文/罗文彰

在冲击港交所的同时，云鲸智能迎来了一场内部动荡。

4月份，云鲸的联合创始人吴一昊对外确认离职，仅保留首席战略顾问头衔。此时距离公司完成腾讯领投的1亿美元融资刚满一年，估值突破百亿元，港股上市筹备正进入最后阶段。

吴一昊自2016年加入公司，主导过供应链、产品交付和海外业务等多个核心板块，是创始人张峻彬之外最具全局视野的高管。

而根据媒体报道，在过去一年间，产品、营销、中国区等多个业务线的负责人相继出走，部分人随后在同一赛道创办了新公司。

IPO箭在弦上，核心团队却在军心不稳，云鲸智能似乎正面临创立十年来最复杂的局面。

张峻彬是典型的产品型创始人，2016年他从上海交大硕士毕业，拿着天使投资人的钱在深圳一间20平米的办公室里开始创业。

头三年云鲸几乎只做了一件事——研究怎么让扫地机器人自己洗拖布，而团队光拖布的形状就试验了两百多次。

2019年双十一，搭载自清洁拖布的J1在天猫上线两小时售罄，首日销售额突破千万元。云鲸一战成名，此后三个月内连拿三轮融资，估值从4亿元飙升至10亿美元。

此后，张峻彬坚信好产品自己会说话，营销不过是锦上添花。

这套逻辑在增量市场里行得通，但当行业转入存量竞争，问题开始暴露。

张峻彬后来在一次专访中坦言，他直到2025年9月亲自接手营销才发现，公司在这个板块积累了大量效率漏洞。前端销售需求与后端生产经常脱节，产品生产出来时市场已经不需要了。

他做了一个比喻：以前以为产品和营销是加法关系，产品强一点营销弱一点还能互相弥补；后来才意识到是乘法关系，任何一环出问题，整体结果都会被迅速拉低。

但更关键的问题其实出在组织管理上，张峻彬曾自我剖析，他性格里最大的管理短板是"太nice"——总想照顾每个人的情绪，回避冲突，不愿做让人不开心的决定。

这种风格在公司初创期能凝聚人心，但当团队从几百人扩张到上千人，回避冲突反而让责任边界变得模糊。

同时，他对职业经理人的信任周期也很短，内部员工反映，张峻彬对外部高管初期放权很快，但半年左右就开始收权，很难长期稳定授权，这种管理方式导致了高管团队的动荡。

2025年以来，产品副总裁李阳、中国区负责人王俊刚、AI产品负责人郭亚楠、CMO阎乐、硬件结构负责人余成志先后离开。而这些人的创业方向高度重合——智能硬件与机器人赛道，与云鲸主业几乎完全重叠。

而吴一昊的离职，则标志着创始团队的核心成员也开始离场。

与此同时，基层员工的流失也在加速。据离职员工向媒体透露，今年2月公司内部离职群只有100多人，三个月后人数已接近500人。2025年云鲸原定营收目标50亿元最终落空，中国区员工绩效只按约6.5折发放，与薪酬直接挂钩，这成为多人离职的原因。

张峻彬在朋友圈回应裁员传闻时称，公司从1600人精简至1400人是"减肥增效"，组织效率比之前高出不少。

但频繁的人事变动本身已经构成了一个问题——它意味着公司尚未建立起一套不依赖个人、能够自我运转的管理体系。

云鲸的崛起靠的是慢功夫。

从2019年推出J1到此后数年，公司保持年均一款产品的节奏，每一代都围绕一个核心痛点做深做透。

J2首创自动上下水，J3搭载污水识别系统，J4解决毛发缠绕问题。这种"慢创新"让云鲸在用户口碑上建立了优势。奥维云网的数据显示，2025年云鲸拿下了全网扫地机好评率第一。

但市场已经不再奖励慢公司，当云鲸还在以年均一款的节奏打磨产品时，竞争对手早已换挡加速。

追觅科技能一次性发布超30款新品，涵盖智能清洁、家电、个护等多个领域；石头科技2025年营收186.16亿元，同比增长55.85%，海外占比突破56%；科沃斯2025年归母净利润同比增长118%，经营现金流同比大增近300%。

IDC的数据显示，2025年云鲸全球家用清洁机器人出货量170万台，同比增长28.7%，但仅占全球市场5.3%的份额，位列第五。而石头科技以580万台、17.7%的份额位居第一，科沃斯和追觅分别以470万台、340万台位列二三名。

在国内线上市场，奥维云网数据显示2026年1至4月云鲸市占率跌至10.15%，同比下滑近5个百分点，而科沃斯、石头、追觅三家合计拿下超64%的份额。

于此同时，整个扫地机行业其实也在不断降温。奥维云网的数据显示，2026年一季度国内扫地机线上销量同比下滑超20%，国补退坡后大量消费需求已被提前透支。

另一方面，各种跨界玩家还在不断涌入，比如，大疆2025年8月发布首款扫拖机器人ROMO，携无人机技术积累直接切入超高端市场。

当然，云鲸不是没有尝试加速。2021年之后，公司开始系统性补课，员工数量从200多人迅速增长至千人以上，产品迭代频率也明显提升。到2024年，云鲸全年发布超过10款新品，覆盖扫地机与洗地机多个价格带，营收同比增长超过130%。

但提速带来了新的问题，加速推出新品的同时，品控和售后开始承压。黑猫投诉平台上关于云鲸的投诉量已突破3800条，漏水、无法正常充电、过保即坏是最高频的故障类型。

当公司从产品驱动的小团队，转向以规模和效率为导向的公司化运作，供应链效率、渠道覆盖、品控体系这些曾经被视为大公司才需要考虑的维度，如今成了决定生死的变量。

目前，出海成为云鲸押注的一个方向。2024年公司海外营收同比增长近7倍，海外收入占比升至25%，产品已进入超50个国家和地区，进驻Best Buy、Costco等全球超5000家线下门店。

到2026年前4个月，海外总收入同比增长50%，收入占比已增至40%左右。

具身智能则是第二个更大的赌注，2025年4月，云鲸在宣布完成1亿美元融资的同时，正式公开了进军家庭具身智能赛道的战略。张峻彬亲自挂帅，独立团队开发，预计2026年底或2027年初实现交付。

不过，具身智能的技术复杂度远高于扫地机，从地面清洁的结构化任务走向对三维空间的感知与理解，需要长期高额的研发投入。

2025年云鲸实现营收34亿元，不到石头科技的五分之一。市场份额的差距还能用差异化定位来解释，但组织动荡和人才流失的问题无法回避。

港股上市审核时，拟上市企业核心团队稳定性是被重点关注的事项，云鲸在IPO前夕高管集体离场的情形，恐怕会让市场更加谨慎。