P2P网络借贷到底是什么，它存在的价值是什么？

一、P2P网络借贷到底是什么，它存在的价值是什么？

现在一提到P2P，很多人的第一反应是唯恐避之不及，确实，近年很多所谓的P2P网贷网站跑路，比较大的去年有e租宝、大大集团，最近又有e速贷等等。但这些真的P2P网络借贷平台吗？其实它们统统都不是，而且现在我们网上绝大部分所谓P2P平台也都不是。包括你可能听过、看过、或者身边有朋友投资过，甚至正在投资的很多所谓知名P2P网贷平台，它们都不是真正的P2P网络借贷平台。

那么到底什么是真正的网络借贷平台呢？我觉得这个问题很重要，因为我觉得如果要了解一件事情，首先要追溯最基本的东西，搞清楚它真正的意思是什么。以P2P网络借贷为例。P2P本来是点对点技术的意思，网络技术领域的用语。

后来，几个英国人在想点对点的概念也可以应用到借贷领域，因为既然有人需要借钱，有人需要投资，那么可以建立一个网站，让大家都可以直接在网络上解决，使得借贷双方快速匹配，这样的话可以节省掉大量的成本，甚至是对银行的一个很好的补充。这样的话，2005年，ZOPA在英国成立，那么这个时候的P2P网络借贷意思是个人对个人的网络借贷。

它成立之后，用户只需在它网站注册，借款人就可以在P2P网络平台自主发布借款需求，有投资需求的个人可以通过对借款人资料的查阅和判断，将自己的资金出借。P2P平台在其中起到一个信息桥梁，或者说信息中介的作用。

这种模式的好处显而易见，用户无需到银行的物理网点即可借款和投资，而且门槛很低。它这种模式跟银行的主要区别在于，银行可以将存款和贷款进行错配，从中赚取利息差。比如你在中国的银行存一年定期，收益大概在3%左右，而银行贷款出去，可以收益5%甚至更高。最重要的是，你存的是短期，比如活期，但银行借出去往往期限较长，本质上银行采取的是资金池模式。而ZOPA依赖收取成家服务费，跟房地产中介类似。

而且ZOPA这种互联网的模式边际成本是很低的。什么叫边际成本很低呢？1个用户到它的网站交易，它的成本是1，可能100个用户在上面交易，它的成本也还是1或者增加很少，因为网站并没有因为新增的99个用户新增什么成本。所以，这种模式的中间交易成本比较低，成本低了之后可以让几方都可以得利。这个有点类似团购网站。比如美团，它跟商家协商，你给我的用户一些折扣，我可以给你找到更多的用户。这相当于美团帮商家找了很多用户，商家当然愿意做，因为可以帮商家节省一部分成本，比如广告成本。广告成本节省出来的这部分，一部分给了美团，另外一部分呢，让利给用户了。这样呢，可以实现商家、美团和用户的三赢。

那么ZOPA的初衷或者P2P网络借贷的初衷呢，也是如此。

二、中国目前所谓P2P绝大部分都不是真正的P2P

其实中国目前号称P2P平台绝大部分都不是真正的P2P，而是网贷。为什么这样说呢？网贷跟P2P的概念是有区别的。网贷是金融机构，比如银行通过银行发放贷款。而P2P呢？只能是个人对个人的，也就是说一定不是机构之间或者机构对个人发放贷款，两边都是个人。这个时候，有些人可能会说到Lending club，目前它是美国已经上市的一家知名P2P公司。以后我会找时间专门跟大家讲它。

那么，P2P的本义已经在前面讲清楚了，它具有边际成本比较低的特性，可以有效提高资金供需双方匹配的效率。P2P自诞生以后，在全球快速发展。当然，ZOPA本身也在全球快速发展壮大，不过美国也很快诞生了一些发展很快的P2P，比如prosper和前面提到的lending club，像lending club就是一家明星企业，它的团队里面有诸如美国前财长和华尔街知名投资人士等等。

那中国的话，也在2007年诞生了第一家P2P拍拍贷。我这里呢，重点讲下拍拍贷，为什么呢？因为它是我国目前应该说是最位纯正的P2P。它的模式大概是这样的，如果你要借款，你在它的网站注册和填写相应资料，甚至需要你提供部分证明资料。然后拍拍贷根据你的相应信息给予你一定的授信额度。你可以在获得授信之后在拍拍贷网站发起借款，投资人可以通过拍拍贷进行投资。拍拍贷会从交易中一次性收取一笔服务费用，这样的话，可能你申请的借款是5万块，假如它收取的费用比例是10%，那么到你手上的就只有4.5万了。这样的模式下，投资人和借款人形成了很明确的债权债务关系，而拍拍贷只是在其中起到了一个信息中介作用。

那么，有人可能会问，拍拍贷不是需要对借款人进行审核吗？怎么还只是信息中介呢？这里呢，大家首先要清楚信息中介不代表不对双方信息进行基本筛选或者说审核，比如房地产中介，是不是信息中介呢？ 它是。那么如果有人说要委托它们出售房屋，它是不是需要对房屋所有权进行简单的审核确认呢？所以，对一些信息进行审核并不影响它信息中介的地位。拍拍贷呢，会对借款人进行一些比如网络审核、电话审核等等。

目前呢，拍拍贷可能不被一部分投资人认可，为什么呢？这个主要是因为拍拍贷目前的逾期率比较高。但是，我个人的观点是，拍拍贷这种个人对个人的模式肯定没有问题，这也是政府到现在最为认可它的原因。逾期率偏高其实不因为它的模式，而是来自于它的产品设计和风险控制手段等等。这个我也会在以后的直播中讲。今天呢，我主要是想讲拍拍贷跟现在网络上虚假的P2P的区别，也是告诉大家怎么去分辨真假P2P。

大家可以先看下拍拍贷网站，首先显示截至现在它的注册用户接近2000万，投资人次几百万人次，这样的数据放在国内一定是领先的，虽然它的交易规模不一定是国内最大的，但是它的用户数和成交次数应该是远远领先其它网站的。这说明什么呢？说明即便逾期率比较高，认可它的人还是最多的，而且增长非常高。而且拍拍贷在12年，那时它的月交易量才几百万的情况下就获得红杉资本的风投。说明投资人和风险资本都是看好拍拍贷这种真正P2P模式，也就是个人对个人直投模式的。为什么呢？

首先，投资人完全不用担心在拍拍贷会有虚假标的（借款项目），为什么呢？因为拍拍贷借款一定是需要在其网站进行注册并提交相应信息并通过审核后才能发布的。说到这里的话，可能有人会说，不是现在所有的网站都是这样的吗？不是每个标的或者说项目都会有一个用户名吗？其实，这里大家是被误导了，确实，一般投资人以为所有的网站都是这样的，但事实上不是这样的，而且我可以说目前我们网上超过90%的网站都不是。