检验。毕竟，压缩合作名单易，重塑风控体系难；清理表面不合规机构易，根除粗放经营的惯性难。对于这家十六岁的老牌消金公司而言，要真正走出合规与盈利的双重困境，远不是精简几家合作方、更新一轮催收名单就能实现的。