近日，北京金融监管局披露行政处罚信息，天津银行北京分行因贷款风险分类不准确、贷后管理不到位，被罚款120万元。魏京京被警告并罚款5万元，周峰、李大伟分别被警告。

这张罚单涉及一家分行，不能据此判断天津银行全行的资产质量。不过，半年报中的几项变化与罚单指向了同一个问题：个人贷款还在收缩，不良率升至5.77%，零售业务由盈转亏，逾期贷款也在增加。

过去靠互联网渠道快速做大的零售贷款，如今正在退出资产负债表。腾出的空间主要由贴现票据填补，利润则越来越依赖公司业务。规模稳住了，收益和风险并没有随之消失。

一、138亿元个贷退出，125亿元票据补位

截至2026年6月末，天津银行个人贷款余额661.79亿元，较2025年末减少138.36亿元，半年降幅达到17.3%。

其中，个人消费贷款余额290.11亿元，下降19.4%；个人经营贷款余额204.58亿元，下降20.6%；住房按揭贷款余额167.10亿元，下降8.4%。三类主要个人贷款全部收缩。

2023年末，天津银行个人贷款余额约1105.9亿元。两年半后只剩661.8亿元，累计减少约444.1亿元，降幅超过40%。

这与早年的扩张形成鲜明反差。2018年，天津银行个人消费贷款同比增长785.9%，余额接近779亿元；2019年又升至916.6亿元。天津银行当时解释，增长主要来自互联网个人贷款业务。

截至2026年5月，天津银行披露的互联网贷款合作机构仍包括美团旗下重庆两心金诚、蚂蚁智信，以及微众银行、美团小贷、蚂蚁消费金融等机构，涉及美团生活费、生意贷、花呗、借呗、微粒贷等产品。

这些合作尚未完全退出，但天津银行的经营重点已经从做规模转向压降和筛选。由于该行没有单独披露互联网贷款的不良余额和不良率，当前个人贷款风险不能全部算在外部平台头上。只是当年由这一渠道带来的存量资产，仍要经过完整的风险出清周期。

个人贷款退出后，贴现票据接过了大部分空间。

2026年上半年，天津银行个人贷款减少138.36亿元，公司贷款减少35.16亿元；与此同时，贴现票据增加125.42亿元，增幅达到60.1%。

新增票据抵消了大部分个人贷款收缩。天津银行全部贷款最终只减少46.37亿元，降幅0.9%。

消费贷和经营贷通常能够提供较高收益，也伴随更高的信用风险、获客成本和贷后管理成本。贴现票据期限相对较短，流动性较好，风险通常较低，收益率一般也低于个人信用贷款。

换成票据后，信用风险轻了一些，贷款规模也没有大幅下滑，代价是收益率继续承压。

上半年，天津银行贷款平均收益率由4.86%降至4.39%，个人银行业务外部利息收入由24.64亿元降至16.78亿元，下降31.9%。

因此，0.9%的贷款降幅容易造成错觉。贷款总量变化不大，里面能够提供较高收益的个人贷款已经明显变少。票据适合过渡，很难复制旧零售业务的利润。

二、个人贷款只占13.5%，却贡献44.5%的不良

截至2026年6月末，天津银行个人不良贷款余额38.16亿元，较2025年末增加约1.06亿元；个人贷款不良率由4.64%升至5.77%。

不良余额只增加约1亿元，不良率却上升1.13个百分点，关键是分母变小了：个人贷款半年减少138亿元，存量不良没有同步退出。

正常贷款可以到期、提前偿还，也可以被银行主动压降。问题贷款的催收、重组、转让和核销需要更长时间。正常资产退出得快，风险资产退出得慢，不良率就会继续上升。

天津银行个人贷款不良率已经连续数年抬升：2022年为1.95%，2023年升至2.46%，2024年达到2.84%，2025年升至4.64%，2026年上半年进一步升至5.77%。

四年时间，个人贷款不良率接近原来的三倍。

截至6月末，个人贷款只占天津银行全部贷款的13.5%，个人不良贷款却占全行不良贷款的44.5%。零售资产的规模已经退到次要位置，留下的不良仍占据近半。

风险还体现在逾期贷款上。截至6月末，天津银行逾期贷款总额167.56亿元，较上年末增长24.1%。

其中，逾期1至90天贷款60.86亿元，增长49.7%；逾期90天至1年的贷款40.49亿元，增长27.7%；逾期1至3年的贷款44.95亿元，下降10.1%；逾期3年以上贷款21.26亿元，增长67.1%。

