2026年开年以来，消费金融行业的不良资产处置浪潮持续高涨，而兴业消费金融近期在银登网集中挂牌的4期个人不良贷款项目，再次将其推向舆论风口。这4期项目总计挂牌债权超30亿元，覆盖超2.9万笔不良贷款，未偿还本息总额逼近31亿元，平均逾期天数均超420天，且超七成资产为2025年已核销存量 。如此大规模、高集中度的不良甩卖，不仅折射出其风险出清的急迫性，更暴露了其在业绩修复、合规管理与客户服务之间的深层矛盾。

30亿不良集中甩卖，“急腾空间”背后的资产质量隐忧

从具体资产包细节来看，兴业消费金融此次转让的不良资产特征鲜明：第1期9282笔贷款未偿债权约11.04亿元，平均逾期434天；第2期11580笔未偿债权约10.96亿元，逾期428天；第3期6465笔未偿债权7.22亿元，逾期439天；第4期1674笔未偿债权1.79亿元，逾期423天 。尽管公司强调“获客审批严格、账龄短”，试图弱化资产处置难度，但超400天的平均逾期时长，意味着这批资产早已过了常规催收黄金期，属于经过多轮清收后的“硬骨头”，第三方受让方的处置难度与成本均不容小觑。

这并非兴业消费金融首次大规模处置不良。数据显示，2025年其全年在银登网挂牌个人不良资产规模达401.06亿元，覆盖超31万借款人，仅12月单月就密集发布10期转让项目，其中第31期单笔资产包未偿本息就达208.13亿元，创下行业单一项目转让规模纪录 。对比行业数据，2025年消费金融行业总挂牌量约477亿元，兴业消费金融单年规模已逼近行业全年总量，其处置力度之强、节奏之快，在行业内堪称“大手笔”。

持续大规模甩卖不良的背后，是其资产质量长期承压的现状。中诚信评级报告显示，截至2024年底，兴业消费金融不良贷款余额24亿元，不良率2.93%，较2022年的1.9%持续攀升，显著高于行业平均水平 。尽管2025年5月底数据显示其不良余额降至21.05亿元、不良率降至2.61%，实现“双降”，但仍处于较高区间，风险出清仍有较大空间 。与此同时，其资产规模持续收缩，截至2025年6月底，总资产约815.4亿元，较2023年底及2024年底持续下滑，与不良资产处置力度直接相关 。

业绩“一降一增”引争议，利润含金量遭市场质疑

在大规模不良出清的背景下，兴业消费金融2025年上半年的业绩表现呈现明显反差，引发业内对利润真实性的广泛争议。数据显示，其上半年营业收入45.6亿元，同比下滑12.1%；但净利润却达8.68亿元，同比暴增213.4% 。这种“营收下滑、净利暴涨”的畸形走势，与不良资产处置带来的信用损失计提大幅减少密切相关。

从行业逻辑来看，消费金融机构的利润与资产质量、风险计提直接挂钩。2024年兴业消费金融已面临业绩大幅承压，全年营收101.17亿元，同比下滑9.47%；净利润4.3亿元，同比暴跌76.82%，资产回报率从2022年的3.61%下滑至0.51%。2025年上半年通过大幅降低信用损失计提，实现净利润短期暴涨，本质上是通过财务调节手段美化报表，而非经营效率实质性提升。

业内人士指出，这种利润增长的“含金量”不足。一方面，营收下滑反映出其业务扩张动能不足，2025年上半年贷款余额805.2亿元，较前期持续收缩，传统线下业务占比过高的弊端显现——2024年末线下贷款余额占比近70%，笔均金额14.16万元，受宏观经济波动影响较大，而线上业务规模较小，难以形成有效对冲。另一方面，大规模不良出清虽短期改善了资产负债表，但也意味着未来新增业务的盈利空间被压缩，长期可持续性存疑。

合规与口碑双失守，催收乱象与投诉激增

在业绩与风险之外，兴业消费金融的合规管理与客户口碑同样面临严峻考验。2026年以来，其在规范收费与催收管理方面密集发声，但实际执行效果与市场反馈形成强烈反差。

2026年1月中旬，兴业消费金融发布收费规范公告，明确承诺“无合同约定外收费、不收取中介费等额外费用” ；2月下旬，又公布了超50家第三方催收机构名单，声称严格遵守法律法规，保障借款人信息安全 。然而，黑猫投诉平台的数据显示，其合规承诺与实际运营存在明显脱节。2026年初至今，针对兴业消费金融的投诉持续爆发，核心问题集中在三大方面：

一是第三方催收违规频发。多位借款人投诉称，逾期仅数天后，就遭遇催收人员高频电话骚扰、恐吓威胁，频繁询问隐私住址，甚至声称“上门催收”“去户籍地”，完全拒绝协商空间 。部分投诉显示，催收人员向借款人亲友泄露债务信息，干扰第三方正常生活，涉嫌违反《个人信息保护法》与催收自律公约 。

二是隐藏收费与不合理代偿问题。有用户反映，贷款办理过程中存在未明确告知的隐性费用，实际综合年化利率远超宣传口径；部分用户遭遇未经本人同意的自动代偿，导致征信受损，维权过程中客服态度冷漠、推诿责任 。

三是个人信息泄露风险突出。有投诉指出，催收人员非法获取借款人身份证号、银行卡号等隐私信息，并通过短信恶意泄露，甚至试图获取借款人未成年人亲属的照片，存在严重的信息安全隐患 。

这些投诉问题并非个例，而是呈现出集中爆发的趋势，直接反映出兴业消费金融在催收管理、信息安全保障与客户服务体系上的漏洞。尽管其公布了催收机构名单，但缺乏有效的后续监管机制，难以约束第三方机构的违规行为，最终导致合规口碑持续下滑，进一步加剧了品牌信任危机。

行业洗牌加速，兴业消费金融转型之路任重道远

2026年以来，消费金融行业不良处置节奏持续加快，1月份头部机构挂牌个人不良贷款超110亿元，占当月总规模近七成；2月份中银、蚂蚁、湖北等机构持续加码，湖北消费金融单日挂牌4期合计4.39亿元，中银消费金融也进入第5期不良转让项目 。在行业整体加速出清的背景下，兴业消费金融的大规模甩卖，既是应对自身风险的必然选择，也是行业转型的缩影。

对于兴业消费金融而言，此次30亿不良集中处置，既是“刮骨疗毒”的必要举措，也面临多重挑战：如何在快速出清不良的同时，优化业务结构，提升线上化运营能力，扭转营收下滑趋势；如何强化合规管理，建立有效的催收监管体系，解决投诉频发问题，修复品牌口碑；如何平衡短期业绩修复与长期可持续发展，避免陷入“以牺牲合规换利润”的恶性循环 。

背靠兴业银行这一11万亿级股份制银行，兴业消费金融本具备资金、渠道、风控等多重优势，但近年来的业绩波动、风险暴露与口碑问题，暴露了其在零售金融板块的运营短板 。在消费金融行业从“规模扩张”向“质量效益”转型的关键期，头部机构的竞争已从单纯的业务规模比拼，转向风险管控、合规运营与客户服务的综合较量。

此次30亿不良集中甩卖，是兴业消费金融风险出清的重要一步，但绝非终点。未来，其能否摆脱业绩幻影的束缚，真正实现资产质量、合规管理与品牌口碑的全面修复，不仅关乎自身的可持续发展，也将为消费金融行业的转型路径提供重要参考。而对于市场与投资者而言，在关注其短期业绩改善的同时，更需警惕其背后隐藏的长期风险，理性看待其“头部机构”光环下的真实运营状况。

出品|九州金闻

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