近日，杭州银行挂牌转让一笔个人消费贷款不良资产。

这笔资产包涉及57670笔贷款、11841户借款人，未偿本金约5.4亿元、未偿利息约2亿元，未偿本息合计约7.4亿元。资产包加权平均逾期654天，全部被划为损失类，没有抵押、质押或保证，目前也都没有进入诉讼程序。

单看这笔交易，是杭州银行处置存量网络消费贷风险。但把它放进2026年半年报，看到的就不只是一批坏账。

今年上半年，杭州银行贷款总额增长8.43%，归属于公司股东的净利润增长9.87%，整体不良贷款率仍保持在0.76%。但杭州地区和其他地区、公司贷款和个人贷款，走出了完全不同的方向。杭州银行的增长方式正在发生变化。

1.杭州之外，已经贡献过半利润

上半年，杭州银行杭州地区分部实现营业收入100.87亿元，同比减少11.47亿元，下降约10.2%；营业利润69.53亿元，同比减少5.89亿元，下降约7.8%。

与此同时，其他地区分部实现营业收入109.61亿元，同比增长约23.7%；营业利润82.11亿元，同比增长约40.9%。其他地区贡献了全行52.08%的营业收入和54.15%的营业利润，无论收入还是利润，都已经超过杭州地区。

更值得注意的是，全行营业利润同比增加17.95亿元，其中其他地区增加23.84亿元，杭州地区减少5.89亿元。换句话说，上半年的营业利润增量全部来自其他地区，杭州地区的下降抵消了其中一部分增长。

这里的“其他地区”是杭州银行的分部口径，既包括浙江省内其他市县，也包括北京、上海、深圳、南京、合肥等分支机构，不能简单理解为省外市场。截至6月底，杭州银行浙江省内贷款余额仍占贷款总额的79.69%，其中杭州地区占41.13%，省内其他地区占38.56%。

它更像是从一家高度受益于杭州本地资源的银行，逐步变成以浙江为基本盘、向部分经济发达城市延伸的区域银行。

杭州银行长期保持较低的不良率，与经营区域经济活跃、优质企业集中有关。业务向更多地区延伸以后，银行需要在不同产业结构和客户基础上重新建立风险识别与定价能力。其他地区利润增长41%是一份成绩，相关资产能否长期保持原有质量，则需要后续数据验证。

2.对公贷款加速，个人贷款退了一步

截至6月底，杭州银行公司贷款余额8785.94亿元，较年初增长14.12%，增加1087.25亿元；个人贷款余额2836.92亿元，较年初下降6.06%，减少183.16亿元。杭州银行上半年的信贷增长，主要由公司贷款推动。

两类贷款的资产质量也出现分化。公司贷款不良率由0.58%降至0.53%，个人贷款不良率则由1.21%升至1.48%。

个人贷款内部，个人经营贷款余额从1268.50亿元降至1138.86亿元，不良贷款余额却从19.28亿元增至23.65亿元，不良率由1.52%升至2.08%；个人住房贷款余额下降5.56%，不良率由0.71%升至0.95%。个人消费贷款及其他余额小幅增长约1%，不良率从1.45%降至1.26%。

这组数据说明，杭州银行零售资产的压力并不完全来自消费贷。个人经营贷款规模下降约130亿元，不良余额和不良率却同时上升，是个人贷款中更突出的变化。

杭州银行也在主动压降互联网贷款。2025年末，其互联网贷款余额较上年末下降21.54%；2026年上半年又较年初下降15.70%。管理层的解释是审慎控制互联网贷款规模，优化客群和产品结构，并增加线下人工风控。

这也解释了为什么7.4亿元不良债权会在此时进入处置环节。杭州银行一边压降原有网络贷款，一边处理前几年形成的长账龄资产，同时尝试用“杭小花”等新产品切入本地社保和授薪客群。它不是退出消费金融，而是在更换消费金融的做法。

新的客群、新的定价和线下风控能否形成足够规模，还没有答案。如果个人贷款继续收缩，杭州银行零售业务可能越来越侧重吸收存款、销售理财和维系客户，而贷款端的增长更多交给公司业务。

3.轻资本转型，还没有减轻对利息收入的依赖

杭州银行在半年报中提出持续推进轻资本、流量化、数智化、国际化和敏捷化转型，但上半年的收入结构呈现出另一面。

2026年上半年，杭州银行实现净利息收入155.99亿元，同比增长19.17%，占营业收入的比例升至74.11%，比上年同期提高8.97个百分点。非利息净收入为54.49亿元，同比下降22.20%。其中，投资收益从57.24亿元降至23.66亿元，下降58.66%。

净利息收入增长主要受资产规模扩大、负债成本下降和净息差改善推动。上半年杭州银行净息差为1.39%，同比提高4个基点；存款付息率同比下降40个基点。在银行业净息差普遍承压的环境下，这一表现并不容易，但也说明现阶段的业绩改善仍然较多依赖资产负债表扩张和存款重定价。

截至6月底，杭州银行总资产较年初增长4.46%，贷款增长8.43%，风险加权资产增长约8.86%。核心一级资本充足率由9.59%降至9.52%，资本充足率由14.37%降至13.99%。这些指标仍高于监管要求，暂时谈不上资本缺口；但如果公司贷款和其他地区业务继续较快扩张，风险加权资产也会继续消耗资本。轻资本转型是否有效，最终还要看收入对信贷投放的依赖能否下降。

利润增长还受到减值计提下降的影响。上半年杭州银行信用减值损失为8.53亿元，同比减少8.29亿元，降幅49.31%；同期利润总额增加约17.84亿元，减值损失减少的金额相当于利润增量的约46%。

这不能简单理解为靠释放拨备增加利润。杭州银行不良率仍保持在0.76%，拨备覆盖率也高达471.96%，风险缓冲依然充足。但这组数据说明，判断利润质量不能只看净利润增速，减值计提变化同样是重要因素。

好的一面是，杭州银行手续费及佣金净收入达到27.22亿元，同比增长约16.5%；托管及其他受托业务佣金收入增长47.92%，银行解释主要来自理财手续费增加。财富管理已经产生收入，只是暂时还不足以抵消投资收益大幅下降的影响。下一阶段需要验证的是，理财手续费等相对稳定的收入能否继续增长，逐步降低业绩对利息收入和市场投资收益的依赖。

7.4亿元消费贷不良债权只是一个切口。

从半年报呈现的结构看，杭州银行的增长区域正在从杭州向其他地区延伸，贷款资源继续向公司业务集中，零售业务则呈现从贷款扩张转向存款和财富管理的趋势。

这些结构变化与杭州银行上半年的规模、利润增长同时发生，也改变了增长背后的资产构成。过去，市场熟悉的是一家扎根杭州、资产质量突出、对区域经济理解较深的城商行。现在，其他地区已经贡献过半营业利润，公司贷款成为主要增量，个人贷款风险指标则有所上升。