1至90天和3年以上两个区间同时增长，前端新增风险与长期积压都没有消失。

截至6月末，天津银行逾期90天以上贷款合计约106.70亿元，高于同期85.78亿元的不良贷款余额。

逾期和不良的统计口径不同，这一差额不能直接证明贷款分类有误。不过，逾期90天以上贷款已经超过不良贷款余额，1.77%的全行不良率不足以呈现全部压力。

同期，天津银行关注类贷款余额196.24亿元，较上年末增长14.5%。关注类贷款尚未全部形成不良，却是判断后续资产质量变化的重要指标。

减值数据也没有给出轻松的信号。2026年上半年，天津银行以摊余成本计量的贷款减值损失由上年同期28.39亿元增至36.75亿元，同比增长29.4%。

同期，天津银行核销及转出贷款34.67亿元。核销处置力度不小，贷款减值损失仍在上升，说明存量问题贷款的处理尚未结束。

另一组数据反映了个人客户与天津银行关系的变化。截至6月末，个人存款余额2334.37亿元，较上年末增加100.66亿元；个人贷款减少138.36亿元。个人存款已经是个人贷款的3.5倍。

个人活期存款余额267.23亿元，较上年末下降4.5%；个人定期存款余额2067.14亿元，增长5.8%。定期存款占个人存款的比例已经达到88.6%。

个人客户仍在存钱，从天津银行借走的钱却越来越少。对天津银行而言，零售客户正在从贷款收益来源变成资金来源。下一步不能简单恢复旧有规模，而要补上风险可控、收益足以覆盖资金和信用成本的新资产。

三、公司业务利润翻倍，集中度压力更加突出

个人贷款收缩已经反映在零售业务的利润表上。2026年上半年，天津银行个人银行业务实现营业收入20.29亿元，同比下降8.9%；确认减值损失16.74亿元，同比增长13.3%；税前亏损3.44亿元。

2025年同期，该板块还实现税前利润3312万元。一年之间，零售业务由微利转为明显亏损。

全行同期仍实现净利润18.75亿元，主要支撑来自公司银行业务。该板块税前利润17.50亿元，较上年同期增加8.52亿元，接近翻倍；营业收入只由47.21亿元增至47.53亿元，增幅0.7%。

同期，公司银行业务确认的减值损失由28.30亿元降至19.86亿元，减少8.44亿元，与税前利润增加8.52亿元的规模非常接近。

两组增量几乎一一对应。公司业务利润增长主要来自当期减值损失下降，而非收入扩张。这部分利润填补了零售业务亏损，也缓冲了金融市场业务下滑。

同期，天津银行资金运营业务税前利润由12.23亿元降至6.79亿元，下降44.5%；交易净收益由7.11亿元降至2.34亿元，下降67.1%；手续费及佣金净收入7.20亿元，同比下降8.8%。

利润越来越倚重公司业务，资产也在向这一端集中。截至6月末，天津银行公司贷款余额3880.88亿元，占全部贷款的79.4%。

其中，租赁和商务服务业贷款余额1633.09亿元，占公司贷款的41.9%；公司贷款前五大行业合计占比达到75.9%。

租赁和商务服务业口径较宽，不能直接等同于地方政府融资平台贷款。即便如此，单一行业占公司贷款超过四成，资产质量对该行业变化仍然敏感。

天津银行前十大借款人贷款余额合计420.29亿元，占全部贷款的8.6%，相当于监管资本的41.2%。其中七家属于租赁和商务服务业，两家属于金融业，一家属于房地产业，目前均被列为正常类贷款。

压力已在部分行业显现。截至6月末，天津银行制造业贷款余额由178.27亿元降至160.47亿元，减少17.79亿元；制造业不良贷款余额反而由9.29亿元增至14.19亿元，不良率由5.21%升至8.84%。

批发和零售业不良贷款余额13.48亿元，不良率3.90%。制造业和批发零售业合计贡献了约58%的公司不良贷款。

个人贷款占比下降后，风险观察的重点也随之转向行业、大客户和中长期项目。

截至6月末，天津银行公司中长期贷款余额3439.65亿元，占公司贷款的88.6%；保证贷款余额2711.60亿元，占全部贷款的55.5%。

这些贷款目前不属于问题资产，但期限长、单笔金额大、行业集中度高。少数行业或客户一旦出现变化，对拨备和资本的冲击会更集中。

负债端也在调整。上半年，天津银行个人存款增加100.66亿元，向央行借款增加157.44亿元，其中中期借贷便利增加141.10亿元；发行债务证券和部分同业负债则有所下降。

负债结构调整与市场利率下降共同降低了资金成本。天津银行计息负债平均成本率由2.21%降至1.82%，净息差由1.47%小幅升至1.49%。

资金成本下降给利润腾出了一些空间，但这不是资产增长。当前这张表靠四股力量维持：个人贷款压降、票据补位、个人存款增长和公司业务贡献利润。

每条路都有边界。消费贷和经营贷若重新扩张，不能再复制依赖互联网平台冲规模的做法；公司大客户和中长期项目继续增长，行业与客户集中度会更高；票据再增加，资产收益率还会受到约束。

天津银行已经花了两年多压降旧零售资产。接下来要回答的是，什么资产能接替它，并且覆盖资金成本和信用成本。这个答案，半年报里还没有出现。