雅迪和爱玛都赚疯了，怎么小牛的日子过得这么惨？互联网+
差评
2022-09-19 13:40
导读
所以，小牛打算怎么接招呢？
所以，小牛打算怎么接招呢？
上个月，有位同事的房子快到期了，房东执意要涨价，没办法他干脆换了个地方。
就是现在住的离地铁有点远，所以想整个小电驴来代步。
于是，办公室里就开起了电驴选购指导会，聊起这个来大家可头头是道，毕竟作为新生代农民工，小电驴那绝对是通勤神器。
在一顿热火朝天的安利中，世超强推完美匹配小米生态的九号，托尼说还得是雅阁+奥迪，小辣椒喜欢爱就马上行动，小黑胖建议入手五星钻豹，这名字听着就值。
总之，就像编辑部的微信群一样，各说各的，完全不被干扰。
不过说到很火的小牛，大家倒是默契了起来：
绝对的好车！ 你买我推荐，要买我不买。
呃...按说小牛话题度一直挺高，买的人好像也不少吧，然而差评君问了一圈，发现身边还真没几个骑小牛的。
这和印象里确实不太一样啊，于是我顺手翻了下小牛的财报，发现它最近过得还真不太好。
就说最近的二季度吧，小牛国内的销量为 18.03 万辆，比去年下降了 26.7%。
再看盈利就真的有点难受了，二季度净利润是 1440 万，而去年同期是 9180 万， 净利润暴跌 84.3%。
并且，小牛的苦日子已经有段日子了，从去年四季度开始，连续三个季度净利润都是同比下降。
搞钱能力大不如前了，资本市场也是不看好，小牛去年股价还到过 53.38 美元/股的高位，结果现在只有 5 块多， 跌的只剩个裤头了。
小牛的日子怎么就一下变得如此艰难了呢。
差评君还记得，前些年小牛电动车刚出来的时候可真是火呀，作为互联网第一车，小牛 N1 不管是外观造型，还是特斯拉同款电池和智能配置等等，都让大家对这个新物种眼前一亮。
打那之后，小牛电动车也一直是走高端路线，均价都在 4000 元以上，产品主打的也是 “ 智能锂电 ”，还有了 “ 两轮车里的特斯拉 ” 这个外号。
像前段时间小牛发布的 SQi 系列，材料、造型、智能化这些全部拉满，价格也到了八九千的区间，限量版售价更是到了 1 万减 1 元。
所以小牛对目标人群定位很明确，就是一二线城市里追求个性、喜欢智能化概念的年轻用户。
关于这次二季度的销量下滑，小牛在公告里就提到了一个原因：
因为上海、北京等 一线城市的疫情封锁，零售和物流都受到了限制，而这些城市占到国内总销量的 35% - 55%。
不过该说不说，差评君觉得这个理由有点站不住脚，因为小牛不光是这个季度卖得不好，从去年四季度开始，小牛的净利润就在严重减少，看今年一季度的数据，更是 同比狂跌 450%。
二季度的疫情确实会影响到小牛的主力购买人群， 但把它作为首要原因，恐怕没有多大说服力。
再挖一下财报就会发现，小牛虽然卖得不好，但在运营上却没少花钱，二季度在销售和营销上花了有 9 千多万， 比去年还多三分之一。
这就造成一个有趣的现象， 小牛的毛利率其实不低，但是要比净利率就不行。
比如在二季度，小牛的毛利率有 20.3%，相比之下，老玩家雅迪和爱玛上半年的毛利率是 14% - 17%。
但你再看小牛的净利率（ 净利是在毛利的基础上扣除了销售、管理、财务等费用 ）就拉胯了，只有 1.74% ，远低于其他两家 7% 的水平。
新开了很多店，广告也投了不少，但是这些却没能换来多少收益。
广告都带不动销量了，这个事儿呀，还得说回小牛产品本身。
首先是一直走高端定位的小牛，在这块的 老大地位已经保不住了。
依靠小米生态的九号，在 19 年也切入到了高端智能电动车，并且 在研发投入上已经超过了小牛，九号在今年上半年的研发投入是 2.62 亿元，而小牛只有 0.86 亿元。
体现在产品上就可以发现，在鲁大师的电动车智能天梯榜单上，前三名都被九号占了。
更让小牛难受的是，盯上高端电动车这块蛋糕的不止一个九号哦。
比如雅迪推出的冠能 2.0 系列，还有背靠阿里的哈啰都来抢占这个市场。
另外，小牛的一大标签——智能化配置，这些年在其他厂家的一顿猛追下，已经没啥 优势了。
像前些年小牛刚出来那会儿，小电驴整个 GPS 定位、手机 APP 监控、远程解锁啥的大伙儿还觉得挺新鲜。
可放到现在来看，这些功能基本上各家该有的也都有。
