在国补的推动下，身边越来越多的朋友开始换车。而换的车型，大部分都是新能源车。

如今，新能源车已经深入人心。星空君拿到的一组通行数据显示，今年上半年，某省第一次出现了蓝牌车通行比例下降的情况。

这意味着，以前只是渗透率（新车中的占比）在提高，今年开始，燃油车总量开始下降。

根据中国汽车流通协会数据，上半年我国新能源汽车零售546.8万辆、同比增长33.3%，新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率6月升至53.3%，连续4个月超过50%。

那么问题来了，新能源车会最终一统天下彻底替代燃油车吗？

结合新能源车普及率最高的国家挪威的实际情况，新能源车和燃油车会有一个平衡点。因为一方面不是所有车主都喜欢新能源车，另一方面在一些特殊的领域，燃油车有它不可替代的优势。

最终，燃油车占比可能会维持在30%左右。从车型上来看，以越野车或高端豪华车为主。

尤其是越野车很难彻底替代，纵使新能源车的硬派设计、动力、扭矩都能超越过燃油车，但我们依然没办法在无人区装充电桩。

这个细分领域被长城汽车牢牢占领。

一、关于长城的业绩快报

7月18日，长城汽车发布业绩快报，公司上半年营业总收入923.67亿元，同比增长1.03%；净利润63.37亿元，同比下降10.21%，归母净利润63.37亿元，同比下降10.22%。

数据来源：iFind

相对来说，这并不是一份让人十分满意的成绩单。

先解释下什么叫快报。

根据证监会的监管要求，上市公司需要在限定时间内披露年报、半年报和季报。比如年报必须在次年4月底之前，半年报必须在8月底之前。

所以每年的4月份是年报的集中披露时间，8月份是半年报的集中披露时间。

在披露年报、半年报之前，有的上市公司会自愿提前披露重要财务指标，这就是业绩快报。

业绩快报的数据可能和半年报、年报的正式数据不一致，但通常也差距不大。

公司在公告中提到，公司开启新的产品周期，实现销量和营业收入的同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润波动。

如何理解“新的产品周期”？

要结合公司的产销快报来看。

上半年，长城总共卖了57万辆车，和上年同期的56万相差不大。

但结构变化巨大。

哈弗增加了7.24%；WEY更是增加了73.62%；欧拉下降56.19%，被腰斩；坦克出现了10.67%的下滑。

这意味着长城正在放弃欧拉这个子品牌，可能是主动收缩，也可能是竞争惨烈被动回撤。无论哪种原因，长城目前的主要精力是哈弗和WEY。

长城刚刚推出了新款哈弗大狗，魏总亲自演示如何更换前脸（真的不算违规改装吗？）。

二、60天账期的影响

最近车圈最重磅的消息，莫过于60天账期。

其实这并非车企主动发起，而是国家对大型企业的要求，不得拖欠中小企业欠款。星空君所在的企业并非车企，也在大规模排查对中小企业的欠款。

哭笑不得的是，星空君负责的一笔几十万元的款项，因为对方的计算失误，导致尾差90元，于是表示不要了，甚至出具了一个证明，但星空君依然被公司财务部、审计部联合督办，赶紧走手续支付了那90元。

因此，各大车企纷纷自我感动式的发布60天账期公告，大家笑笑就可以了，这是所有大型企业都不能违反的国家规定。

好消息是长城的资产负债结构比较健康，账期缩短对公司的经营影响不大。

在财务指标中，有一个近似账期的指标叫“应付账款周转天数”。

通过该指标可以近似推导出公司的账期，需要注意的是，账期还受到其他因素的影响，尤其是一些特殊合作模式的大供应商的影响，该指标只能用做参考。

数据来源：iFind

长城的“应付账款周转天数”近年来有所下降，大致在163天左右，和60天账期有着比较大的差距。

以2024年年报为例，公司应付票据和应付账款大约800亿元。公司有能力立马还钱吗？

公司账面350亿元现金（含142亿元理财），400亿元应收账款融资（以银行承兑票据为主，可以随时变现）。

这样大约还有50亿元的差额，但考虑到还有250亿元的存货，60天的账期足够周转，没有任何问题。

唯一一点，公司会损失一部分投资收益和利息。

而这部分收益并不会凭空消失，会降低供应商的资金使用成本，从而让整个产业链健康发展。

在刚刚结束的股东大会交流会上，副董事长兼首席供应链官赵国庆表示，长城汽车对供应链伙伴的重视，不仅是60天账期，更包括高度的责任意识和共同解决问题的合作精神。

星空君认为，60天账期是在国家政策推动下，大型企业全力拥抱的一次全行业的资金链重塑，对中国的经济发展具有深远的影响。

三、出海才是出路

实事求是的讲，长城在国内卷的力不从心。

然而，公司在海外却大受欢迎。坦克500甚至加入俄罗斯总统车队。

6月份产销快报显示，长城上半年销售的57万辆车中，有20万辆卖到了海外。

因为半年报尚未出具，还不知道公司海外销售的明细构成。星空君比较关心公司在俄罗斯市场的表现，受到汇率影响，俄罗斯市场中国品牌集体下滑。

（拉达为俄罗斯本土品牌，索拉里斯为韩国品牌，其余均为中国品牌）

去年俄罗斯市场出现了一些变化，俄罗斯变更了车辆报废税率，根据车型不同提高70%至85%。

不过，这个影响是暂时的，在俄罗斯本土生产的长城汽车不受影响。因为图拉工厂产能爆表，长城在图拉工厂生产13万辆的基础上，又向俄罗斯出口了10万辆。随着图拉工厂二期工程的投产，这部分税率就省了。