10日上午，万达集团在其官网挂出公告，主要内容为，万达商业已与融创中国于当日签订相关资产包的转让协议，交易金额高达631.7亿元。受此消息影响，港股万达酒店发展(00169.HK)从早盘10点开始不断走高，涨幅一度高达148.28%，成交额达到3772万港元。已经是其近两年以来的最高成交额。午后涨幅有回落。截至发稿前报1.06港元/股。

就万达商业的此次转让资产包一事，万达集团管理层对《中国企业家》表示，这是万达在转型轻资产模式方面的更进一步。万达商业目前正在A股排队IPO，根据“证监会发行监管部“首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况 ”显示，截至7月6日，万达商业IPO的状态为“已反馈”，目前排名为65名。按照目前的IPO节奏，万达商业按照既定计划，在年内上市的可能性极大。

在排队上市的过程中，万达商业一直没有停止调整资产结构的步伐，根据万达集团主动披露的2017年上半年报告，上半年万达商业的735亿元的收入中，地产业务收入563.4亿元，同比增加11.3%，相对来说已经放缓增长速度。

另一方面，万达商业业务中的租金收入为116.9亿元，同比增加34.3%。从数据上来看，租金在集团利润中的占比不断提高，相较房地产销售的一次性收入，租金这种可持续现金流，为企业提供了长远竞争力。财报中还提到，租金的收缴率达到100%。

除了优化资产的利润结构，万达集团近年来通过创新地产开发模式，在资产运营中也赢得了更多主动权。2017年上半年新发展项目28个，万达广场26个，万达城2个。万达广场全部为轻资产项目，其中投资类轻资产项目14个，合作类轻资产项目12个。

去年万达商业由于在港股估值被低估，从香港联交所摘牌完成私有化。分析认为万达会选择去内地上市，但根据《万达商业私有化募资推介书》对赌协议，如果退市满2年或2018年8月31日前未能实现在境内主板市场上市的目标，万达集团以每年12%的单利向A类(境外)投资人回购全部股权，以每年10%的单利向B类(境内)投资人回购全部股权;A(境外)、B(境内)类投资人按投资金额分摊境外退市费用，B类(境内)投资人还需另外承担过桥贷款的相关费用;B类(境内)投资人就过桥贷款融资成本、资金出境期间汇率成本等承担补充出资义务。

华美顾问集团首席知识官赵焕焱在接受21世纪经济报道采访时表示，融创中国并不会真的接管酒店运营，万达此举是为了打包旅游业务，通过融创中国在香港整体借壳上市。

赵焕焱认为，以退市两年的期限看，在A股排队上市显然来不及，因此选择在香港借壳上市。

去年10月9日，同程旅游与其第一大股东万达文化集团联合宣布，同程旅游旗下的同程国际旅行社将合并重组万达集团旗下的北京万达旅业投资有限公司。按当时测算，交易完成后同程旅游市值将超过200亿元，现金储备超过50亿元。

此外，让人震撼的是，融创近年来豪掷千亿的收购。2016年7月 42亿元收购莱蒙国际旗下物业,2016年8月 20亿元入股博鳌金湾,2016年9月 40亿元入股金科地产,2016年11月 37亿元入股嘉凯城青岛项目,2016年11月 138亿元入股融科智地。

2017年以来，融创就投资了链家、乐视、天津星耀、华城富丽、大连润德乾城，以及今天公告的万达商业资产包。其中，投资链家股权的对价为26亿元;针对乐视的总交易价格约为150亿元，就目前获知信息，融创中国已在完成近130亿元投入，另外，贾跃亭还将其包括乐视影业在内的核心资产抵押给融创中国，此项借贷金额应不菲;天津星耀80%股权及债权的交易价格为103亿元;华城富丽60%股权的对价为21亿元;全资收购大连润德乾城的价格为32亿元。

【来源：金融之家 作者：Oneway】