在这种前后左右各路夹击的状况下，小牛也知道高端市场不好搞，所以在 2020 年推出了针对中低端市场的 GOVA 系列，并且在渠道上也使劲发力，把更多的门店开到三四线城市。
尽管这两年 GOVA 系列销量占比在增加，小牛的门店数也有 3 千多家了，但在这片红海里想要分一杯羹可是真没那么容易。
就说大家购买电动车的方式，虽然线上交易量在不断增加，但根据艾瑞咨询的统计，2021 年线上占比也只有 13% 左右，也就是说，绝大多数消费者出于试驾、售后之类的考虑，还是会选择线下购买电动车。
而 线下渠道恰恰是主攻中低端市场的这些传统品牌的强项，雅迪门店数接近 3 万，爱玛也超过 2.5 万，3 千和 3 万比，想想就知道这块肉不好抢啊。。。
渠道的问题也让小牛错过了这一块，这不，雅迪和爱玛可就狠狠赚了一把。
这儿就得提一下小电驴的 “ 新国标 ” 了，大伙儿也知道，在 2018 年的时候，《 电动自行车安全技术规范 》正式发布，里头规定了电动自行车的标准，比如必须带脚踏、最高时速不超 25km/h 等等， 不符合 “ 新国标 ” 的不准上路。
但之前的那么多车不能一刀全砍了，所以不同地方基本都设了 3 - 5 年的过渡期。
也是在这个背景下，国内的电动自动车市场迎来了一波 换车高峰。
中信证券在今年年初就预测，随着多地 “ 新国标 ” 过渡期临近结束，替换需求将密集释放，未来三年行业将增长至 6000 万辆水平。
市场处在政策红利期里，也就不难解释为啥雅迪和爱玛赚得盆满钵满了。
相反，在小牛这边呢，咱们对它的印象，总是离不开重金爆改，奥一新闻就报道过有车主花上个一两万元，直接让小牛速度破百。
但这样的玩具属性，在新国标的重压下也在慢慢失去生存空间，现在咱们挑小电驴， 还有多少人是冲着它的玩乐属性去下单吗？
至于差评君的那个同事，最后也没有买小牛，他去了附近的一家店里，在最便宜的车型里挑了个对眼的。
所以，小牛打算怎么接招呢？
撰文：白日梦 编辑：面线
图片、资料来源：
新车评网、快科技、鲁大师、小牛官网
艾瑞咨询，中国两轮电动车行业白皮书
奥一新闻，花费过万、速度过百？揭秘小牛电动车改装乱象
子弹财经，净利润暴跌八成 ，小牛电动开不动了
DoNews，销量下降怪疫情，小牛电动何去何从？
在一顿热火朝天的安利中，世超强推完美匹配小米生态的九号，托尼说还得是雅阁+奥迪，小辣椒喜欢爱就马上行动，小黑胖建议入手五星钻豹，这名字听着就值。
总之，就像编辑部的微信群一样，各说各的，完全不被干扰。
不过说到很火的小牛，大家倒是默契了起来：
绝对的好车！ 你买我推荐，要买我不买。
呃...按说小牛话题度一直挺高，买的人好像也不少吧，然而差评君问了一圈，发现身边还真没几个骑小牛的。
这和印象里确实不太一样啊，于是我顺手翻了下小牛的财报，发现它最近过得还真不太好。
就说最近的二季度吧，小牛国内的销量为 18.03 万辆，比去年下降了 26.7%。
再看盈利就真的有点难受了，二季度净利润是 1440 万，而去年同期是 9180 万， 净利润暴跌 84.3%。
并且，小牛的苦日子已经有段日子了，从去年四季度开始，连续三个季度净利润都是同比下降。
搞钱能力大不如前了，资本市场也是不看好，小牛去年股价还到过 53.38 美元/股的高位，结果现在只有 5 块多， 跌的只剩个裤头了。
小牛的日子怎么就一下变得如此艰难了呢。
差评君还记得，前些年小牛电动车刚出来的时候可真是火呀，作为互联网第一车，小牛 N1 不管是外观造型，还是特斯拉同款电池和智能配置等等，都让大家对这个新物种眼前一亮。
打那之后，小牛电动车也一直是走高端路线，均价都在 4000 元以上，产品主打的也是 “ 智能锂电 ”，还有了 “ 两轮车里的特斯拉 ” 这个外号。
像前段时间小牛发布的 SQi 系列，材料、造型、智能化这些全部拉满，价格也到了八九千的区间，限量版售价更是到了 1 万减 1 元。
所以小牛对目标人群定位很明确，就是一二线城市里追求个性、喜欢智能化概念的年轻用户。
关于这次二季度的销量下滑，小牛在公告里就提到了一个原因：
因为上海、北京等 一线城市的疫情封锁，零售和物流都受到了限制，而这些城市占到国内总销量的 35% - 55%。
