从2024年利润骤降到2025年反弹，兴业消金通过“先计提、后处置”的方式完成业绩修复，但这种短期财务调节难以解决根本问题 。

文/财经观察者

作为兴业银行旗下核心持牌消费金融机构，兴业消费金融股份公司（下称“兴业消金”）近两年业绩呈现极端波动态势，从2024年净利润断崖式下滑，到2025年数据大幅反弹，表面业绩修复的背后，潜藏着业务收缩、资产质量隐忧、合规投诉频发等多重问题，其可持续经营能力面临考验。

业绩大起大落，盈利稳定性遭质疑

2026年3月26日，兴业银行发布的年报披露了控股子公司兴业消金的2025年经营数据。报告期内，兴业消金实现营业收入88.88亿元，同比下降11.71%；净利润12亿元，同比增长179.07%。截至2025年末，公司总资产779.91亿元，同比下降5.03%；各项贷款余额754.7亿元，同比下降7.89% 。

这一数据与2024年形成鲜明对比。2024年，兴业消金营业收入微增至117.09亿元，但净利润仅为4.59亿元，同比骤降约78%，创下近五年新低 。同时，公司总资产当年出现近年来首次收缩，降至824.84亿元，业务扩张态势戛然而止 。

业绩的剧烈波动，核心源于前期风险集中释放与后期不良资产集中处置。2021至2022年，兴业消金处于高速扩张阶段，业务规模快速增长，但逾期风险也随之逐步累积，2023年关注类贷款占比一度超过4% 。为应对风险，公司在2024年大幅增加拨备计提，直接吞噬当期利润，导致净利润大幅下滑 。

进入2025年，兴业消金转向大规模不良资产出清，全年累计挂牌32期不良贷款转让项目，涉及未偿本息合计超400亿元，占同期消金行业不良转让规模的三成以上，位居行业首位。通过集中剥离不良资产，公司信用减值损失压力显著缓解，推动净利润短期反弹。但这种增长并非源于主营业务盈利能力提升，而是依赖资产处置的一次性收益，盈利根基并不稳固。

线下依赖成短板，业务规模持续收缩

长期以来，兴业消金是业内典型的线下主导型消金机构，线下业务曾是其核心增长引擎，但也成为风险与转型的包袱。截至2024年末，公司设有24家线下事业部，展业覆盖55座城市，线下贷款余额568.9亿元，占总贷款比重达69.43%；线上业务余额250.47亿元，占比仅30.57%。

线下业务笔均金额较高，客户群体以个体工商户、中小企业主为主，这类群体抗风险能力较弱，更易受宏观经济波动影响。这也导致兴业消金资产质量压力显著高于行业平均水平，2024年末其不良贷款率达2.93%，高于行业1.97%的平均水平 。

在风险压力下，兴业消金被迫收缩业务规模。2024至2025年，公司贷款余额连续两年下滑，从超820亿元降至754.7亿元，两年累计降幅超8% 。线下业务收缩更为明显，线下网点与人员优化持续推进，传统线下展业模式遭遇瓶颈。

与此同时，公司线上业务转型步伐缓慢。尽管近两年尝试加码线上助贷合作，但线上业务占比提升有限，2023至2024年仅从28.67%升至30.57%，难以对冲线下业务收缩带来的规模与收入缺口。在行业加速线上化、数字化转型的背景下，兴业消金线下依赖的业务结构，使其在市场竞争与风险管控中处于被动地位。

投诉量居高不下，合规经营问题突出

业绩波动与业务调整的同时，兴业消金的合规问题持续暴露，消费者投诉量居高不下，成为影响其声誉与经营的重要隐患。

截至2026年3月末，兴业消金在黑猫投诉平台累计投诉量达6799件，近30日投诉量358件，日均投诉超11件 。投诉内容集中在贷后催收、收费不透明、诱导贷款、服务纠纷等多个方面，部分问题涉嫌违规。

在催收环节，大量投诉指向违规催收行为。2026年3月，有消费者投诉称，其贷款逾期后，兴业消金催收人员多次电话威胁起诉、上门催收，并联系其朋友、同事施压，导致其被迫离职 。另有消费者反映，催收人员向其配偶发送恐吓短信，扬言上门调查取证，骚扰无关人员 。此外，冒充司法人员、频繁爆通讯录、上门骚扰等违规催收投诉也屡见不鲜 。

在贷款业务环节，诱导贷款与收费不透明问题突出。2026年3月，有消费者投诉被培训机构以就业培训名义诱导，在兴业消金办理11960元培训贷款，贷款资金直接支付给培训机构 。消费者质疑公司未核实其还款能力、息费不透明、纠纷后拒绝暂停计息 。另有消费者通过中介办理10万元贷款，被收取2.5万元高额服务费，占贷款金额的25%，消费者要求兴业消金协助退款 。

此外，利率争议、征信修改纠纷、协商还款遭拒等问题也频繁出现 。大量投诉反映出兴业消金在合作渠道管理、贷前风控审核、贷后服务与催收规范等方面存在明显漏洞，合规管控能力与消费者权益保护机制有待完善。

行业竞争加剧，可持续发展面临多重挑战

当前，消费金融行业已从增量扩张转向存量竞争，监管政策持续收紧，行业合规与风控要求不断提高，兴业消金面临的外部挑战与内部压力叠加。

监管层面，2025年助贷新规正式实施，明确互联网贷款利率上限、规范合作机构管理，进一步压缩行业利润空间。同时，监管对消金公司资本充足率、拨备覆盖率、催收行为等监管趋严，对公司风控与合规能力提出更高要求 。

市场层面，行业竞争日趋激烈，招联、马上等头部机构依托线上优势快速发展，兴业消金线下模式的成本高、效率低、风险大等弊端日益凸显。在规模收缩、营收下滑的背景下，公司既要消化历史不良包袱，又要推进业务转型，同时应对合规与投诉压力，经营难度持续加大。

从2024年利润骤降到2025年反弹，兴业消金通过“先计提、后处置”的方式完成业绩修复，但这种短期财务调节难以解决根本问题 。业务结构失衡、资产质量隐忧、合规投诉高企、增长动力不足等问题，仍将长期制约其发展。

在消费金融行业步入合规深水区与存量竞争的新阶段，兴业消金能否真正摆脱对不良资产处置的依赖，实现主营业务稳健增长；能否有效优化业务结构，降低线下风险依赖；能否切实规范经营行为，化解投诉与合规隐患，将决定其能否在行业洗牌中站稳脚跟，实现可持续发展。