不过该说不说，差评君觉得这个理由有点站不住脚，因为小牛不光是这个季度卖得不好，从去年四季度开始，小牛的净利润就在严重减少，看今年一季度的数据，更是 同比狂跌 450%。
二季度的疫情确实会影响到小牛的主力购买人群， 但把它作为首要原因，恐怕没有多大说服力。
再挖一下财报就会发现，小牛虽然卖得不好，但在运营上却没少花钱，二季度在销售和营销上花了有 9 千多万， 比去年还多三分之一。
这就造成一个有趣的现象， 小牛的毛利率其实不低，但是要比净利率就不行。
比如在二季度，小牛的毛利率有 20.3%，相比之下，老玩家雅迪和爱玛上半年的毛利率是 14% - 17%。
但你再看小牛的净利率（ 净利是在毛利的基础上扣除了销售、管理、财务等费用 ）就拉胯了，只有 1.74% ，远低于其他两家 7% 的水平。
新开了很多店，广告也投了不少，但是这些却没能换来多少收益。
广告都带不动销量了，这个事儿呀，还得说回小牛产品本身。
首先是一直走高端定位的小牛，在这块的 老大地位已经保不住了。
依靠小米生态的九号，在 19 年也切入到了高端智能电动车，并且 在研发投入上已经超过了小牛，九号在今年上半年的研发投入是 2.62 亿元，而小牛只有 0.86 亿元。
体现在产品上就可以发现，在鲁大师的电动车智能天梯榜单上，前三名都被九号占了。
更让小牛难受的是，盯上高端电动车这块蛋糕的不止一个九号哦。
比如雅迪推出的冠能 2.0 系列，还有背靠阿里的哈啰都来抢占这个市场。
另外，小牛的一大标签——智能化配置，这些年在其他厂家的一顿猛追下，已经没啥 优势了。
像前些年小牛刚出来那会儿，小电驴整个 GPS 定位、手机 APP 监控、远程解锁啥的大伙儿还觉得挺新鲜。
可放到现在来看，这些功能基本上各家该有的也都有。
在这种前后左右各路夹击的状况下，小牛也知道高端市场不好搞，所以在 2020 年推出了针对中低端市场的 GOVA 系列，并且在渠道上也使劲发力，把更多的门店开到三四线城市。
尽管这两年 GOVA 系列销量占比在增加，小牛的门店数也有 3 千多家了，但在这片红海里想要分一杯羹可是真没那么容易。
就说大家购买电动车的方式，虽然线上交易量在不断增加，但根据艾瑞咨询的统计，2021 年线上占比也只有 13% 左右，也就是说，绝大多数消费者出于试驾、售后之类的考虑，还是会选择线下购买电动车。
而 线下渠道恰恰是主攻中低端市场的这些传统品牌的强项，雅迪门店数接近 3 万，爱玛也超过 2.5 万，3 千和 3 万比，想想就知道这块肉不好抢啊。。。
渠道的问题也让小牛错过了这一块，这不，雅迪和爱玛可就狠狠赚了一把。
这儿就得提一下小电驴的 “ 新国标 ” 了，大伙儿也知道，在 2018 年的时候，《 电动自行车安全技术规范 》正式发布，里头规定了电动自行车的标准，比如必须带脚踏、最高时速不超 25km/h 等等， 不符合 “ 新国标 ” 的不准上路。
但之前的那么多车不能一刀全砍了，所以不同地方基本都设了 3 - 5 年的过渡期。
也是在这个背景下，国内的电动自动车市场迎来了一波 换车高峰。
中信证券在今年年初就预测，随着多地 “ 新国标 ” 过渡期临近结束，替换需求将密集释放，未来三年行业将增长至 6000 万辆水平。
市场处在政策红利期里，也就不难解释为啥雅迪和爱玛赚得盆满钵满了。
相反，在小牛这边呢，咱们对它的印象，总是离不开重金爆改，奥一新闻就报道过有车主花上个一两万元，直接让小牛速度破百。
但这样的玩具属性，在新国标的重压下也在慢慢失去生存空间，现在咱们挑小电驴， 还有多少人是冲着它的玩乐属性去下单吗？
至于差评君的那个同事，最后也没有买小牛，他去了附近的一家店里，在最便宜的车型里挑了个对眼的。
所以，小牛打算怎么接招呢？
撰文：白日梦 编辑：面线
图片、资料来源：
新车评网、快科技、鲁大师、小牛官网
艾瑞咨询，中国两轮电动车行业白皮书
奥一新闻，花费过万、速度过百？揭秘小牛电动车改装乱象
子弹财经，净利润暴跌八成 ，小牛电动开不动了
DoNews，销量下降怪疫情，小牛电动何去何从？
小牛
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